Dal 10 settembre 2020 e così ogni semestre successivo, se tutti i sottostanti, Deutsche Lufthansa, Air France-KLM e easyJet , alle date di valutazione, non avranno perso più del 50% dal livello iniziale, allora il certificate staccherà premi semestrali del 8,67% (17,34% annuale).

Per Deutsche Lufthansa il livello iniziale è stato fissato a €10,785 e la barriera per i premi a €5,393.

Per Air France-KLM il livello iniziale è stato fissato a €5,296 e la barriera per i premi a €2,648.

Per easyJet il livello iniziale è stato fissato a £9,766 e la barriera per i premi a £4,883.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se ad una data di valutazione semestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti si trovavano sotto la barriera, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione semestrali successive, tutti i titoli sottostanti si troveranno sopra la barriera del 50% allora l’investitore, oltre al premio di quel semestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto gode della possibilità di essere rimborsato in anticipo a 100 euro, a partire dal 10 settembre 2020 e per ogni semestre successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.

Per Deutsche Lufthansa il livello iniziale è stato fissato a €10,785 e il livello a cui scatta il rimborso anticipato è: €10,785.

Per Air France-KLM il livello iniziale è stato fissato a €5,296 e il livello a cui scatta il rimborso anticipato è: €5,296.

Per easyJet il livello iniziale è stato fissato a £9,766 e il livello a cui scatta il rimborso anticipato è : £9,766.

La barriera a scadenza è di tipo europeo. Questo significa che durante l’arco di vita del prodotto, uno, due o tutti e tre i titoli sottostanti potrebbe portarsi anche sotto il livello di barriera senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero di tutti e tre i sottostanti sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi semestrali non staccati in precedenza.

Per Deutsche Lufthansa il livello iniziale è stato fissato a €10,785 e la barriera per il capitale è fissata a €5,393.

Per Air France-KLM il livello iniziale è stato fissato a €5,296 e la barriera per il capitale è fissata a €2,648.

Per easyJet il livello iniziale è stato fissato a £9,766 e la barriera per il capitale è fissata a £4,883.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quella di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, l' 11 marzo 2025 il certificate non dovesse essere ancora stato rimborsato occorrerà guardare al valore di Deutsche Lufthansa, Air France-KLM e easyJet

Con tutti e tre i sottostanti ad un valore maggiore al 50% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 100 euro
2. Verranno incassati tutti i premi semestrali non incassati precedentemente.

Lo scenario negativo lo avremo se, alla data di osservazione finale, l' 11 marzo 2025, anche solo uno dei sottostanti si dovesse trovare ad un valore uguale o minore al livello di barriera posto al 50% dei livelli iniziali.

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore. Il certificate rifletterà infatti la performance del titolo con la performance peggiore senza lo stacco dei dividendi.

Se ad esempio Deutsche Lufthansa si troverà sotto del 60% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 40 euro, se dovesse trovarsi sotto del 65%, il certificate verrebbe ritirato a 35 Euro e così via.