Dal 10 settembre 2020 e così ogni semestre successivo, se tutti i sottostanti, Repsol, BP PLC e Eni, alle date di valutazione, non avranno perso più del 50% dal livello iniziale, allora il certificate staccherà premi semestrali del 7,01% (14,02% annuale).

Per Repsol il livello iniziale è stato fissato a €8,464 e la barriera per i premi a €4,232.

Per BP PLC il livello iniziale è stato fissato a £3,246 e la barriera per ricevere i premi a £1,623.

Per Eni il livello iniziale è stato fissato a €8,346 e la barriera per ricevere i premi a €4,173.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se ad una data di valutazione semestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti si trovavano sotto la barriera, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione semestrali, tutti i titoli sottostanti si troveranno sopra la barriera del 50% allora l’investitore, oltre al premio di quel semestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto gode della possibilità di essere rimborsato in anticipo a 100 euro a partire dal 10 settembre 2020 e per ogni semestre successivo se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.

Per Repsol il livello iniziale è stato fissato a €8,464 e il livello a cui scatta il rimborso anticipato è appunto di: €8,464.

Per BP PLC il livello iniziale è stato fissato a €3,246 e il livello a cui scatta il rimborso anticipato è appunto di: €3,246.

Per Eni il livello iniziale è stato fissato a €8,346 e il livello a cui scatta il rimborso anticipato è appunto di: €8,346.

La barriera a scadenza è di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno, due o tutti e tre i titoli sottostanti potrebbero portarsi anche sotto il livello di barriera senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi semestrali non staccati in precedenza.

Per Repsol il livello iniziale è stato fissato a €8,464 e la barriera per il capitale è fissata a €4,232.

Per BP PLC il livello iniziale è stato fissato a £3,246 e la barriera per il capitale è fissata a £1,623.

Per Eni il livello iniziale è stato fissato a €8,346 e la barriera per il capitale è fissata a €4,173.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quella di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate.

Se alla data di valutazione finale, l' 11 marzo 2025, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore di Repsol, BP PLC e Eni

Con tutti e tre i sottostanti che quotano a un livello maggiore o uguale al 50% rispetto a quello iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 100 euro
2. Verranno incassati tutti i premi semestrali non incassati precedentemente.

Lo scenario negativo lo avremo se, alla data di osservazione finale, l' 11 marzo 2025, anche solo uno dei sottostanti dovesse quotare sotto il livello di barriera posto al 50%, avesse quindi perso più del 50%.

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore. Il certificate rifletterà infatti la performance del titolo con la performance peggiore senza lo stacco dei dividendi ma dopo aver incassato gli eventuali premi.

Se ad esempio Repsol, alla data di valutazione finale, quotasse sotto del 60% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 40 euro, se dovesse trovarsi sotto del 65% il certificate verrebbe ritirato a 35 Euro e così via.