Dal 27 settembre 2021 e così ogni trimestre successivo, se tutti i sottostanti, NIO Limited e Tesla Inc, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi trimestrali 3,3% (€33,00, pari al 13,2% annualizzato).

Il livello di barriera per lo stacco del premio scende del 5% al trimestre, partendo dal 50% arriva al 15% dell'ultima data di valutazione del 26 giugno 2023.

Le date di osservazione per il premio trimestrale sono le seguenti:

1. 27 Settembre 2021
2. 27 Dicembre 2021
3. 28 Marzo 2022
4. 27 Giugno 2022
5. 26 Settembre 2022
6. 27 Dicembre 2022
7. 27 Marzo 2023
8. 26 Giugno 2023

Per Tesla i livelli decrescenti a partire dai quali si ottiene il premio sono i seguenti:

1. USD 342,37 (50% rispetto al prezzo iniziale)
2. USD 308,13 (45% rispetto al prezzo iniziale)
3. USD 273,89 (40% rispetto al prezzo iniziale)
4. USD 239,66 (35% rispetto al prezzo iniziale)
5. USD 205,42 (30% rispetto al prezzo iniziale)
6. USD 171,18 (25% rispetto al prezzo iniziale)
7. USD 136,95 (20% rispetto al prezzo iniziale)
8. USD 102,71 (15% rispetto al prezzo iniziale)

Per Nio i livelli decrescenti a partire dai quali si ottiene il premio sono i seguenti:

1. USD 22,66 (50% rispetto al prezzo iniziale)
2. USD 20,39 (45% rispetto al prezzo iniziale)
3. USD 18,13 (40% rispetto al prezzo iniziale)
4. USD 15,86 (35% rispetto al prezzo iniziale)
5. USD 13,60 (30% rispetto al prezzo iniziale)
6. USD 11,33 (25% rispetto al prezzo iniziale)
7. USD 9,06 (20% rispetto al prezzo iniziale)
8. USD 6,80 (15% rispetto al prezzo iniziale)

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione trimestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti quotavano sotto al livello di barriera alla rispettiva data di osservazione, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione trimestrali successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore al livello di osservazione per quella data, allora l’investitore, oltre al premio di quel trimestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti anche se aventi barriera più alta.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a €1.000,00 (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommati a quello del trimestre in corso), a partire dal 27 dicembre 2021 e per ogni trimestre successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 26 giugno 2023, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore uguale o superiore al 50% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a €1.000,00
2. Verranno incassati tutti i premi trimestrali non incassati precedentemente.

Lo scenario negativo si ha se, in data 26 giugno 2023, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato ritirato
• Uno tra i due sottostanti (NIO Limited e Tesla Inc) avrà perso un importo superiore al 50% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio NIO Limited dovesse perdere il 55% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 450 euro, se dovesse perdere il 70%, il certificate verrebbe ritirato a 300 euro e così via.

Una tale perdita di capitale verrebbe comunque mitigata dall'abbondante flusso cedolare che verrebbe comunque incassato fino a perdite maggiori dell' 85% di uno dei due sottostanti.

Lo scenario di perdita maggiore si verificherebbe se uno dei sottostanti dovesse aver perso un importo pari o superiori all'85% e nessuna dei premi trimestrali precedenti fosse stato incassato.

In questo caso anche la perdita sarebbe superiore all'85% del capitale investito senza nessuna cedola incassata.