Dal 9 febbraio 2021 e così ogni trimestre successivo fino al 9 agosto 2021, se tutti i sottostanti, Carnival e TUI, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore rispetto al livello iniziale, allora il certificate staccherà premi trimestrali dell'8,59% (34,36% annuale) pari a €85,90.

Dal 9 novembre 2021 alla scadenza (9 novembre 2022), con i sottostanti pari o sopra al livello iniziale, oltre al bonus trimestrale, scatta la possibilità di rimborso anticipato, dunque rimborso a 1.000 euro più tutti i bonus non staccati precedentemente sommato a quello del trimestre in corso.

Per Carnival il livello iniziale è stato fissato a $18,76 pari al livello per ottenere i premi a $18,76.

Per TUI il livello iniziale è stato fissato a €2,734 pari al livello per ottenere i premi a €2,734.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione trimestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti quotavano sotto al livello iniziale, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione trimestrali successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore al 100% dal livello iniziale, allora l’investitore, oltre al premio di quel trimestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a €1.000,00 (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommato a quello del trimestre in corso), a partire dal 9 novembre 2021 e per ogni trimestre successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.

Per Carnival il livello iniziale è stato fissato a $18,76 e il livello a cui scatta il rimborso anticipato è appunto di: $18,76.

Per TUI il livello iniziale è stato fissato a €2,734 e il livello a cui scatta il rimborso anticipato è appunto di: €2,734.

La barriera a scadenza sul capitale è di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno o entrambi i titoli sottostanti potrebbero portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi trimestrali non staccati in precedenza.

Per Carnival il livello iniziale è stato fissato a $18,76 e la barriera per il capitale è fissata a $9,38.

Per TUI il livello iniziale è stato fissato a €2,734 e la barriera per il capitale è fissata a €1,367.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 9 novembre 2022, il certificate non dovesse essere ancora stato rimborsato occorrerà guardare al valore di Carnival e di TUI

Con i sottostanti Carnival e TUI ad un valore maggiore al 100% del valore iniziale il certificate verrebbe rimborsato con un premio pari al rendimento annuo del 34,36% che per 2 anni porta il rendimento totale al 68,72%.

Per Carnival il livello iniziale è stato fissato a $18,76 .

Per TUI il livello iniziale è stato fissato a €2,734.

Lo scenario neutro lo avremo se, alla data di valutazione finale del 9 novembre 2022, Carnival e TUI si venissero a trovare sopra il livello di barriera, posta al 50% del valore iniziale, ma non entrambi sopra il livello iniziale.

In questo caso il certificate verrebbe rimborsato a €1.000,00.

L’investitore non riceverà alcun premio ma avrà neutralizzato la perdita del sottostante grazie alla profondità della barriera.

Per Carnival il livello iniziale è stato fissato a $18,76 e la barriera del 50% per il capitale è fissata a $9,38.

Per TUI il livello iniziale è stato fissato a €2,734 e la barriera del 50% per il capitale è fissata a €1,367.

Lo scenario negativo lo avremo se, non è mai intervenuto il rimborso anticipato e, alla data di valutazione finale del 9 novembre 2022, Carnival o TUI si venissero a trovare ad un valore uguale o minore al livello di barriera posto al 50%.

In questo caso per l’investitore sarà come aver puntato direttamente sul titolo peggiore (senza percepire i dividendi) e dunque potrebbe subire una perdita in linea con la performance dell'azione rispetto al livello iniziale.

Ad esempio, in caso di calo del 51% di Carnival anche il certificate verrebbe ritirato a 490 euro.

Per Carnival la barriera del 50% per il capitale è fissata a $9,38.

Per TUI la barriera del 50% per il capitale è fissata a €1,367.