Dal 21 settembre 2026 e così ogni mese successivo, se il sottostante, Coinbase Global Inc, alle date di valutazione, quoterà a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi mensili dell'1,667% (16,67 €, pari al 20% annualizzato).

In particolare, le barriere dei premi sono decrescenti, del 1% al mese, partono dal 90% del livello iniziale, alla prima data di valutazione, per scendere al 45% finale con un gradino più ampio. Grazie all’effetto memoria tutti i premi verranno staccati se il sottostante non avrà perso il 55% a scadenza.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione mensile, un premio non dovesse essere stato distribuito perché il sottostante quotava sotto al livello di barriera, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione mensili successive, il titolo sottostante quoterà ad un livello pari o superiore alla barriera, allora l’investitore, oltre al premio di quel mese, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 € (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommato a quello del mese in corso) a partire dal 19 febbraio 2027 se il titolo sottostante quoterà a un livello pari o superiore a quello iniziale.

Il livello di rimborso anticipato scende del 1% ogni mese partendo dal 100% del livello iniziale il 19 febbraio 2027 e arrivando fino al 83% del livello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 50% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, il titolo sottostante potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi mensili non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 21 agosto 2028, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore del sottostante.

Con il sottostante ad un valore maggiore o uguale al 50% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti  i premi mensili non incassati precedentemente.

Alla data di valutazione finale, il 21 agosto 2028, se il sottostante quoterà tra il 45% e il 50% del valore iniziale:

1. Verranno incassati tutti i premi mensili non staccati precedentemente.
2. Il certificate verrà rimborsato in modo proporzionale alla performance del sottostante. Se, ad esempio, quest’ultimo registrasse un calo del 55% rispetto al valore iniziale, l’investitore riceverebbe 450 euro a cui si aggiungono 400,08 euro di cedole. Il conto finale sarebbe un -15% contro un -55% di performance del sottostante.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 21 agosto 2028, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato ritirato
• Il sottostante avrà perso un importo superiore al 55% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio Coinbase Global Inc dovesse perdere il 75% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 250 euro, se dovesse perdere il 80%, il certificate verrebbe ritirato a 200 euro e così via.