Dal 10 aprile 2026, e così ogni mese successivo, se tutti i sottostanti, BANCA MPS, Banco BPM, Commerzbank e UniCredit, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi mensili dell'1,25% (12,5 €, pari al 15% annualizzato).

In particolare, le barriere dei premi sono decrescenti, dell'1% al mese, partono dall'80% del livello iniziale, alla prima data di valutazione, per scendere, al 58% alla penultima data di valutazione e infine con un gradino più ampio, all'1% finale.

Quest'ultima condizione rende quasi certi tutti i premi del 30% in 2 anni che saranno staccati se nessun sottostante a scadenza sarà crollato del 99% dal livello iniziale.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione mensile, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti quotavano sotto al livello di barriera, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione mensili successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera, allora l’investitore, oltre al premio di quel mese, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto potrebbe essere rimborsato in anticipo a 1.000 € (più tutti i premi non staccati precedentemente sommati a quello del mese in corso), a partire dal 10 aprile 2026 e per ogni mese successivo, a discrezione dell'emittente.

L'opzione softcallable, ovvero che lascia la discrezionalità all'emittente di richiamare il prodotto, viene utilizzata al fine di alzare il livello di rendimento del certificato rispetto a un equivalente struttura autocallable e spesso permette di non richiamare il prodotto e staccare cedole anche con sottostanti sopra il livello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 55% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno dei titoli sottostanti potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi mensili non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 10 marzo 2028, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore o uguale al 55% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti  i premi mensili non incassati precedentemente.

Alla data di valutazione finale, il 10 marzo 2028, se il sottostante con la performance peggiore quoterà tra l'1% e il 55% del valore iniziale:

1. Verranno incassati tutti i premi mensili non staccati precedentemente. In totale il certificate può staccare 264 euro di premi.
2. Il certificate verrà rimborsato in modo proporzionale alla performance del peggiore dei sottostanti. Se, ad esempio, quest’ultimo registrasse un calo del 60% rispetto al valore iniziale, l’investitore riceverebbe 400 euro a cui si aggiungono 300 euro di premi (700 euro, -30% dal livello iniziale a fronte di un calo del peggiore dei sottostanti del 60%)
3. Se uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 99% rispetto al valore iniziale, caso quasi impossibile, l'investitore non incasserebbe neanche il premio finale e quelli eventualmente in memoria. Se ad esempio BANCA MPS fosse il peggiore e dovesse perdere il 99,5% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 50 euro più eventuali premi staccati in precedenza.