Dal 07 ottobre 2026 e così ogni mese successivo, se tutti i sottostanti, ABN Amro Group NV, Banco BPM, Raiffeisen Bank e UniCredit, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi mensili dell'1,219% (12,19 €, pari al 14,63% annualizzato).

In particolare, le barriere dei premi sono decrescenti, dell’1% al mese, partono dal 95% del livello iniziale, alla prima data di valutazione, per scendere al 60% finale. Grazie all’effetto memoria tutti i premi verranno staccati se i sottostanti non avranno perso il 40% a scadenza.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione mensile, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti quotavano sotto al livello di barriera, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione mensili successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera, allora l’investitore, oltre al premio di quel mese, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 € (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommato a quello del mese in corso) a partire dal 07 aprile 2027 se tutti i titoli sottostanti quoteranno pari o superiori al livello di rimborso anticipato.

Il livello di rimborso anticipato scende dell'1% ogni mese partendo dal 100% del livello iniziale il 07 aprile 2027 e arrivando fino al 72% del livello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 60% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno dei titoli sottostanti potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi mensili non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Il prezzo di emissione è pari a 990 euro, con il rimborso al valore nominale di 1.000 €, l'investitore registra oltre alle cedole un ulteriore capital gain lordo dell’1,01%.

Il rimborso a 1.000 € lo avremo in due casi: autocall o rispetto delle barriere a scadenza.

La barriera autocall parte dopo 7 mesi al 100% del livello iniziale per scendere fino al 72%, questo significa che se i sottostanti si avvicinano a quei livelli o sono superiori alle date di valutazione del rimborso anticipato, il certificate tenderà a posizionarsi a 1.000 € di valore di rimborso.

Il rimborso anticipato a 1.000 € dunque avverrà anche fronte di un calo dei sottostanti fino al 28% dal livello iniziale a seconda del livello di barriera autocall discendente. Oltre ai premi, in caso di rimborso, l'investitore incasserà l’1,01% di capital gain lordo su un valore di carico di 990 euro.

Se alla data di valutazione finale, il 07 settembre 2029, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore o uguale al 60% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti  i premi mensili non incassati precedentemente.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 07 settembre 2029, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato ritirato
• Uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 40% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio ABN Amro Group NV dovesse perdere il 65% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 350 euro, se dovesse perdere il 70%, il certificate verrebbe ritirato a 300 euro e così via.