Il prodotto offre una Maxicedola del 12% (120 €) già al 25 novembre 2020, se nessun titolo tra Deutsche Bank, Intesa SanPaolo e Société Générale avrà perso un valore pari o superiore al 65% rispetto a livello iniziale alla data di valutazione.

La maxicedola del 12% è interessante per due motivi:

1. il primo è fiscale, permette di compensare eventuali minusvalenze in portafoglio.
2. la seconda forza di questo premio risiede in una barriera profonda. Per non distribuire il premio di 120 euro, uno dei tre titoli dovrebbe crollare del 65% dal livello iniziale in poco meno di due mesi.

Per Deutsche Bank il livello iniziale è stato fissato a €7,19 e la barriera per la Maxicedola a €2,5165.

Per Intesa SanPaolo il livello iniziale è stato fissato a €1,603 e la barriera per la Maxicedola a €0,5611.

Per Société Générale il livello iniziale è stato fissato a €11,318 e la barriera per la Maxicedola a €3,9613.

Attenzione: subito dopo lo stacco della Maxicedola il certificate tenderà a quotare 120 euro in meno rispetto all'ultima rilevazione. Il certificate tenderà a portarsi a 1.000 euro con il rialzo dei sottostanti dal livello iniziale e quando aumenteranno le possibilità di rimborso a 1.000 euro.

Dal 18 gennaio 2021 e così ogni trimestre successivo, se tutti i sottostanti, Deutsche Bank, Intesa SanPaolo e Société Générale, alle date di valutazione, non avranno perso il 30% o oltre dal livello iniziale, allora il certificate staccherà premi trimestrali del 1% (5% annuale) pari a €10,00.

Per Deutsche Bank il livello iniziale è stato fissato a €7,19 e per ottenere i premi il titolo deve quotare sopra a €5,03.

Per Intesa SanPaolo il livello iniziale è stato fissato a €1,603 e per ottenere i premi il titolo deve quotare sopra a €1,122.

Per Société Générale il livello iniziale è stato fissato a €11,318 e per ottenere i premi il titolo deve quotare sopra a €7,923.

I premi trimestrali godono dell’effetto memoria, ovvero se ad una data di valutazione trimestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti si trovavano sotto la barriera, allora l’investitore potrà recuperarlo.

Se, infatti, in una delle date di valutazione trimestrali successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera del 70% dal livello iniziale, allora l’investitore, oltre al premio di quel trimestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a €1.000,00, a partire dal 15 marzo 2021 e per ogni trimestre successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno sopra al livello di rimborso: 100% del livello iniziale fino al 30 dicembre 2022, poi si scende del 5% all'anno, 95% fino al 29 settembre 2023, 90% fino alla scadenza, 30 settembre 2025.

Per Deutsche Bank il livello iniziale è stato fissato a €7,19 e il livello a cui scatta il rimborso anticipato dal 15 marzo 2021 è appunto sopra a: €7,19.

Per Intesa SanPaolo il livello iniziale è stato fissato a €1,603 e il livello a cui scatta il rimborso anticipato dal 15 marzo 2021 è appunto sopra a: €1,603.

Per Société Générale il livello iniziale è stato fissato a €11,318 e il livello a cui scatta il rimborso anticipato dal 15 marzo 2021 è appunto sopra a: €11,318.

A partire dal 30 dicembre 2022, e per ogni trimestre successivo fino al 29 settembre 2023, il prodotto verrà rimborsato in anticipo a €1.000,00 se tutti i titoli sottostanti quoteranno superiore al 95% rispetto a quello iniziale.

A partire dal 29 dicembre 2023, e per ogni trimestre successivo fino al 30 settembre 2024, il prodotto verrà rimborsato in anticipo a €1.000,00 se tutti i titoli sottostanti quoteranno superiore al 90% rispetto a quello iniziale.

A partire dal 30 dicembre 2024, e per ogni trimestre successivo fino al 30 settembre 2025, il prodotto verrà rimborsato in anticipo a €1.000,00 se tutti i titoli sottostanti quoteranno superiore al 85% rispetto a quello iniziale.

La barriera a scadenza (data di valutazione finale il: 22 dicembre 2025 ) sul capitale è di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno o tutti i titoli sottostanti potrebbero portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi trimestrali non staccati in precedenza.

A scadenza Deutsche Bank dovrà quotare sopra €4,31.

A scadenza Intesa SanPaolo dovrà quotare sopra €0,962.

A scadenza Société Générale dovrà quotare sopra €6,791.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 22 dicembre 2025, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore di Deutsche Bank, Intesa SanPaolo e Société Générale

Con tutti e tre i sottostanti ad un valore maggiore al 60% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a €1.000,00
2. Verranno incassati tutti i premi trimestrali non incassati precedentemente.

Lo scenario negativo lo avremo se, alla data di osservazione finale il 22 dicembre 2025, anche solo uno dei sottostanti dovesse quotare a un valore uguale o minore alla barriera posta al 60% del livello iniziale, avesse quindi perso un importo pari o superiore del 40% dal livello iniziale.

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore. Il certificate rifletterà, infatti, la performance del titolo con andamento peggiore senza lo stacco dei dividendi.

Se, ad esempio, a scadenza Deutsche Bank avrà perso il 45% rispetto al livello iniziale, il certificate verrà ritirato a 550 euro, se dovesse trovarsi sotto del 75% il certificate verrebbe ritirato a 250 euro e così via.