Il certificate di Vontobel con Isin DE000VQ7N749 su Tesla e Beyond Meat stacca premi trimestrali con memoria del 4,40% (17,6% annuo) se nessuno dei sottostanti crolla del 40%. Cedole con Effetto memoria per recuperare eventuali premi trimestrali non staccati. Durata 24 mesi. A scadenza barriera di protezione profonda che protegge il capitale fino a cali del 40% dei sottostanti dal livello iniziale.
Il certificate è stato emesso con l‘obiettivo di approfittare del forte calo dei sottostanti, in particolare di Beyond Meat per fissare un livello iniziale basso e avvantaggiarsi di una forte volatilità così da emettere un prodotto con elevate cedole. Ora che l’obiettivo, forte rialzo di almeno uno dei sottostanti, è stato centrato, non rimane che goderne i benefici. E’ questo il motivo per cui anche se il certificate quota sopra la pari è molto interessante. Sui due sottostanti abbiamo Beyond Meat che quota il 40% sopra il livello iniziale con una barriera distante circa il 60% e, l’altro sottostante, Tesla è distante il 40% dalla barriera. Il certificate stacca cedole del 17,6% annui e quota 103,5 euro. Il risultato è quello di avere un flusso cedolare molto elevato con protezioni profonde. Anche nel caso meno positivo nel breve di autocall a novembre a 100 euro, l’investitore incasserebbe due trimestri di cedole (con memoria) dunque 8,8% meno 3,5% perché quota sopra la pari ovvero 5,3% che annualizzato è un ottimo 10,6%.
In caso non scattasse l’autocall il flusso cedolare rimarrebbe appunto a poco più del 17% annuo.
Analizziamo lo scenario a scadenza tra circa due anni.
I conti sono aggiornati al 3 giugno. Vedere le tabelle sottostanti con l’aggiornamento delle distanze dalle barriere.
Beyond Meat si è più che dimezzata dai massimi di gennaio e Tesla perde il 37% nello stesso periodo.
Dopo correzioni così importanti, è interessante il certificate appena emesso da Vontobel con Isin DE000VQ7N749 perché le barriere sono ancora molto lontane (38% per Beyond Meat e 36,6% per Tesla) e il rendimento del 17,6% l’anno (con cedole trimestrali con memoria del 4,4%) elevato.
Il certificate (Memory cash collect con autocall) oggi tratta sotto la pari a 98,4 euro.
La durata è 24 mesi e il rimborso anticipato con i sottostanti sul livello iniziale parte dall’11 novembre, e si ripropone ogni trimestre.
In caso di rimborso anticipato tra sei mesi, quindi a fronte lieve recupero (Tesla -5% dal livello iniziale, Beyond Meat -2,75%) l’investitore porta a casa 1,5% di capital gain più due cedole da 4,4% (8,8%) ovvero oltre il 10% in sei mesi (20 annualizzato).
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 3,4 $ | 104,39 $ | -96,7% -.101 $ |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 62,63 $ | -1740% -59,23 $ |
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 340,47 $ | 603,62 $ | -43,6% -.263,1 $ |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 362,17 $ | -6,37% -21,7 $ |
| Data di Osservazione | Cum-cedola | Ex-cedola | Record date | Pagamento |
|---|---|---|---|---|
| t | t+1 | t+2 | t+3 | t+5 |
Emissione del certificate con un valore nominale di 100 €
Valore iniziale Beyond Meat Inc: 104,39 $
Valore iniziale Tesla Inc: 603,62 $
Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per Vontobel vale la seguente regola:
Record date del bonus:
Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del bonus è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del bonus, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del bonus per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.
Data di pagamento:
l'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto la cedola o le cedole, in caso di effetto memoria.
Le cedole come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.
Prima di ogni investimento ricordiamo di leggere il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e, dove disponibile, il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del relativo prodotto. Qui di seguito trovare il link alla pagina dell'emittente:
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