Kruso Kapital, primo operatore parte di un gruppo bancario, Gruppo Banca Sistema, operativo sia nel business del credito su pegno sia nel mercato delle case d’aste di preziosi, oggetti d’arte e altri beni da collezione, ha chiuso il primo semestre del 2024 con un utile netto di 1,9 milioni di euro, raddoppiando rispetto allo stesso periodo del 2023, nonostante un aumento della pressione fiscale. L’utile netto adjusted, escludendo le spese non ricorrenti, ha raggiunto i 2,0 milioni di euro.

I dettagli

Gli impieghi nel credito su pegno sono cresciuti del 10% su base annua, raggiungendo i 124,0 milioni di euro. Sono state realizzate 33 aste nel settore, con un notevole miglioramento dell’attività commerciale in Grecia rispetto al 2023. Inoltre, Kruso Kapital ha acquisito un nuovo portafoglio crediti su pegno per 0,7 milioni di euro. Il margine di intermediazione è aumentato del 28,3% rispetto al primo semestre del 2023, arrivando a 11,5 milioni di euro. Questo risultato è stato trainato principalmente dal credito su pegno in Italia. Nonostante un incremento dei costi operativi legato alle spese del personale e ad altre voci amministrative, il rapporto tra costi operativi e margine di intermediazione è rimasto inferiore al 70%, in calo rispetto alla fine del 2023.

Kruso Kapital ha visto un miglioramento significativo del suo totale attivo, che è aumentato del 2,9% rispetto al 31 dicembre 2023, con un aumento del patrimonio netto a 46,9 milioni di euro grazie anche all’aumento di capitale dell’IPO. Il Total Capital Ratio è salito al 25,4%, evidenziando una solida posizione finanziaria.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae Sim ha una raccomandazione BUY, target price €3,00 (upside potential +60%).

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Come riportato dall’autorevole testata online QuiFinanza, agosto 2024 si preannuncia un mese positivo per il turismo italiano, con stime che prevedono 18 milioni di arrivi e 85 milioni di presenze. Questa crescita, rispetto al 2023, è trainata soprattutto dai turisti stranieri, in aumento dell’8%. Si prevede che i consumi turistici raggiungano i €18,8 miliardi, con una crescita del 4,7%, superiore all’inflazione turistica del 3,6%. Questo incremento economico sarà significativo per le regioni con un’alta incidenza del settore turistico.

Inflazione Turistica

Nonostante l’aumento dei prezzi delle vacanze del 3,9% su base annua, la spesa turistica complessiva è cresciuta del 4,7%, indicando una dinamica positiva. L’Italia è tra i Paesi europei meno colpiti dall’inflazione turistica, con percentuali inferiori rispetto a Olanda, Polonia e Germania. L’Italia dimostra dunque una resilienza significativa nel settore turistico, con una crescita che stimola l’economia e rafforza il suo ruolo di destinazione primaria a livello globale. Il continuo aumento dei flussi turistici e dei consumi economici rappresenta un segnale positivo per il futuro del turismo italiano.

Titoli quotati su Euronext Growth Milan

Contesto positivo per i titoli quotati su Euronext Growth Milan esposti all’industria del turismo ed oggetto di copertura da parte di Integrae SIM.

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €2,60 (upside potential +225%).

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Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €6,90 (upside potential +150%).

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Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €4,00 (upside potential +58%).

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iVision Tech S.p.A., PMI Innovativa specializzata nella produzione di occhiali da vista e da sole, ha annunciato la conclusione del primo periodo di esercizio dei “Warrant iVision Tech 2023-2026”. Questo periodo, che si è svolto dal 1 al 15 luglio 2024, ha visto l’esercizio di 64.500 warrant, portando alla sottoscrizione di 32.250 nuove azioni al prezzo di 1,27 euro ciascuna. Il valore totale delle nuove azioni sottoscritte è pari a 40.957,50 euro. I dettagli Le nuove azioni, prive di valore nominale e con godimento regolare, presentano le stesse caratteristiche delle azioni ordinarie iVision Tech negoziate su Euronext Growth Milan. L’emissione e la disponibilità per la negoziazione delle azioni di compendio avverranno tramite Monte Titoli S.p.A., subito dopo la chiusura del primo periodo di esercizio. Attualmente, rimangono in circolazione 1.674.000 warrant, che potranno essere esercitati nei successivi periodi previsti: dal 1 luglio 2025 al 15 luglio 2025 e dal 1 luglio 2026 al 15 luglio 2026. Questi periodi offrono ulteriori opportunità per gli investitori di partecipare al capitale della società, sostenendo le strategie di crescita e sviluppo di iVision Tech.

Impatto sull’Azienda Questa operazione di aumento di capitale rafforza la posizione finanziaria di iVision Tech, consentendo alla società di continuare a investire nell’innovazione e nella produzione di occhiali di alta qualità. Con il supporto dei suoi azionisti, iVision Tech è ben posizionata per consolidare la sua leadership nel mercato del manufacturing di occhiali.

Il nostro giudizio

Sul titolo iVision Tech, Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), Target price €3,30, (upside potential +120%).

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Emma Villas S.p.A., azienda leader in Italia nel settore del vacation rental (affitti brevi di ville e tenute di pregio) quotata sul segmento Euronext Growth Milan di Borsa Italiana, comunica di aver finalizzato in data odierna l’acquisizione del 100% del capitale sociale di Domus Rental S.r.l., società che dal 2013 propone in affitto ville e appartamenti a Verona e sul Lago di Garda.

Strategia di crescita

L’operazione si inserisce all’interno della strategia di crescita per linee esterne implementata da Emma Villas sin dal momento dell’IPO, con l’obiettivo di incrementare ulteriormente il numero di proprietà gestite in esclusiva, rafforzare la propria leadership nel settore del vacation rental in Italia e ampliare la capillarità sul territorio nazionale.

Domus Rental

Domus Rental, fondata da Alessandra Marconi, da oltre 10 anni sul mercato, è presente nell’area di Verona e del lago di Garda con una sede ad Affi nell’entroterra del lago e con un brand riconosciuto sul territorio. La società è specializzata nell’affitto di un’accurata selezione di ville e appartamenti per garantire agli ospiti servizi personalizzati di accoglienza e assistenza durante l’intera durata del soggiorno. La società dispone attualmente di un portfolio di 72 proprietà in gestione esclusiva, tra ville e appartamenti, in un territorio ad elevata vocazione turistica, che si aggiungeranno alle oltre 600 ville che Emma Villas già gestisce in tutta Italia.

Si rafforza la presenza in Veneto

Emma Villas ha acquisito Domus Rental per rafforzare la sua presenza in Veneto, in particolare nel veronese e nell’area del lago di Garda, tra le zone turistiche più attrattive. Questa operazione segue le recenti acquisizioni di Marche Holidays e EMV International, e permetterà a Emma Villas di gestire quasi 700 proprietà in Italia. Domus Rental, che ha registrato un fatturato di oltre 2 milioni di euro nel 2023 con una crescita del 34%, continuerà a operare sotto la guida di Alessandra Marconi e il suo team. L’acquisizione include anche il marchio “Domus Rental” e mira a potenziare il brand “Emma Villas” a livello nazionale. Emma Villas ha ricevuto consulenza legale dall’Avvocato Luigi Ammirati per questa operazione, non considerata significativa ai sensi del Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan.

Il nostro giudizio

Sul titolo Emma Villas, Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €6,00 (upside potential +117%).

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“Nel giuramento olimpico, chiedo solo una cosa: la lealtà sportiva” ( Barone Pierre de Coubertin)

Rischio di correzione estiva? Il movimento delle Borse nelle ultime due sedute ha spiazzato gli investitori che si interrogano su quello che potrà accadere sui listini nel corso del mese di agosto, tradizionalmente poco liquido e quindi esposto alla volatilità. Quindi, portafogli più scarichi per evitare di essere sorpresi. Un movimento che riflette anche i risultati della reporting season in Europa che sono per lo più deludenti: lusso (Kering crollato), automotive (Stellantis pessima), tecnologia (Tesla e Alphabet tra le più deludenti). Dati molto tonici soprattutto nelle aspettative future. Il mercato continua quindi a pensare che la strategia migliore sia la rotazione settoriale, ovvero vendendo le asset class che sono salite di più per puntare sulle attività value, ovvero difensive soprattutto in attesa dell’esito delle elezioni statunitensi. Piazza Affari è stata la più colpita da queste “prese di beneficio” in calo di oltre il 2%, perdendo la soglia di 34mila punti, rispetto al -1% dell’Euro Stoxx 50 e il -0,7% dello Stoxx 600. Dopo il crollo di mercoledì il Nasdaq si è mosso a lungo intorno alla parità. Le Borse Usa continuano ad essere condizionate dalle attese sulle decisioni della Fed nel mese di settembre. L’economia a stelle e strisce è cresciuta più del previsto nel secondo trimestre dell’anno. Tra aprile e giugno il Pil americano è salito del 2,8% raddoppiando il ritmo rispetto al +1,4% del primo trimestre e andando ben oltre le attese di un aumento del 2%. Nonostante il dato, le probabilità di una riduzione di 25 punti il prossimo 18 settembre sfiorano il 90%. In questa prospettiva molta attenzione al dato macro di oggi: alle 14:30 l’indice prezzi spese personali principali a giugno.

Olimpiadi mon amour

Domani iniziano le Olimpiadi di Parigi, 33ma edizione. La cerimonia di apertura sarà la prima aperta a tutti, ovvero quasi totalmente gratuita, attraverso una sfilata lungo la Senna che attraverserà tutta la città. Una maxi sfilata di 100 barche ospiterà i 2.500 atleti delle delegazioni presenti. Si stima che l’evento sarà seguito a distanza da circa 1,5 miliardi di persone, mentre saranno presenti 120 capi di Stato. Previsto un giro d’affari di 16,5 miliardi di euro, trampolino di lancio per l’economia francese con 11,5 milioni di turisti solo nella capitale francese. L’impatto non sarà però immediato, anzi nel breve termine peseranno i costi, superiori a 12 miliardi di euro, e, probabilmente, i disagi per i residenti in città. La stima per l’anno in corso è che le Olimpiadi porteranno a una crescita del Pil dello 0,3% tra turismo, biglietteria e diritti televisivi (circa 1 miliardo di euro). Nel medio periodo, la Regione di Parigi, grazie agli investimenti esteri, dovrebbe trarre benefici tra 7 e 10 miliardi di euro. Tra le società italiane esposte alle Olimpiadi segnaliamo NVP, quotata su Euronext Growth Milan, il listino delle PMI ad alto potenziale di crescita e oggetto di copertura di Integrae SIM. Attiva nella realizzazione di contenuti per network televisivi e servizi di broadcasting, NVP potrebbe vedere un incremento della propria visibilità e dei propri ricavi, in particolare grazie al contratto sottoscritto con OBS (Olympic Broadcasting Services) per la realizzazione dei contenuti dei Giochi Olimpici di Parigi. Da inizio anno il prezzo delle azioni sale del 10%, rispetto al -2,5% dell’indice di appartenenza.

La volatilità è un’opportunità?

Le recenti fluttuazioni del mercato e l’instabilità estiva possono rappresentare buone opportunità per entrare nel mercato azionario. Le piccole imprese sembrano avere difficoltà a eccellere in un contesto di tassi di interesse elevati che persisteranno a lungo termine. In Europa, le banche risultano costose; meglio puntare sui settori dell’edilizia, delle utility e dei semiconduttori. È importante non trarre conclusioni affrettate da singoli dati, come quelli sull’inflazione negli Stati Uniti. Si prevede che le grandi aziende tecnologiche continueranno a trainare i rendimenti degli investimenti azionari, con un forte interesse per il mercato azionario americano e per l’Intelligenza Artificiale. Questo è quanto emerge dall’ultimo commento di BlackRock sui mercati e sugli investimenti, che sottolinea l’aspettativa di una continua crescita dei profitti per le aziende tecnologiche. La recente flessione di queste ultime è vista come una semplice manifestazione di volatilità a breve termine, mentre anche le aziende minori hanno mostrato miglioramenti. Il mercato è ora in attesa dei nuovi dati sull’inflazione, il cui rallentamento potrebbe portare la Fed a ridurre i tassi nei prossimi mesi. BlackRock considera le flessioni temporanee come occasioni per rafforzare le posizioni azionarie e mantiene un forte interesse per il tema dell’IA, che dovrebbe sostenere anche altri settori. Sebbene il rallentamento dell’inflazione favorisca le aziende minori più sensibili ai tassi di interesse, BlackRock teme che questo possa essere solo un fenomeno temporaneo, dato che le banche centrali potrebbero mantenere i tassi elevati per combattere l’inflazione persistente. Più che dagli sviluppi macroeconomici, il mercato è influenzato da forze strutturali e trasformative come l’IA, con previsioni di crescita dei profitti tecnologici del 18% rispetto al 2% per il resto del mercato nelle prossime trimestrali.

PS: Il Punto sul Mercato va in vacanza. Ci rivediamo il 5 agosto!

iVision Tech S.p.A., PMI Innovativa specializzata nella produzione di occhiali da vista e da sole, ha comunicato che l’Assemblea Straordinaria degli Azionisti ha delegato il Consiglio di Amministrazione ad aumentare il capitale sociale fino a €2 milioni. Tale decisione, presa sotto la presidenza di Giorgio Beretta, mira a reperire rapidamente risorse per soddisfare le esigenze finanziarie e rafforzare il patrimonio aziendale. I dettagli

Il Consiglio potrà esercitare questa delega entro due anni, emettendo nuove azioni ordinarie senza valore nominale, da offrire con o senza diritto di opzione agli aventi diritto. L’assemblea ha anche approvato la modifica dell’articolo 8 dello statuto sociale per riflettere questa decisione. Con una presenza del 78,70% del capitale, gli azionisti hanno concordato sulla necessità di una maggiore flessibilità finanziaria per supportare le strategie di crescita e valorizzare gli investimenti esistenti.

Il nostro giudizio

Sul titolo iVision Tech, Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), Target price €3,30, (upside potential +120%).

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Live “Finanza e Mercati On Air”, format di Integrae SIM condotto da Fabrizio Barini senior banker di Integrae Sim. I temi di questa settimana sono: 1) ESTATE DI INCERTEZZA 2) COMPRARE SUI MASSIMI, SI PUO’ FARE SE… 3) JP MORGAN VEDE NERO PER IL BITCOIN

Integrae SIM non potrà essere considerata responsabile per alcuna perdita, direttamente o indirettamente derivante da qualsiasi investimento basato sui contenuti pubblicati su questo canale.

ESPE S.p.A., società attiva in modo continuativo e strutturato nel settore delle energie rinnovabili come EPC contractor specializzato nella fornitura di impianti fotovoltaici, comunica che sono stati sottoscritti due contratti con un cliente attivo nei settori energetico e agricolo per la realizzazione di due impianti fotovoltaici a terra a struttura fissa nella provincia di Rovigo. I progetti prevedono l’esecuzione di un primo impianto della potenza installata di 5,1 MWp e di un secondo impianto da 1 MWp, per un importo complessivo pari a €4,3 milioni. Si prevede l’ultimazione dell’installazione di entrambe le opere entro il primo semestre del 2025. A seguito della firma dei due contratti il portafoglio ordini alla data odierna ammonta a circa €102,8 milioni, per circa il 98% costituito da fotovoltaico.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €4,15 (upside potential +54%).

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“Combattere contro se stessi è la più dura delle battaglie; vincere contro se stessi è la più bella delle vittorie” ( Friedrich Von Logau)

Estate all’insegna dell’incertezza? Il mese di luglio che sta per concludersi, potrebbe rappresentare l’inizio di due importanti tendenze per i prossimi mesi: l’aumento della volatilità e la riscoperta delle small cap. Fenomeni che sembrano legati da un unico filo conduttore: l’esito delle elezioni presidenziali statunitensi. L’indice della paura, ovvero il Vix sull’S&P 500, ha fatto un balzo del 33% nell’ultimo mese, il maggiore movimento rialzista dall’aprile del 2022. L’indice Russel 2000 invece, è balzato del 10%, massima estensione dal dicembre 2023, ma soprattutto l’indice delle banche regionali statunitensi, termometro dello stato di salute di main street, sono salite di oltre il 23%. Il maggiore incremento dal febbraio 2021. Tutti segnali che aprono scenari inattesi sino a qualche mese fa che anticipano, con molta probabilità, il primo attesissimo taglio dei tassi di interesse da parte della Fed. Al contrario scendono gli indici che hanno dato benzina al rally delle Borse mondiali: Nasdaq –3% in un mese (reporting season deludente per i magnifici 7), S&P 500, poco più che piatto. L’Europa, che avrebbe potuto distinguersi, anche grazie alla manovra anticipata della Bce, ha fatto peggio di Wall Street: Euro Stoxx –1,5% (un punto perso ieri), Stoxx 600 –1% (ieri –0,6%). Voce fuori dal coro Piazza Affari, con le blue chips in rialzo del 2,2% in 30 sedute. Al di fuori dei listini invece tutto sembra fare presagire una situazione di stagnazione economica: petrolio sotto $80, curva che inizia ad inclinarsi verso le lunghe scadenze. Il calendario macro di oggi offre il piatto forte della settimana: alle 14:30, il PIL statunitense nel secondo trimestre e alla stessa ora le richieste di disoccupazione.

L’Italia è un lusso

Il gruppo francese LVMH, marchio di riferimento nel lusso, ha comunicato di avere acquisito il Castello di Urio, una storica proprietà situata a Carate Urio sul lago di Como. L’operazione è stata condotta tramite la sua controllata Belmond e ha richiesto diversi mesi di trattative. Anche se il prezzo esatto dell’acquisto non è stato divulgato, si stima che l’importo si aggiri tra €50 e 100 milioni. Il Castello di Urio ha una storia ricca e affascinante: costruito nel XVI secolo come residenza aristocratica, passò poi alla famiglia Melzi d’Eril all’inizio dell’Ottocento. Situato su una proprietà di quasi due ettari, il castello vanta 180 metri di battigia sul lago. LVMH non è nuova a investimenti immobiliari in Italia, possedendo già strutture prestigiose come il Cipriani di Venezia e l’Hotel Splendid di Portofino. Il lago di Como continua ad attrarre personalità di rilievo internazionale, come dimostrano le recenti visite della pop star americana Taylor Swift e del suo compagno Travis Kelce, che hanno scelto Tremezzo per un periodo di relax e stanno cercando una casa nella zona. La notizia accende i riflettori sulla meta turistica Italia che dopo il Covid sta vivendo una fase di grande espansione. Un contesto positivo anche per Piazza Affari, ed in particolare le società del settore quotate su Euronext Growth Milan. Tra quelle oggetto di copertura di Integrae SIM, segnaliamo Emma Villas e Longino & Cardenal.

SEC sempre più cripto friendly

La SEC ha recentemente approvato gli ETF spot su Ethereum, segnando un ulteriore passo verso un atteggiamento più aperto nei confronti delle criptovalute. Le registrazioni diventeranno effettive il prossimo lunedì 29, permettendo alle aziende di lanciare i loro prodotti basati su Ethereum. Questo sviluppo riflette un crescente interesse istituzionale per le criptovalute. Sebbene alcuni esperti prevedano una domanda iniziale inferiore rispetto agli ETF su Bitcoin, già approvati all’inizio dell’anno, si tratta comunque di un passo significativo verso l’adozione degli asset digitali. Gli analisti di Bloomberg ETF stimano che questi nuovi ETF su Ethereum potrebbero attrarre tra il 10% e il 15% degli afflussi registrati dagli ETF su Bitcoin, che hanno accumulato $13,2 miliardi da gennaio 2024. Ciò potrebbe tradursi in un afflusso netto di circa $1,65 miliardi per gli ETF su Ethereum. Secondo il gruppo ETC, la performance di Ethereum è strettamente legata ai flussi degli ETP, con un moltiplicatore di performance pari a 6,15 volte. Un incremento del 15% delle attività globali degli ETF su Ethereum potrebbe portare a un aumento della performance del 92%. Dall’inizio dell’anno, Ethereum ha registrato una crescita del 50%, raggiungendo una capitalizzazione di $411 miliardi di dollari, circa un terzo di quella di Bitcoin.

FOS S.p.A., PMI genovese di consulenza e ricerca tecnologica, attiva nella progettazione e nello sviluppo di servizi e prodotti digitali per grandi gruppi industriali e per la pubblica amministrazione, comunica l’ammissione al finanziamento del progetto “INOPAZANGA” da parte del Ministero dello Sviluppo Economico lituano, dedicato allo “Sviluppo e integrazione di strumenti e tecnologie per la riabilitazione post-ictus nella pratica clinica” e presentato da UAB Gruppo FOS Lituania insieme all’Università di Tecnologia di Kaunas.

Il progetto

Il progetto del valore di € 1,5 milione è stato finanziato dall’Unione Europea per circa €1 milione, nell’ambito della misura di avanzamento del programma di trasformazione economica e sviluppo della competitività del Ministero dell’Economia e dell’Innovazione della Repubblica di Lituania, responsabile del programma di sviluppo 2022-2030. L’inizio del progetto è previsto per luglio 2024 per concludersi nel mese di luglio 2026. Lo scopo del progetto è creare prodotti innovativi attraverso attività di ricerca e sviluppo.

I dettagli

Durante l’attuazione del progetto, si prevede di creare nuovi strumenti e tecnologie che, se integrati nella pratica clinica, potrebbero aumentare significativamente l’efficienza della riabilitazione post-ictus, fornendo così risultati migliori per i pazienti. Il sistema realizzato verrà utilizzato per fornire servizi per il corso di riabilitazione fisioterapica e valutazione obiettiva del sistema muscolare umano. La struttura prevista del sistema consentirà un adattamento sufficientemente universale non solo per le specifiche apparecchiature fisioterapiche “Redcord”, previste per l’uso durante il progetto, ma anche per altri sistemi di questo tipo.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €5,80 (upside potential +116%).

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Italia leader mondiale nella produzione di yatch

Secondo la ricerca ”The state of the art of the global yachting market”, realizzata da Deloitte, l’Italia è leader mondiale nella produzione di yatch e Super yatch, con una quota del 54%. Nonostante il generale rallentamento dell’economia del Paese e dell’export in particolare, a causa di diversi fattori di criticità a livello internazionale, nel 2023 l’industria nautica ha toccato la cifra record di €8 miliardi, con esportazioni che ammontano a €4 miliardi, in crescita del 15,9% rispetto al già eccellente 2022. Tra i fattori che hanno determinato il successo delle esportazioni nautiche c’è la confermata leadership a livello globale nella produzione made in Italy, con ben 600 yatchs commissionati e in costruzione, che rappresentano il 51,4% degli ordini.

Il mercato della nautica

A livello globale il mercato della nautica continua a crescere e nell’ultimo anno è arrivato a toccare quota 33 miliardi. La significativa crescita è dovuta all’aumento dei prezzi ma soprattutto dall’aumento di domanda da parte di nuovi acquirenti. Per il 2023, in Italia, la crescita del valore della produzione è stimata con un incremento medio previsto tra il +5% e il +15%. Inoltre è prevista una crescita nel mercato nautico retail globale pari al +8%.

Bellini Nautica

Contesto positivo per Bellini Nautica S.p.A., realtà fondata nel 1967 operante nel settore della nautica di lusso e specializzata nel trading di imbarcazioni (nuove e usate), nel restauro e trading di “Vintage Riva” e nell’offerta di un’ampia gamma di servizi di manutenzione e refitting  come verniciatura dello scafo, sostituzione tappezzeria, manutenzione impiantistica, servizi di trasporto e invernaggio e altri servizi portuali e di consulenza. La società ha recentemente avviato una nuova linea che si concentrerà sulla produzione e vendita di imbarcazioni di lusso a marchio Bellini Yacht. Si prevede che i ricavi generati da Bellini Yacht supereranno quelli delle attività tradizionali grazie alla maggiore scalabilità e alle potenzialità di crescita. Nel 2024, Bellini Yacht inizierà a generare ricavi dalla vendita delle nuove imbarcazioni, con una crescita prevista costante durante il periodo del Piano Industriale, grazie all’aumento del numero di imbarcazioni prodotte e vendute. Il management del Gruppo Bellini ha l’obiettivo di produrre e vendere oltre cento imbarcazioni tra il 2024 e il 2027.

Il nostro giudizio

Sul titolo Bellini Nautica Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €3,00.

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Finanza.tech, fintech quotata su Euronext Growth Milan, supporta le aziende gestendo efficacemente il processo di richiesta e l’ottenimento dei benefici previsti dal decreto Transizione 5.0. che rappresenta un passo significativo per le agevolazioni alle imprese italiane, concentrandosi su progetti di innovazione che promuovono la sostenibilità energetica. I dettagli Il decreto dovrebbe diventare operativo tra luglio 2024 o agosto 2024 con incentivi fino a 50 milioni di euro per progetto e una copertura massima del 45% dei costi ammissibili. Le imprese residenti in Italia possono beneficiare degli incentivi, indipendentemente dalla loro forma giuridica, settore, dimensione o regime fiscale. Sono escluse le imprese in stato di liquidazione, fallimento o soggette a procedure concorsuali, nonché quelle che non rispettano le normative sulla sicurezza nei luoghi di lavoro o gli obblighi previdenziali. Chi ne volesse beneficiarne, deve presentare una comunicazione preventiva con una perizia asseverata sui consumi energetici insieme ad una comunicazione intermedia sugli investimenti e una comunicazione di completamento del progetto entro il 28 febbraio 2026, con documentazione attestante il rispetto degli obblighi previsti dal PNRR e i risultati di risparmio energetico raggiunti.

Le novità

Il nuovo decreto include investimenti in beni immateriali strumentali, chiarimenti sugli interventi nei settori energivori e incentivi per impianti di produzione di energia termica. Il periodo di fruizione degli incentivi va dal 1° gennaio 2024 al 31 dicembre 2025. E’ possibile inoltre utilizzare il credito d’imposta in compensazione, disponibile dieci giorni dopo la comunicazione di fine investimento. Le imprese possono utilizzarlo in una o più quote entro il 31 dicembre 2025, con la possibilità di utilizzare eventuali importi non spesi in cinque quote annuali di pari importo.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €2,30 (upside potential +147%)

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CIRCLE S.p.A., PMI Innovativa a capo dell’omonimo Gruppo specializzato nell’analisi dei processi e nello sviluppo di soluzioni per la digitalizzazione del settore portuale e della logistica intermodale e nella consulenza internazionale sui temi del Green Deal e della transizione energetica , comunica di aver siglato un accordo con un porto mediterraneo per la digitalizzazione a valenza anche doganale di Free Zone e i servizi federativi correlati PCS SERVICES.

Il progetto L’accordo, del valore di circa €100.000, avrà una durata di 12 mesi e ha l’obiettivo di completare la digitalizzazione della Free Zone e di evolvere i servizi di interoperabilità con gli attori portuali. Il progetto è strutturato in diverse fasi progressive che prevedono l’adattamento e la configurazione dei vari moduli software. Le attività comprendono l’analisi, il coinvolgimento delle Autorità e delle parti interessate, la progettazione e i rilasci software. La digitalizzazione portuale correlata offre numerosi benefici, tra cui la semplificazione delle operazioni operative e doganali, il miglioramento della conformità alle norme comunitarie, una maggiore interoperabilità con gli attori, una importante efficienza base del vantaggio competitivo portuale.

Il nostro giudizio Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €10,50 (upside potential +36%) Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, clicca qui: https://mcusercontent.com/f37b6d8e674d36dc39aa6f188/files/2dd4c759-5693-36ef-635b-264068b81695/20240626_Circle_Update_NewPlan.01.pdf

“Noi tireremo dritto fino alla prima curva” ( Otto Grunf)

Cambia il vento, in portafoglio. Nell’ultimo mese le small cap statunitensi hanno battuto nettamente i tecnologici: Russell 2000 +10% contro +1% del Nasdaq 100, e addirittura +21% l’indice delle banche regionali statunitensi, che riflettono lo stato di salute di famiglie e PMI. Questo movimento è dovuto a due fattori principali: il probabile taglio dei tassi da parte della Fed a settembre e l’approssimarsi delle elezioni presidenziali statunitensi, che si preannunciano tra le più combattute di sempre. Nel 2020 la differenza negli Stati chiave è stata di soli 44mila voti, mentre i sondaggi, prime della rinuncia di Biden, lo davano di appena il 2% distante da Trump. La partita è ancora aperta e il reset dello scorso weekend potrebbe aver rimescolato le carte. Un segnale significativo sono le donazioni: Kamala Harris ha raccolto $100 milioni in pochi giorni e altri potrebbero arrivare con l’annuncio del running mate atteso a metà della prossima settimana. Gli operatori non hanno ancora le idee chiare: ci sono almeno 3 candidati, ovvero i governatori degli Stati chiave guidati dai Democratici. Si cerca un profilo complementare a quello della candidata presidente. In questo scenario si afferma sempre di più la prospettiva di una rotazione settoriale, come dimostra il buon stato di salute del Russell 2000: entrambi i candidati si sono espressi a favore del sostegno alle PMI, le piccole capitalizzazioni sono molto sensibili ai tagli della Fed e, essendo molto esposte alle posizioni corte, potrebbero beneficiare di chiusure improvvise con un impatto significativo sui prezzi. Tuttavia, in un mercato grande come quello delle PMI quotate, è necessario essere molto selettivi.

Anche i portafogli migrano

Secondo Bank of America, i fondi azionari globali hanno modificato significativamente le loro strategie di investimento. Hanno aumentato gli acquisti di titoli in Asia e Giappone, riducendo le posizioni negli Stati Uniti e in Europa. A giugno, gli investimenti attivi nelle azioni dell’area Asia-Pacifico (escluso il Giappone) e nelle azioni giapponesi sono aumentati di $2,8 miliardi, mentre negli Stati Uniti sono diminuiti di $6,5 miliardi e in Europa di $4,3 miliardi. A livello settoriale, c’è stato un aumento degli investimenti nei servizi di comunicazione ($11,8 miliardi) e nel settore sanitario ($10,6 miliardi), ma una diminuzione nelle aziende tecnologiche ($20,9 miliardi) e energetiche ($14,7 miliardi). I fondi stanno spostando più capitali verso grandi aziende tecnologiche asiatiche, grazie alle buone performance del settore a giugno. Questo cambiamento avviene poiché le regioni fuori dagli Stati Uniti tendono a performare meglio quando l’indicatore dell’attività economica mondiale, Global Wave, è in crescita. Inoltre, i fondi d’investimento che si concentrano su mercati in rialzo generalmente destinano meno risorse all’Asia, ai mercati emergenti e al Giappone, amplificando il cambiamento nei modelli di investimento. Ora il vento sta cambiando.

Sono i profitti che guidano i mercati, non la politica

Dopo l’ultimo dibattito presidenziale, le probabilità di vittoria di Trump per le elezioni del 2024 sono aumentate, influenzando le strategie degli investitori. Gli analisti di Morgan Stanley rimangono però concentrati sui modelli del ciclo economico, come fatto nel periodo 2016-2017, e ritengono che la crescita economica sarà il principale fattore di guida per il futuro. Attualmente, la fase finale del ciclo economico favorisce investimenti di alta qualità, in particolare nelle grandi aziende industriali che hanno mostrato buone performance. La crescita della produzione industriale e i dati economici positivi supportano questa tendenza. La combinazione di un indice dei prezzi al consumo inferiore alle aspettative e l’aumento delle probabilità di rielezione di Trump ha portato a un aumento degli investimenti nelle piccole imprese, spinto dalle attività di trading dei dealer e dalla chiusura delle posizioni corte. Tuttavia, le piccole imprese potrebbero non mantenere questi guadagni a lungo termine a causa di tendenze di mercato sfavorevoli. Le aspettative sugli utili per le piccole imprese oggi sono infatti meno favorevoli rispetto al ciclo espansivo del 2016. Gli analisti da un lato si attendono una ripresa delle previsioni sugli utili e un miglioramento del clima aziendale. Le valutazioni di mercato delle piccole imprese potrebbero migliorare con la riduzione dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, ma dall’altro la loro marginalità è meno difendibile nella prospettiva di una riduzione dell’inflazione, ovvero la loro mancanza di pricing power.

Con il Finance Galà “RealEconomy” Integrae SIM ha messo sotto i riflettori del mercato finanziario le PMI di eccellenza e ad alto potenziale di crescita quotate su Euronext Growth Milan ed esposte ai trend dell’economia reale. In questo video, Innovatec, holding operativa nel settore dell’efficienza energetica.

Il Consiglio di Amministrazione di Pasquarelli Auto S.p.A., provider di mobilità attivo nel commercio di vetture e veicoli commerciali nuovi e usati, nel noleggio a breve, medio e lungo termine, nonché nell’assistenza e vendita di ricambi, ha approvato in data odierna l’adozione del Modello 231 e l’approvazione della politica amministratori indipendenti e valutazione dei requisiti.

Adozione Modello 231

Il Consiglio di Amministrazione ha approvato l’adozione del “Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo”, unitamente al Codice Etico contenente i principi fondamentali a cui la Società dovrà ispirarsi anche nell’applicazione del Modello stesso. Il Modello 231 rappresenta uno strumento utile a stabilire linee guida e procedure atte a prevenire determinati reati, nonché a promuovere una cultura aziendale improntata all’etica e al rispetto delle normative vigenti. L’adozione del Modello 231 consente alla Società di dimostrare l’impegno nella prevenzione e nella gestione delle potenziali violazioni, contribuendo a proteggere sia l’azienda stessa che i suoi stakeholder.

Approvazione della politica amministratori indipendenti e valutazione dei requisiti

Il Consiglio di Amministrazione ha approvato la procedura relativa alla definizione dei criteri quantitativi e qualitativi in base ai quali valutare l’indipendenza degli Amministratori, constatando il rispetto di tali requisiti in capo all’attuale consigliere Prof. Alberto Dell’Acqua.

Distribuzione deleghe

Il Consiglio di Amministrazione ha, infine, deliberato di attribuire le deleghe alla Consigliera Federica Pasquarelli relative all’organizzazione e al coordinamento delle funzioni aziendali necessarie a garantire la cura dell’assetto organizzativo, amministrativo e contabile della Società.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €3,75 (upside potential +264%).

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FOS S.p.A., PMI genovese di consulenza e ricerca tecnologica, attiva nella progettazione e nello sviluppo di servizi e prodotti digitali per grandi gruppi industriali e per la pubblica amministrazione, comunica l’aggiudicazione di un contratto per la fornitura di una “Piattaforma di Ecotroni (Microcosmi)”, comprendente 5 unità e il relativo servizio di assistenza. Questa fornitura sarà destinata al Dipartimento di Agraria dell’Università di Napoli Federico II e avverrà entro la fine del 2024.

Integrazione dell’Applicazione Software

La fornitura dei Microcosmi includerà anche un’Applicazione Software avanzata, progettata per garantire la gestione e il controllo diretto dell’intero sistema. Questa applicazione gestirà il sistema di illuminazione, la programmazione e il controllo di temperatura, umidità e ventilazione della camera ipogea, e il controllo della telecamera che monitora l’interno della camera epigea. Inoltre, gestirà la registrazione, il controllo e il monitoraggio dei dati, la programmazione di regole “what if”, e l’esecuzione automatica di agenti in base a condizioni predefinite.

Obiettivo del Programma di Ricerca

La fornitura rientra nel programma di ricerca del Centro Nazionale per le Tecnologie dell’Agricoltura “Agritech”. L’obiettivo è favorire l’adattamento delle colture al cambiamento climatico attraverso tecnologie che permettano produzioni agroalimentari efficienti e a basso impatto ambientale.

Il Centro Agritech: Ambizioni e Innovazione

Il Centro Agritech mira a combinare le migliori competenze scientifiche per rendere l’industria agroalimentare italiana più competitiva e sostenibile. Collega infrastrutture di ricerca nazionale e promuove una transizione ecologica e digitale attraverso l’uso delle tecnologie IoT.

Tecnologia Microcosmo: Un Brevetto Innovativo

Il sistema Microcosmo, un brevetto del Gruppo FOS ed ENEA (Agenzia Nazionale per le Nuove Tecnologie, l’Energia e lo Sviluppo Economico Sostenibile), è ideale per simulare la coltivazione di vegetali in un ambiente indoor altamente innovativo. Sarà utilizzato presso il Dipartimento di Agraria dell’Università di Napoli Federico II, recentemente designato “Dipartimento di Eccellenza” per il quinquennio 2023-2027.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €5,80 (upside potential +114%).

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Finanza.tech S.p.A., fintech company, comunica che, nell’ambito del programma di acquisto e disposizione di azioni proprie, approvato dall’Assemblea Ordinaria degli Azionisti il 23 giugno 2023 e avviato il 6 settembre 2023 (per un periodo di 18 mesi dalla data di approvazione da parte dell’Assemblea), nel periodo tra il 15 e il 19 luglio 2024 inclusi ha acquistato 26.000 azioni ad un prezzo medio unitario ponderato di €1,014 per azione e per un controvalore complessivo pari a €26.375,00. Gli acquisti di azioni proprie sono avvenuti per il tramite di Integrae SIM S.p.A. A seguito di tali operazioni, Finanza.tech S.p.A. Società Benefit possiede, alla data odierna, un totale di 226.000 azioni proprie, pari al 1,6951% del Capitale Sociale.

Il nostro giudizio Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €2,30 (upside potential +142%)

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“L’ottimismo è il carburante che guida ogni combattimento” ( Kamala Harris)

Ai mercati piace mischiare le carte. Il passo indietro di Joe Biden, o forse quello in avanti di Kamala Harris, è stato apprezzato dagli investitori che hanno festeggiato con robusti rialzi. L’indice MSCI World è salito dello 0,74%, l’Euro Stoxx 50 dell’1,44%. Il Nasdaq 100, dell’1,33%, stato trascinato da Nvidia, +4,8% (nuovo chip per il mercato cinese). Piazza Affari ha guadagnato l’1,3%, avvicinandosi alla soglia di 35mila punti. Nello stesso tempo, è ritracciata in maniera significativa la volatilità: VIX sull’indice S&P 500, –10%. Stabile la situazione nel mercato delle materie prime, con petrolio e gas in leggero calo, mentre sul mercato monetario si osserva solo un leggerissimo aumento dei rendimenti. Quindi, la partita per le presidenziali è riaperta? Non proprio: le probabilità di una vittoria di Trump sono passate dal 60% al 70% post attentato, e non si sono mosse dopo l’annuncio della “discesa in campo” della vice presidente. Voce fuori dal coro quella di Schroders, che, dopo l’annuncio di Biden, sostiene che le probabilità che i Democratici mantengano il controllo della Casa Bianca sono leggermente migliorate, anche perché Harris ha la possibilità di cambiare la narrazione delle elezioni. Staremo a vedere; nel frattempo, il mercato continua a guardare alle prossime mosse della Fed e della BCE, che dovrebbero tagliare i tassi subito dopo le vacanze estive. Oggi alle 9:00 attenzione al discorso di Lane, membro della BCE, a seguire alle 12:00 la riunione dei ministri delle finanze dell’Unione Europea e alle 16:00 i dati sul mercato immobiliare USA.

Comprare sui massimi? Non è un rischio se…

Secondo Julie Dickson di Capital Group, i massimi di mercato possono essere considerati come potenziali opportunità per gli investitori, a condizione che abbiano un orizzonte di lungo termine. Contrariamente alla percezione comune che investire ai massimi possa comportare un rischio elevato di cali improvvisi, Dickson ritiene che questi picchi possano effettivamente offrire buone occasioni. Analizzando il comportamento storico dell’S&P 500, Dickson osserva che ogni volta che l’indice ha raggiunto un nuovo massimo con una prospettiva di almeno un anno, i rendimenti medi nei dodici mesi successivi sono stati del 17,1%. Gli investitori hanno visto crescere i loro investimenti in quasi tutti i periodi, tranne che all’inizio della crisi finanziaria globale del 2007. Dickson suggerisce di focalizzarsi su temi come globalizzazione, produttività e innovazione, che sono essenziali per la crescita a lungo termine. Anche se ci saranno inevitabili flessioni nel breve periodo, la traiettoria generale dei mercati rimane positiva. In vista delle elezioni presidenziali statunitensi, potrebbero presentarsi interessanti opportunità nei settori della tecnologia e dei servizi pubblici, con un particolare focus sull’intelligenza artificiale.

Giocattoli di lusso

Secondo indiscrezioni raccolte da Reuters, il fondo L Catterton, partecipato dal primo gruppo mondiale nell’industria del lusso, ovvero LVMH, avrebbe presentato un’offerta di acquisto sul produttore di giocattoli statunitense Mattel. Il titolo della società target, che prima dell’annuncio trattava sui minimi da un anno, ha fatto un balzo in Borsa sino a superare il 20%. Sempre secondo fonti di mercato, l’operazione potrebbe spingere altri soggetti potenzialmente interessati a considerare un’offerta per Mattel, come la concorrente Hasbro, che, venuta a conoscenza dell’offerta di L Catterton, sta valutando se presentarne una propria. Hasbro e Mattel hanno più volte avviato trattative negli anni per valutare un’integrazione che non ha mai avuto luogo. Non c’è alcuna certezza che l’iniziativa di L Catterton spinga Mattel ad accettare l’offerta, ma si tratta di una mossa che accende i riflettori su una stagione di operazioni di M&A a Wall Street su titoli non tecnologici ovvero le mid cap (Mattel capitalizza poco più di $6 miliardi). L Catterton è noto in Italia per avere portato a termine con successo l’OPA su Tod’s, di intesa con la famiglia Della Valle.

Spindox S.p.A., società di consulenza avanzata che opera nel mercato dell’information technology, dell’intelligenza artificiale e della ricerca industriale applicata alle tecnologie emergenti, è fra i vendor globali menzionati da Gartner nella nuova Market Guide dedicata alle piattaforme di Decision Intelligence (DIP), diffusa in data odierna.

Cosa sono le DIP?

Le DIP sono sistemi software utilizzati per creare soluzioni che supportano, automatizzano e potenziano il processo decisionale degli esseri umani o delle macchine, grazie alla composizione di dati, all’analisi, alla conoscenza e a tecniche di intelligenza artificiale. Il prodotto con cui Spindox è presente in questo mercato, per il quale Gartner prevede una forte crescita nei prossimi anni, è Ublique©.

Prospettive future secondo Gartner

Secondo la società americana, che fornisce ai manager di tutto il mondo e ai loro team informazioni oggettive e attuabili, entro il 2026 il 75% delle imprese globali applicherà pratiche di Decision Intelligence per governare le decisioni e analizzarne il valore.

Clienti e utilizzo delle soluzioni algoritmiche di Ublique©

Le soluzioni algoritmiche di Ublique© sono impiegate già oggi da numerose realtà, in Italia e all’estero, a supporto dei propri processi decisionali. Fra i maggiori clienti di Spindox che hanno scelto tale tecnologia ci sono Enel, Europcar, OVS, Poste Italiane, Aspiag/Despar, PAM, Moncler, Pirelli e SOL.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price € 15,80 (upside potential +53%).

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Simone S.p.A., società attiva nel campo dell’editoria quotata su Euronext Growth Milan, comunica che, nell’ambito del programma di acquisto e disposizione di azioni proprie, approvato dall’assemblea ordinaria degli azionisti il 14 marzo 2024, ha acquistato, nel periodo compreso tra il 15 Luglio 2024 ed il 19 luglio 2024, 13.000 azioni proprie per un controvalore complessivo pari €23.835,00.

A seguito di tali operazioni Simone S.p.A. possiede, alla data del 15 luglio 2024, 73.000 azioni proprie, pari all’ 1,28% del capitale sociale. Le società controllate da Simone S.p.A. alla stessa data non possiedono azioni proprie.

Gli acquisti di azioni ordinarie proprie sono avvenuti per il tramite di Integrae SIM S.p.A. in qualità di intermediario incaricato di svolgere l’operatività.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €3,10 (upside potential +68%).

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Finanza.tech, fintech quotata su Euronext Growth Milan, propone tra i suoi servizi il tool KYM, acronimo di Know Your Match. Questo avanzato ecosistema di Intelligenza Artificiale è in grado di  analizzare i dati della aziende, identificarne i bisogni in anticipo e proporre soluzioni finanziarie su misura. I dettagli Finanza.tech supporta le PMI implementando i servizi finanziari con tecnologie innovative. Con KYM, grazie all’avanzato sistema di Intelligenza Artificiale e Machine Learning,  non solo analizza le specifiche economiche e finanziarie delle aziende ma considera anche le policy degli investors presentando solo i prodotti per cui l’azienda è effettivamente eleggibile.  L’I.A. studia la casistica prevedendo l’esigenza finanziaria ed insieme al Match Engine offre le migliori opportunità finanziarie. Interagendo con lo strumento, l’algoritmo è in grado di migliorare il tuo match.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €2,30 (upside potential +136%)

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Reti è tra i principali player italiani nel settore dell’IT Consulting, comunica di aver sottoscritto, tramite l’apertura di un mandato presso Simon Fiduciaria, una quota di €10.000 in K5 Global Advisor LLC (società di venture capital di diritto statunitense) la quale entrerà nel capitale sociale di xAI (sito web: https://x.ai/).

I dettgli

xAI, società di diritto statunitense guidata da Elon Mask è una start-up che lavora allo sviluppo dell’intelligenza artificiale per accelerare la scoperta scientifica umana. La startup ha già raccolto finanziamenti da parte di importanti fondi di venture capital – Valor Equity Partners, Andreessen Horowitz, Sequoia Capital – e anche il principe saudita Alwaleed Bin Talal. Come è possibile constatare dal sito della società, i componenti del team di xAI, vantano un’esperienza significativa che li ha portati a contribuire allo sviluppo di alcuni dei metodi più importanti nel settore quali: Adam optimizer, Batch Normalization, Layer Normalization, e la scoperta dell’Adversarial examples. Hanno inoltre contribuito ad introdurre tecniche innovative quali: Transformer-XL, Autoformalization, Memorizing Transformer, Batch Size Scaling, μTransfer, and SimCLR e hanno lavorato e guidato alcuni dei progetti più importanti nel settore quali AlphaStar, AlphaCode, Inception, Minerva, GPT-3.5, and GPT-4.

Reti Punta sull’Innovazione con la Generative AI

Reti conferma la propria attenzione verso l’innovazione con particolare riferimento alla generative AI, che rappresenta una delle innovazioni tecnologiche più promettenti e rivoluzionarie per il futuro in tutti i settori di business. Una tecnologia in grado di spaziare dalla creatività digitale alla produzione di contenuti, dal marketing personalizzato alla progettazione di prodotti, fino all’analisi avanzata dei dati

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target €4,90 (upside potential +157%).

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““Accada quel che accada, i giorni cattivi passano come tutti gli altri” ( William Shakespeare)

Allacciate le cinture di sicurezza. La settimana sui mercati si è chiusa all’insegna della volatilità e quella che inizia non sarà da meno dopo l’annuncio del ritiro di Joe Biden dalla corsa per la Casa Bianca e l’endorsement per Kamala Harris. Un colpo, quasi, a sorpresa, destinato a mettere in stand-by i portafogli. In 5 sedute il VIX sull’S&P 500 è salito di oltre il 30%, sopra la soglia dei 15 punti, e non lontano dalla soglia psicologica di 20 punti, che dopo ieri sera è il prossimo obiettivo. Di pari passo si è mosso il Bitcoin, che è stato “riscoperto” come bene rifugio dopo l’attentato a Donald Trump (ma poco mosso post decisione di Biden) e la prospettiva che a gennaio la Fed tagli finalmente il costo del denaro. Fa eccezione l’oro, che nel corso dell’ultima settimana è rimasto piatto, ma sempre in prossimità dei massimi storici. Sul fronte opposto si sono mosse in territorio negativo tutte le principali Borse mondiali: MSCI World Equity –2,1%, Stoxx 600 –2,7%, Nasdaq –4%. Sul listino tech statunitense ha influito la debolezza di Nvidia –8,9% in 5 sedute. Tra le buone notizie il calo del prezzo del petrolio: -3%, nuovamente sotto $80, così come il gas naturale (benchmark USA) in flessione del 9%. Stabile, ma a un passo dalla soglia psicologica di 30 euro, il prezzo del gas alla Borsa di Amsterdam. Il calendario macro di questa settimana prevede alcuni indicatori di rilievo: giovedì alle 10 l’indice IFO, sulla fiducia delle aziende in Germania a luglio, alle 14:30 il PIL statunitense nel secondo trimestre, atteso in rialzo dell’1,9%, rispetto al +1,4% del trimestre precedente; venerdì alle 14:30 l’indice dei prezzi delle spese personali principali in USA a giugno. Questa settimana iniziano a riportare i risultati del secondo trimestre 2024 anche le società di Piazza Affari. Oggi è il turno di Unicredit, Moncler, Saipem e Iveco. Nel corso della settimana riporteranno: Stellantis, Eni, Enel e Terna.

Trump farà male al dollaro?

Prima della notizia del passo indietro di Joe Biden dalle elezioni presidenziali gli analisti di Citi si erano sbilanciati sul fatto che una presidenza di Donald Trump non avrebbe causato una riduzione del valore del dollaro. Citi stima che le elezioni americane rafforzeranno il dollaro, con effetti visibili entro il 5 novembre. Anche se Trump sembra preferire un dollaro debole, gli analisti della banca d’affari attribuiscono il recente calo del biglietto verde alla fine del rialzo post-elezioni francesi e alle politiche meno aggressive della Federal Reserve. Dopo il dibattito del 27 giugno, i sondaggi hanno mostrato un aumento del sostegno per Trump, ma Citi avverte che queste tendenze possono cambiare rapidamente. Il momento giusto per considerare un aumento dell’esposizione verso il dollaro potrebbe essere tra agosto e settembre, quando i mercati si concentreranno maggiormente sulle elezioni. Anche l’attenzione di Trump sul commercio con l’Unione Europea potrebbe limitare la rivalutazione dell’euro rispetto al dollaro. Rispondendo alle recenti dichiarazioni del candidato repubblicano sulle valute, Citi nota che il presidente ha riconosciuto un “significativo problema valutario” causato dall’alto valore del dollaro e dai bassi valori di yen e yuan. Sebbene alcuni consiglieri di Trump siano favorevoli a un dollaro più debole, Citi ricorda che durante il suo precedente mandato, le dinamiche commerciali hanno portato a un aumento del valore del biglietto verde. Durante il 2018-2019, quando Trump si è concentrato sulle questioni commerciali, le sue dichiarazioni hanno portato a un aumento del tasso di cambio tra il dollaro USA e il renminbi cinese. Gli analisti concludono quindi che, a meno di un’azione concertata globale, al momento poco prevedibile, è difficile che le politiche di Trump portino a una svalutazione del biglietto verde.

JP Morgan vede nero per il Bitcoin

Dopo l’attentato a Donald Trump della scorsa settimana, il prezzo di Bitcoin è salito di oltre il 10%, arrivando a sfiorare i $70.000. Dopo l’annuncio del passo indietro di Biden, si è mosso in maniera frazionale. Tuttavia, questa crescita ha suscitato dibattiti, con alcuni scettici che ritengono il prezzo sopravvalutato. Prima dell’incidente, il prezzo di Bitcoin era sceso a causa delle vendite massicce da parte dei creditori di Gemini, Mt. Gox e del governo tedesco, che ha liquidato i bitcoin sequestrati in attività criminali. Secondo J.P. Morgan, queste liquidazioni dovrebbero diminuire dopo luglio, portando a un rimbalzo delle posizioni sui futures del CME in agosto, simile a quanto visto con i gold futures. Gli analisti di J.P. Morgan avvertono che una ripresa del mercato delle criptovalute sarà probabilmente temporanea, poiché il prezzo attuale di Bitcoin è troppo alto rispetto al suo costo di produzione di 43.000 dollari e al valore dell’oro di 53.000 dollari. Inoltre, la probabilità di una vittoria di Trump è aumentata ulteriormente dopo gli eventi dello scorso fine settimana, con le quote di scommesse salite a circa il 70%, rispetto al 60% prima dell’attentato e al 50% prima del dibattito elettorale presidenziale del 27 giugno. Il prezzo del Bitcoin sta beneficiando delle maggiori probabilità di vittoria di Trump, poiché la sua seconda presidenza è vista da alcuni investitori come più favorevole dal punto di vista normativo.

Guasti nei servizi informatici globali, apparentemente causati da problemi di cybersicurezza di CrowdStrike e Microsoft, hanno creato gravi disagi nel settore finanziario. La Commonwealth Bank australiana ha riportato difficoltà nei trasferimenti di denaro, mentre a Londra e Singapore alcuni desk di trading di petrolio e gas hanno incontrato problemi nelle operazioni. Macquarie Capital non è riuscita a fornire liquidità per i warrant su HKEX, e la piattaforma Workspace del gruppo Lseg (Borsa di Londra) ha visto un blocco dei servizi, causando interruzioni sui mercati finanziari globali. Borsa Italiana e Wall Street non hanno invece avuto conseguenze.

Fabrizio Barini, Senior Banker di Integrae SIM oggi è intervenuto in diretta su TGR Piazza Affari per commentare quanto accaduto, per vedere il contenuto clicca qui .

RETI S.p.A., player di riferimento nella sicurezza informatica su Euronext Growth Milan

Nel contesto del mercato della cybersecurity opera Reti, tra i principali player italiani nel settore dell’IT Consulting. Questo incidente evidenzia quanto sia fondamentale oggi avere una solida sicurezza informatica per garantire la continuità operativa e la fiducia dei clienti. Investire in soluzioni robuste di cybersicurezza è essenziale per prevenire interruzioni che possono avere impatti significativi su scala globale. La società ha realizzato importanti progetti in ambito sicurezza attraverso attività di security assessment, vulnerability assessement e identity management. Ad esempio ha recentemente annunciato un progetto strategico per la gestione delle identità digitali e degli accessi ai sistemi informatici della propria organizzazione di una importante società farmaceutica. Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target €4,90 (upside potential +155%).

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Simone S.p.A., società attiva nel campo dell’editoria, comunica di aver ricevuto informazioni dal socio di maggioranza e di controllo Giunima S.r.l. che, alla data odierna, sono stati raccolti sul mercato, da febbraio 2024 ad oggi, 55.000 titoli, al prezzo medio di €1,829 per azione, per un controvalore complessivo di €100.572.

Ad oggi quindi, la società Giunima S.r.l. risulta titolare di 3.916.744 Azioni Ordinarie, e di 1.687.176 azioni a voto plurimo, pari complessivamente ad una partecipazione del 74,72% sul totale delle azioni e del 80,89% in termini di diritti di voto.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €3,10 (upside potential +67%).

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“La memoria si confonde con quello che noi immaginiamo” ( Dario Argento)

La BCE ha deciso nuovamente di mantenere invariati i tassi di interesse, una scelta ampiamente prevista, visto che non ci sono stati cambiamenti significativi rispetto alla riunione di giugno. L’istituzione di Francoforte non stabilisce una direzione precisa per i tassi, rimanendo adattabile e basando le sue decisioni sui dati economici, in particolare quelli relativi all’inflazione di base, alle prospettive inflazionistiche e all’efficacia della politica monetaria. In questo contesto, settembre sembra essere il momento più probabile per un futuro taglio dei tassi. Fino ad allora, si prevede che l’inflazione core continuerà a diminuire e che la crescita salariale rallenterà nella seconda metà dell’anno. La BCE è ottimista riguardo al fatto che i profitti stiano iniziando ad assorbire l’aumento dei salari, riducendo l’impatto sui prezzi core. Le previsioni degli economisti indicano ancora due tagli entro la fine dell’anno, uno a settembre e uno a dicembre. Questo andamento sembra il più appropriato considerando i dati attuali e le previsioni inflazionistiche, e anche alcuni membri più “rigorosi” del Consiglio direttivo stanno iniziando a sostenere questa ipotesi, pur senza esporsi troppo. Attenzione però: per quello che riguarda il futura, non vi sono cambiamenti nell’economia dell’Eurozona che giustifichino tassi di politica monetaria neutrali al 2,3% entro i prossimi 2 o 3 anni, come attualmente prevede invece il mercato.

Continua a salire la volatilità

La decisione della BCE non ha cambiato il mood del mercato che da un paio di sedute assiste a un deciso aumento della volatilità. Il VIX sull’S&P 500 è balzato anche ieri di oltre il 10% tornando sopra il livello di 15 punti. Ancora lontana la soglia psicologica di 20 punti, che rappresenterebbe un piccolo segnale di tendenza nella prospettiva di una correzione del mercato statunitense. Qualche nervosismo si assiste anche nel settore delle materie prime: gas naturale (benchmark nordamericano) +4%, gas sulla Borsa di Amsterdam (benchmark europeo) +1,5%, petrolio sempre sopra la soglia di $80. Motivo per cui le banche centrali restano “timide” sull’ipotesi di tagliare strutturalmente i tassi. Anche il mercato monetario torna a indebolirsi: spread MBT-Bund a un passo da 130 punti, rendimento decennale italiano sopra il 3,7%. Arretra invece il bitcoin che dopo il rally post attentato a Donald Trump, ritraccia leggermente e riavvicina la soglia di $65mila. Infine Wall Street continua a sottoperformare gli indici europei nonostante le buone trimestrali: pesa la debolezza dei magnifici 7, con Apple la peggiore in rosso di oltre il 2%. Oggi non sono attesi dati macro di rilievo, ad eccezione dell’intervento di alcuni componenti del FOMC nel tardo pomeriggio.

S&P 500 continuerà a correre, per Citi

Gli esperti di Citi prevedono che l’indice S&P 500 continuerà a crescere nella seconda metà del 2024, anche se a un ritmo più contenuto rispetto ai primi sei mesi. Nonostante le preoccupazioni per una possibile recessione, la fiducia resta alta grazie agli ingenti investimenti nell’intelligenza artificiale generativa, che stanno bilanciando le tradizionali preoccupazioni economiche. “Ci aspettiamo ulteriori guadagni per l’S&P 500 nel secondo semestre del 2024, anche se a un ritmo più moderato”, affermano gli analisti della banca d’affari. Uno dei principali fattori che ha sostenuto la performance dell’indice finora è stato il gruppo “Mag 7“. Questo gruppo, ponderato per la capitalizzazione di mercato, è cresciuto di oltre il 31% nell’ultimo anno, contribuendo con 8,7 punti al guadagno totale del 15,6% dell’indice. Anche il resto dell’S&P 500 sta performando bene, in linea con le previsioni di inizio anno. Citi evidenzia che il settore Growth ha guidato i guadagni dell’indice nel 2023, mentre i settori Cyclicals e Defensives hanno registrato buone performance, anche se inferiori rispetto ai Mega Cap Growth. Inoltre, vi è una notevole differenza tra le performance dei titoli a grande e piccola capitalizzazione. Citi respinge i paragoni con la bolla tecnologica del passato, sostenendo che le condizioni attuali sono molto diverse. “L’espansione del multiplo del gruppo Growth ha avuto un impatto significativo sulla performance dell’indice”, spiegano gli analisti, aggiungendo che i rapporti PEG (ovvero il PE sul tasso di crescita dei profitti) mostrano aspettative di crescita fondamentali in aumento. Le previsioni di Citi per il 2024 sono in sintesi leggermente più ottimistiche rispetto al consenso generale, mentre sono più caute per il 2025.

Live “Finanza e Mercati On Air”, format di Integrae SIM condotto da Fabrizio Barini senior banker di Integrae Sim. I temi di questa settimana sono: 1) IL RALLY CONTINUA 2) 2024 ANNO DELLE IPO 3) IL BUSINESS DELLE OLIMPIADI

Integrae SIM non potrà essere considerata responsabile per alcuna perdita, direttamente o indirettamente derivante da qualsiasi investimento basato sui contenuti pubblicati su questo canale.

Con il finance Galà “RealEconomy” Integrae SIM ha messo sotto i riflettori del mercato finanziario le PMI di eccellenza e ad alto potenziale di crescita quotate su Euronext Growth Milan ed esposte ai trend dell’economia reale.

In questo video, Lindbergh S.p.A., società a capo dell’omonimo Gruppo, attivo in Italia e in Francia nel settore MRO (Maintenance, Repair and Operations) per l’offerta di servizi, prodotti e soluzioni di logistica per le reti di assistenza tecnica.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €4,60 (upside potential +28%).

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Redelfi S.p.A., società a capo dell’omonimo Gruppo industriale, impegnata nello sviluppo di infrastrutture innovative e sostenibili per favorire la transizione energetica, comunica che ha avviato una partnership con la società Infralab S.r.l. per lo sviluppo di progetti di Battery Energy Storage System stand-alone (“BESS”) in Italia, costituendo la joint venture Ribess S.r.l. (“Ribess”), partecipata in modo paritetico al 50%.

La partnership Questa partnership consentirà lo sviluppo, in tre anni, di sei progetti BESS già individuati, per una potenza totale di 500 MW, che saranno apportati pariteticamente da entrambi i soci, i quali potranno beneficiare di una performance fee che verrà assegnata al termine dello sviluppo di tutti i progetti, sulla base di criteri quantitativi e qualitativi . L’accordo ha due scopi principali, in primo luogo l’incremento del ruolo di developer di Redelfi nel mercato BESS italiano, tramite il supporto delle competenze ingegneristiche di Infralab; in secondo luogo, il rafforzamento della collaborazione con il socio Infralab. Questo accordo consolida ulteriormente la posizione sempre più centrale di Redelfi come developer BESS in Italia con l’intenzione di perseguire gli obiettivi prestabiliti.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €11,50 (upside potential +124%).

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Franchetti S.p.A., società a capo del Gruppo multinazionale di sviluppo software ed engineering design per soluzioni volte alla sicurezza e programmazione predittiva delle attività di manutenzione sulle strutture di reti infrastrutturali, rende noto che, facendo seguito al comunicato stampa diffuso in data odierna relativo all’avvio di una procedura di Accelerated Bookbuilding (“ABB”), si è conclusa con successo la sottoscrizione dell’aumento di capitale sociale per massimi €6.000.300, comprensivi di sovrapprezzo mediante emissione di massime 1.017.000 nuove azioni ordinarie.

In particolare, l’aumento di capitale con esclusione del diritto di opzione realizzato tramite ABB ha avuto ad oggetto le complessive 1.017.000 Nuove Azioni ordinarie, pari al 12,70% del nuovo capitale sociale di Franchetti, a un prezzo pari a €5,90 per ciascuna nuova azione, per un controvalore complessivo pari a €6.000.300. Alla luce della suddetta operazione, il capitale sociale della Società è suddiviso in 8.007.250 azioni (di cui 5.007.250 azioni ordinarie e 3.000.000 azioni a voto plurimo),con un flottante pari a circa il 37,05% . Ad esito del completamento dell’operazione Franchetti Holding S.r.l. deterrà una partecipazione pari al 76,83% del capitale sociale.

Integrae SIM S.p.A. ha agito in qualità di sole bookrunner dell’operazione

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €7,70

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Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €7,20 (upside potential +11%)

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Reti è tra i principali player italiani nel settore dell’IT Consulting e opera anche nell’ambito della sicurezza informatica. Nel settore di riferimento, è da segnalare questa notizia. Oggi entra in vigore il DDL sulla sicurezza informatica, che impone diversi obblighi ad alcuni soggetti “critici”, come le banche e le poste, in caso di attacco informatico. L’obiettivo è quello di tutelare il più possibile i dati sensibili degli utenti, ponendo a carico delle società degli obblighi precisi, con tanto di sanzioni in caso di disapplicazione. A livello preventivo, le banche e gli altri soggetti finanziari dovranno possedere una struttura interna idonea a garantire la sicurezza. In caso di attacco, la società dovrà informare entro 24 ore l’Agenzia per cybersicurezza nazionale (Acn). Per le banche, si aggiunge un ulteriore controllo da parte della Banca d’Italia, che potrà adottare ulteriori misure specifiche di vigilanza e sanzionatore. Reti, fanno sapere dalla società, annovera fra i suoi clienti anche le banche.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target €4,90 (upside potential +158%).

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CIRCLE S.p.A., PMI Innovativa a capo dell’omonimo Gruppo specializzato nell’analisi dei processi e nello sviluppo di soluzioni per la digitalizzazione del settore portuale e della logistica intermodale e nella consulenza internazionale sui temi del Green Deal e della transizione energetica , comunica che, Magellan Circle Italia, leader europeo nella consulenza in materia di trasporti, mobilità, logistica, ambiente ed economia circolare, ha firmato un contratto biennale del valore di circa €140.000 con un cliente nel settore portuale per la gestione tecnico-finanziaria di sei progetti europei. Magellan Circle fornirà i propri servizi di consulenza in progetti facenti parte dei programmi Connecting Europe Facility, Interreg Central Europe e Interreg Italia-Francia Marittimo, con particolare focus sui temi della digitalizzazione e della transizione energetica.

Il nostro giudizio Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €10,50 (upside potential +34%) Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, clicca qui: https://mcusercontent.com/f37b6d8e674d36dc39aa6f188/files/2dd4c759-5693-36ef-635b-264068b81695/20240626_Circle_Update_NewPlan.01.pdf

“L’unico modo per evitare delusioni è ridurre le aspettative” ( Giuseppe Zuccarini)

L’indice Vix sull’S&P 500 ha fatto un balzo del 10% nella giornata in cui il Nasdaq arriva a perdere il 3%, sui minimi da 2 settimane. In rosso tutti i titoli dei magnifici 7. Debole anche l’S&P 500, in rosso di oltre l’1%, mentre l’MSCI World Equity ha terminato in calo dello 0,8%. Il riflesso di dati macro particolarmente positivi diffusi nella giornata di ieri, ovvero le statistiche sul mercato immobiliare e sulle scorte di petrolio greggio, che hanno battuto le attese, confermando che l’economia non dà segni di debolezza, tenendo vive le preoccupazioni per un lento calo dell’inflazione. Si allontana quindi la possibilità di un taglio dei tassi nella seduta di settembre: le probabilità sono passate dal 100% a poco più del 90%. Scenario di cui anche la BCE dovrà tenere conto, per cui è scontato che oggi Christine Lagarde non toccherà la politica monetaria, e non è detto che lo faccia nelle sedute successive. Risultato: in rosso anche le Borse europee, con l’eccezione di Piazza Affari, salita comunque in maniera frazionale. Altra notizia che raffredda l’entusiasmo dei rialzisti è il rialzo del prezzo del petrolio, salito di oltre il 2%, ovvero sopra $81. A livello macro nella giornata di oggi: oltre alla riunione della BCE (alle 14:15), attenzione alle 14:30 al dato sui sussidi settimanali di disoccupazione e l’indice alla produzione della Fed di Filadelfia a luglio.

Per i banchieri svizzeri il futuro è incerto

Un recente studio degli esperti di UBS ha evidenziato che i risultati finanziari delle aziende europee sono stati deludenti, generando dubbi sulla ripresa economica della regione. Prima della stagione dei report delle grandi aziende, 25 imprese europee, tra cui Airbus, H&M, Hugo Boss, Burberry, Carl Zeiss, Umicore, TomTom e Lufthansa, avevano già segnalato problemi finanziari o rivisto al ribasso le loro previsioni. Gli analisti attribuiscono queste difficoltà a vari fattori, come la bassa domanda dei consumatori, una ripresa economica più lenta del previsto, ritardi negli acquisti, una riduzione degli investimenti in Cina, minore interesse per i veicoli elettrici e margini di profitto compressi. UBS ha osservato che le stime degli utili per azione (EPS) tendono a essere sovrastimate di circa il 4-6% durante gli anni prosperi, ma possono raggiungere il 10-20% nei periodi più difficili. Per il 2024, l’istituto non prevede alcuna crescita dell’EPS per lo STOXX Europe 600 (SXXP), a differenza della previsione media del mercato che suggerisce un aumento del 5%. “La debolezza degli utili in questa stagione è particolarmente evidente nei settori ciclici, che normalmente performano meglio in fasi di ripresa economica”, hanno osservato gli analisti. “Le loro dichiarazioni indicano una ripresa lenta e sfidante”.

In Borsa affari solo per le banche

Nel 2023, le banche e le assicurazioni quotate alla Borsa di Milano hanno registrato una crescita impressionante degli utili, aumentati rispettivamente del 67% e del 66% rispetto al 2022. Al contrario, le altre società quotate hanno visto un calo significativo degli utili netti (-19,5%) e le imprese negoziate su Euronext Growth Milan (Egm) hanno subito una riduzione del 17%. Questi dati emergono dal terzo bollettino statistico della Consob per il 2023, pubblicato oggi. Le società italiane non bancarie e assicurative quotate su Exm hanno riportato utili di circa 24,9 miliardi di euro, con un calo del 19,5% rispetto all’anno precedente. Le imprese su Egm hanno registrato utili complessivi di circa 313 milioni di euro, in calo del 27% rispetto al 2022, a causa di un peggioramento della gestione operativa. I ricavi sono aumentati del 13%, ma i costi operativi sono cresciuti del 18%. A fine 2023, il patrimonio netto delle società su Egm è salito a 4,7 miliardi di euro, segnando un incremento del 13% rispetto alla fine del 2022.

Come riportato dall’autorevole testata infobuildenergia.it, secondo gli ultimi dati di Eurelectric, nella prima metà del 2024 le rinnovabili hanno rappresentato oltre il 50% della produzione di energia elettrica in Europa.

Energia rinnovabile in Europa 2024

I dati riportano che nella prima metà del 2024, le fonti rinnovabili hanno rappresentato oltre il 50% di tutta la produzione di energia elettrica in Europa, segnando un record storico. La produzione di elettricità pulita si sta decarbonizzando in Europa a un ritmo senza precedenti, con il 74% dell’elettricità prodotta proveniente da fonti rinnovabili e a basse emissioni di carbonio, rispetto al 68% del 2023.

Redelfi, player di riferimento sul mercato EGM PER GLI IMPIANTI BESS

Un contesto estremamente positivo di mercato per Redelfi, ESG management company impegnata nello sviluppo di Battery Energy Storage System stand-alone (BESS), infrastrutture innovative e sostenibili per favorire la transizione energetica.

Il nostro giudizio

Sul titolo Redelfi Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price

€11,50 (upside potential +130%).

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Finanza.tech, fintech quotata su Euronext Growth Milan, offre attraverso la sua innovativa piattaforma agli imprenditori, Business Information, un innovativo marketplace per l’acquisto di dati aziendali. I dettagli Dal 2012, Finanza.tech supporta le PMI con tecnologie avanzate per l’accesso ai capitali. Con Business Information, le imprese possono facilmente ottenere bilanci, visure e dossier di valutazione inserendo codice fiscale, partita IVA o ragione sociale. Questo servizio consente di valutare l’affidabilità dei partner commerciali, ridurre i rischi e prendere decisioni finanziarie informate. I dossier offrono informazioni anagrafiche, bilanci, KPI, dati della centrale dei rischi, anomalie di bilancio e valutazioni sulla sostenibilità finanziaria. Le visure forniscono dettagli societari e cambiamenti gestionali, mentre i bilanci sono aggiornati e riclassificati.

Finanza.tech, player di riferimento su EGM Contesto positivo per Finanza.tech che si conferma un partner prezioso per le PMI italiane, affermandosi sul mercato con uno strumento competitivo per una gestione efficiente e informata delle operazioni finanziarie aziendali. Il nostro giudizio Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €2,30 (upside potential +125%)

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Come riportato dall’autorevole testata online Adnkronos, il settore fotovoltaico italiano ha segnato un notevole avanzamento nel 2023, attestando l’Italia tra i dieci principali mercati mondiali per l’energia solare secondo il Global Market Outlook for Solar Power 2024-2028 di SolarPower Europe.

Crescita e Prospettive Global

Il 2023 ha visto un notevole aumento delle installazioni fotovoltaiche a livello mondiale, con un incremento dell’87% che ha aggiunto 447 GW di nuova capacità. Questo ha portato la capacità fotovoltaica cumulata globale a 1,6 TW entro fine anno, riflettendo una crescente adozione delle energie rinnovabili e una rapida evoluzione del mercato fotovoltaico.

Impatti e Posizionamento dell’Italia

Nel contesto globale dei mercati fotovoltaici, l’Italia ha raggiunto l’ottavo posto nel 2023 con 5,2 GW di nuove installazioni. Questo risultato, sebbene inferiore rispetto ai leader come Cina e Stati Uniti, evidenzia un progresso significativo nel settore. Superando altre nazioni europee come Germania e Spagna, l’Italia consolida la sua posizione competitiva nel panorama delle energie rinnovabili europee.

Espe S.p.A, player di riferimento sul mercato EGM

Contesto positivo per ESPE società attiva in modo continuativo e strutturato nel settore delle energie rinnovabili come EPC contractor, specializzato nella fornitura di impianti fotovoltaici e proprietaria della tecnologia a marchio “ESPE” per la realizzazione di turbine nel minieolico e cogeneratori a biomassa.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €4,15 (upside potential +26%).

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“Se mi fossi arreso ieri, non sarei quello che sono oggi” ( Wesley D’Amico) Continuano le buone notizie. Le trimestrali americane spingono Wall Street, con il Dow Jones che ha fatto segnare un nuovo massimo storico, mentre l’indice Russell 2000, che rappresenta le small cap, ovvero i titoli più esposti all’economia reale, è salito per la quinta seduta consecutiva. Non accadeva dal 2020. Altra spinta arriva dalla politica monetaria. Goldman Sachs sostiene che ci siano le condizioni per un taglio di 25 punti base da parte della Fed già a luglio, anche se nessuno se lo aspetta. Un primo taglio a settembre è invece prezzato al 100%. Che il vento stia cambiando lo dimostra il prezzo dell’oro, tornato sui massimi storici e del bitcoin, da sempre correlato positivamente con il calo dei tassi di interesse. Nel frattempo a Milwaukee Donald Trump è stato incoronato come candidato del GOP alle elezioni presidenziali del 4 novembre, mentre il ruolo di vice è ricaduto su J.D. Vance, 39 anni, senatore dell’Ohio, Stato chiave alle prossime elezioni. Dopo l’ufficialità è arrivato l’appoggio ufficiale di Elon Musk che finanzierà con $45 milioni al mese la campagna dei candidati Repubblicani. Questo mentre Joe Biden si è visto congelare $90 milioni dai grandi donatori. In questo contesto l’FMI ha alzato le stime sulla crescita del PIL mondiale al +3,3%, e, a sorpresa, anche all’Italia. Nel 2025 la nostra economia è vista in espansione del +0,9% rispetto al +0,7%. Buone notizie che hanno aiutato soprattutto il mercato monetario: lo spread Btp-Bund è sceso sotto la soglia di 130 punti, sui minimi di marzo scorso. Piatta Piazza Affari, indebolita dai titoli finanziari ed energetici. Oggi attenzione al dato sull’inflazione nella zona euro a giugno vista in aumento del 2,5% su base annua.

Auto senza batteria

Non buone notizie per il mercato dei veicoli elettrici negli Stati Uniti. General Motors rinuncia al suo obiettivo di produzione per il 2025. Il target era costruire una capacità produttiva in Nord America per un milione di EV entro la fine del 2025. In meno di 18 mesi dall’annuncio, l’Amministratore Delegato Mary Barra ha dovuto quindi ridimensionare le aspettative. Parlando in un’intervista con CNBC, Barra ha infatti dichiarato: “Stiamo vedendo un po’ di rallentamento qui. Non raggiungeremo il milione, perché il mercato semplicemente non si sta sviluppando. Ma ci arriveremo.” GM ha investito miliardi di dollari nei veicoli elettrici. Lo sforzo è iniziato con la Chevrolet Bolt, che è stata successivamente affiancata da modelli elettrici dei marchi Hummer, GMC, Cadillac, Brightdrop e Chevrolet. L’annuncio arriva a pochi giorni di distanza dalla decisione del Presidente Joe Biden di concedere ingenti finanziamenti alle case automobilistiche statunitensi per produrre veicoli elettrici in patria. Un miliardo è stato concesso a Stellantis mentre a GM sono stati assegnati 500 milioni. Finanziamenti che però potrebbero essere messi in discussione in caso di cambio alla Casa Bianca. La domanda è quindi ferma, proprio in attesa di capire quale sarà la direzione del Governo. Le auto elettriche “domestiche” infatti non si vendono a meno di generosi incentivi statali che le rendano competitive rispetto a quelle con carburanti tradizionali.

La Cina sotto attacco?

Il terzo plenum (riunione plenaria del comitato centrale) del PCC si apre con la notizia dell’incoronazione della coppia Trump-Vance che minaccia di aumentare i dazi sui prodotti cinesi sino al 60%. Il candidato Repubblicano è stato il primo ad avviare la trade war ma Biden non ha sicuramente fatto la pace. Per cui indipendentemente dal risultato delle presidenziali americane, la Cina dovrà adottare contromisure per rilanciare la crescita economica del Paese. Nel secondo trimestre il Pil è infatti salito meno dell’obiettivo del 5%. L’FMI conferma il target per tutto l’anno, ma al prezzo di nuove importanti misure di stimolo, in particolare nel settore green. All’orizzonte quindi importanti riforme in grado di rivitalizzare alcuni settori strategici in Cina, ovvero l’immobiliare, ma anche all’estero come il lusso e l’automotive soprattutto in Europa. Tra i risvolti positivi della debolezza cinese, il calo della domanda di energia sta spingendo verso il basso il prezzo del petrolio, sceso sotto $80, con riflessi positivi sulla parte non core dell’inflazione.

Integrated System Credit Consulting Fintech S.p.A., società attiva in Italia nel settore dell’acquisto di portafogli c.dd. granulari di crediti non performing loan (NPL) da parte di istituzioni finanziarie, società regolamentate di erogazione di beni o servizi (telefonia, gas, luce), special purpose vehicles e società finanziarie ex art. 106 T.U.B. e nell’attività di gestione e recupero degli stessi (attività di c.d. “Credit Management”), ha perfezionato l’acquisto di un portafoglio di crediti NPL unsecured individual riconducibile al mercato secondario e finanziario dal valore nominale di circa 300 milioni di euro. Questo stock, composto da 7.229 posizioni prevalentemente di origine bancaria e finanziaria, consolida il ruolo di ISCC Fintech nel settore degli NPL, portando il suo portafoglio complessivo a circa 1,1 miliardi di euro, con un totale di 99.551 posizioni.

“L’operazione di acquisto di crediti in sofferenza rafforza la nostra posizione nel mercato degli NPL”, ha commentato Gianluca De Carlo, Amministratore Delegato di ISCC Fintech. L’operazione è stata strutturata ed eseguita tramite la piattaforma MyNpl.it, che ha agito come Financial Advisor.

Un passo avanti per ISCC Fintech

Con questo acquisto, ISCC Fintech dimostra la sua capacità di gestire e recuperare crediti non performanti, consolidando la propria leadership nel settore e offrendo soluzioni innovative per la gestione dei crediti deteriorati.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €7,05 (upside potential +143%).

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E-Globe S.p.A., PMI innovativa attiva nella realizzazione, progettazione e distribuzione di sistemi di termoidraulica e condizionamento , comunica che nel corso del primo periodo di esercizio dei “Warrant E-Globe 2023-2026”, conclusosi in data odierna e ricompreso tra il 1° luglio e il 15 luglio 2024, termine iniziale e finale inclusi, sono stati esercitati 1000 Warrant e conseguentemente sottoscritte, al prezzo di esercizio di €1,815 per azione, (nel rapporto di 1 azione per ogni 2 Warrant posseduti), 500 Azioni E-Globe di nuova emissione, per un controvalore complessivo di € 907,50. In conseguenza di quanto sopra indicato, alla data attuale, risultano quindi in circolazione 16.682.000 Warrant, che potranno essere esercitati nei successivi periodi di esercizio, tra il 1° luglio 2025 e il 15 luglio 2025 compresi (“Secondo Periodo di Esercizio”) e tra il 1° luglio 2026 e il 15 luglio 2026 compresi (“Terzo Periodo di Esercizio”), come previsto dal Regolamento.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €2,80 (upside potential +112%).

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Con il Finance Galà “RealEconomy” Integrae SIM has messo sotto i riflettori del mercato finanziario le Pmi di eccellenza e ad alto potenziale di crescita quotate su Euronext Growth Milan ed esposte ai trend dell’economia reale. In questo video, VIMI Fasteners S.p.A., società leader nella progettazione e produzione di organi di fissaggio ad elevato contenuto ingegneristico per i settori: industriale, automotive, oil&gas, aerospace ed altri.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €2,75 (upside potential +105%).

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SolidWorld Group S.p.A., azienda a capo del Gruppo leader nel settore delle tecnologie industriali di design e stampa 3D, della bio-fabbricazione 3D e delle linee di produzione di pannelli fotovoltaici di ultima generazione, comunica che i portatori dei “Warrant Solid World 2022-2025”, potranno richiederne l’esercizio a decorrere dal 17 luglio 2024 al 31 luglio 2024, termine iniziale e finale compresi.

I dettagli I portatori dei Warrant hanno la facoltà di sottoscrivere le Azioni di Compendio, nel rapporto di 1,1 Azioni di Compendio per ogni Warrant posseduti, ad un prezzo per Azione di Compendio pari €2,20. Qualora i titolari dei Warrant non richiedano di sottoscrivere le Azioni di Compendio entro il termine finale del Secondo Periodo di Esercizio,, essi avranno a disposizione la facoltà di esercitare i Warrant nel successivo Periodo di Esercizio dal 17 Luglio 2025 al 31 Luglio 2025.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target €6,00 (upside potential +107%).

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Deodato. Gallery S.p.A. – PMI Innovativa operante nel mercato dell’arte contemporanea, con focus principale nel segmento della street art e della pop art a capo di un gruppo di società che gestiscono diverse gallerie d’arte, presenta Pizza Art Box, l’ultimo progetto frutto della collaborazione con Crazy Pizza, il più giovane tra i brand del Gruppo Majestas.

Con Pizza Art Box e Marco Lodola Deodato rafforza la sua collaborazione con Crazy Pizza L’artista scelto per la prima Pizza Art Box è Marco Lodola, uno degli artisti italiani contemporanei più noti e apprezzati, tra i fondatori della corrente artistica del Nuovo Futurismo e famoso per le sue scenografiche sculture luminose. Lo stile inconfondibile di Lodola, caratterizzato da linee fluide e tonalità elettriche, dona vita a un’opera che cattura l’occhio e accende anche l’immaginazione. Pizza Pin-Up non è solo un omaggio alla tradizione culinaria italiana, ma anche un esplosione di gioia e creatività, una celebrazione visiva che esalta l’arte del buon vivere italiano: un connubio perfetto con i valori di Deodato Arte, eccellenza italiana nel campo dell’arte contemporanea, e Crazy Pizza, che si distingue per la sua capacità di esprimere l’autenticità e lo spirito italiano attraverso un’offerta culinaria impeccabile. La Pizza Art Box di Marco Lodola è realizzata in una tiratura esclusiva di soli 150 pezzi: l’opera sarà omaggiata ad una lista selezionata di clienti di Crazy Pizza e 25 artist proof saranno in vendita sull’e-commerce di Deodato.

Il nostro giudizio Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €0,85 (upside potential +114%). Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, clicca qui: https://mcusercontent.com/f37b6d8e674d36dc39aa6f188/files/d68f392c-7e36-7b90-669d-912385c3d980/2024XX_Deodato_Update.03.pdf

“L’adulto non crede a Babbo Natale. Ma lo vota” (Pierre Desproges)

I mercati ci sorprendono sempre. La prima seduta di Borsa dopo l’attentato a Donald Trump si è chiusa senza grandi scossoni. L’indice MSCI World Equity è salito dello 0,1%, mentre a Wall Street sia il Nasdaq che l’S&P 500 si sono mossi in territorio positivo per tutta la seduta. Il Dow Jones ha segnato addirittura un nuovo record. Ma i movimenti più eclatanti sono stati del Bitcoin, +6%, stabilmente sopra la soglia di $63mila, e della Trump Media & Technology Group, +34%, la società quotata che gestisce Truth, il social della campagna elettorale di Trump. L’effetto di un aumento delle aspettative circa un successo elettorale dell’ex Presidente in considerazione dell’ondata emotiva post attentato. Ma non è solo la politica a mantenere i riflettori su Wall Street. La stagione delle trimestrali è iniziata nel migliore dei modi: Goldman Sachs ha annunciato un significativo aumento dei profitti per il secondo trimestre, grazie all’incremento dei guadagni derivanti dall’organizzazione e dalla vendita di debito per i clienti e alla solida performance della divisione che si occupa di negoziazione di obbligazioni e altri asset a reddito fisso. Meno brillante la performance dei listini europei: Euro Stoxx -1,2%, Stoxx 600 -1%, FTSE Mib -0,6%, sui timori di uno stop al percorso di riduzione dei tassi di interesse da parte della Bce. Giovedì infatti non è attesa alcuna decisione, e sino a fine anno potrebbero esserci al massimo altri due tagli. La politica monetaria resta improntata alla prudenza e data driven: attenzione quindi alle 10:00 di oggi quando verrà comunicata l’inflazione in Italia a giugno. Le previsioni sono per un aumento dello 0,8% su base annua. Nel pomeriggio, ovvero alle 14:30, le vendite al dettaglio in Usa, attese in leggerissimo aumento, 0,1%, sulla rilevazione precedente.

L’anno delle IPO

Nella prima metà del 2024, il mercato delle IPO in Europa ha mostrato una notevole ripresa, con la raccolta aumentata di oltre quattro volte rispetto all’anno precedente. Gli introiti delle quotazioni nel vecchio continente hanno raggiunto i €11,4 miliardi nei primi sei mesi dell’anno, rispetto ai 2,5 miliardi di euro dello stesso periodo dell’anno precedente. Gran parte di questa attività si è concentrata sulle borse di Spagna, Amsterdam e Francia; tra le operazioni più significative ci sono state la quotazione di €2,6 miliardi della società di moda Puig Brands SA e quella di 241 milioni di euro della società di tecnologia cloud Planisware SAS. Sono questi i contenuti principali di un report realizzato da PwC. Dopo un periodo di stasi durato due anni, il mercato europeo ha visto quindi una ripresa nei primi sei mesi dell’anno. Le operazioni sostenute da private equity hanno avuto un ruolo cruciale in questa ripresa, rappresentando oltre la metà dei 10 principali listing. Il report di PwC ha evidenziato che i settori dei consumi e del lusso hanno registrato le migliori performance, mentre le prossime operazioni si annunciano più eterogenee. Le prospettive per il 2025 rimangono positive, con molte aziende che si stanno preparando in anticipo per cogliere le favorevoli condizioni di mercato. In Italia da inizio anno, si sono quotate 11 società, 10 delle quali sul listino Euronext Growth Milan, e tra queste 4 accompagnate in Borsa da Integrae SIM.

Puntare sul ciclo?

Bank of America è ottimista sul futuro dei titoli ciclici, attribuendo questa fiducia al miglioramento dell’economia e alla riduzione dell’inflazione. La banca d’affari statunitense osserva che i recenti dati sull’inflazione, significativamente inferiori alle aspettative, rappresentano un cambiamento importante. I dati suggeriscono un movimento verso un’economia ideale con un equilibrio tra indicatori economici e inflazione. Questa visione è cruciale perché consente alla Federal Reserve di focalizzarsi maggiormente sull’espansione economica piuttosto che sul controllo dell’inflazione. Bank of America ha anche notato i commenti di Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, al Congresso, dove ha sottolineato che “l’inflazione elevata e persistente non è l’unica sfida che stiamo affrontando”. Con il calo dell’inflazione, gli analisti statunitensi ritengono che le condizioni siano favorevoli per un aumento dei titoli ciclici sensibili ai tassi d’interesse. La previsione di Bank of America include un incremento dei profitti per il secondo trimestre, con un aumento medio del 2% rispetto alle stime di consensus. Guardando al futuro, la banca mantiene una posizione cauta sugli eventuali movimenti imprevedibili del mercato, specialmente dopo le forti reazioni ai dati sull’indice dei prezzi al consumo della scorsa settimana e, possiamo aggiungere, l’instabilità politica delle elezioni presidenziali statunitensi.

SolidWorld Group S.p.A., azienda a capo del Gruppo leader nel settore delle tecnologie industriali di design e stampa 3D, della bio-fabbricazione 3D e delle linee di produzione di pannelli fotovoltaici di ultima generazione, facendo seguito a quanto comunicato in data 11 luglio 2024, ha reso noto che risultano venduti tutti i 792.604 diritti di opzione non esercitati, che attribuiscono il diritto alla sottoscrizione di massime 41.716 azioni ordinarie di nuova emissione, pari al 5% del totale delle nuove azioni rivenienti dall’aumento di capitale.

I dettagli dell’operazione L’esercizio dei Diritti Inoptati acquistati nell’ambito dell’Offerta in Borsa e, conseguentemente, la sottoscrizione delle relative nuove azioni dovranno essere effettuati, entro e non oltre il 16 luglio 2024 per evitare la decadenza del diritto. Si ricorda che, nel corso del periodo di offerta in opzione, iniziato il 24 giugno 2024 e conclusosi l’11 luglio 2024, sono stati esercitati 14.621.146 diritti di opzione e, quindi, risultano già sottoscritte 769.534 nuove azioni, pari al 95% circa del totale delle nuove azioni offerte, per un controvalore complessivo pari a €2.154.695,20.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target €6,00 (upside potential +107%).

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Simone S.p.A., società attiva nel campo dell’editoria quotata su Euronext Growth Milan, comunica che, nell’ambito del programma di acquisto e disposizione di azioni proprie, approvato dall’assemblea ordinaria degli azionisti il 14 marzo 2024, ha acquistato, nel periodo compreso tra l’8 Luglio 2024 ed il 12 luglio 2024, 6.000 azioni proprie per un controvalore complessivo pari €11.130,00.

A seguito di tali operazioni Simone S.p.A. possiede, alla data del 15 luglio 2024, 60.000 azioni proprie, pari all’ 1,05% del capitale sociale. Le società controllate da Simone S.p.A. alla stessa data non possiedono azioni proprie.

Gli acquisti di azioni ordinarie proprie sono avvenuti per il tramite di Integrae SIM S.p.A. in qualità di intermediario incaricato di svolgere l’operatività.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €3,10 (upside potential +67%).

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Come riportato dall’autorevole testata Il Sole 24 Ore, il settore del factoring ha registrato un avvio più positivo nel 2024. Factoring : uno strumento fondamentale per le imprese Nei primi cinque mesi, il volume d’affari ha toccato €113,11 miliardi, con un incremento del 2,46% rispetto al 2023. Il Rapporto Forefact prevede una crescita media annua del 3,58% per tutto l’anno. Nel 2023, il settore rappresentava il 14% del PIL, confermando il suo ruolo cruciale nel fornire liquidità alle imprese. Un Factoring resiliente e sempre più adottato Nonostante una flessione del 3,8% nel credito alle imprese nel 2023, il factoring ha mantenuto i volumi con un turnover di circa 290 miliardi di euro e una crescita dello 0,87%. Le operazioni di reverse factoring e confirming rappresentavano il 10% del mercato, con un turnover complessivo di €27,8 miliardi. Oltre 32mila imprese hanno utilizzato il factoring, il 63% delle quali sono PMI.  La manifattura detiene la quota maggiore (30,44%), seguita dal commercio all’ingrosso (10,76%) e dalle costruzioni (10,12%). La qualità del credito rimane elevata, con esposizioni deteriorate al 3,08% e sofferenze all’1,44%. Il settore si prepara ad affrontare le nuove normative europee sui ritardi di pagamento e sulla sostenibilità aziendale. Finanza.tech, player di riferimento quotato su EGM Un contesto più che positivo per Finanza.tech S.p.A. Società Benefit e fintech company, che all’interno dei suoi servizi propone l’attività di Factoring, processo ad oggi completamente digitale, di facile accesso alle PMI che possono cogliere questa importante opportunità finanziaria.

Il nostro giudizio Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €2,30 (upside potential +125%)

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«Non ti arrendere mai. Di solito è l’ultima chiave del mazzo quella che apre la porta» ( Paulo Coelho)

La settimana sui mercati si apre con la tragica notizia dell’attentato a Donald Trump. Le prime indicazioni provenienti dai futures di Wall Street, dalle Borse aperte nel week-end (Arabia Saudita e Israele), ed infine il Bitcoin, il cui trading non conosce sosta, sono positive. Le due Borse Medio Orientali hanno chiuso entrambe in territorio positivo, mentre il Bitcoin sale di oltre il 2%, tornando sopra la soglia di $60mila. Anche il prezzo del gas naturale non mostra volatilità, solo in leggero calo rispetto ai prezzi pre-attentato. I mercati si sono lasciati alle spalle una settimana positiva: MSCI World Equity +1,34%, Euro Stoxx +1,31%, S&P 500 +0,8%. Solo il Nasdaq ha chiuso in leggero territorio negativo, -0,4%. Il Petrolio è calato di oltre il 2% in 5 sedute, nuovamente sotto la soglia di $80. In sintesi, prima della notizia dell’attentato al candidato alle presidenziali statunitensi, le Borse non davano segnali di debolezza nonostante le “chiamate” per una correzione da parte di alcune banche d’affari come Morgan Stanley. Tra le buone notizie della scorsa settimana ricordiamo il dato sull’inflazione statunitense a giugno, scesa oltre le attese sebbene sempre lontana dalla soglia del 2% indicata dalla Fed per cambiare rotta in materia di politica monetaria. In attesa di misurare l’impatto delle nuove tensioni politiche negli Usa, giovedì si riunisce la Bce che dovrebbe mantenere i tassi di interesse invariati al 4,25%, dopo il taglio di 25 punti base della riunione precedente. Ma attenzione, mercoledì alle 11:00 sarà diffuso il dato sull’inflazione nella zona euro, atteso stabile sulla rilevazione precedente ovvero +2,5% su base annua.

Che business le olimpiadi

Le Olimpiadi di Parigi 2024 promettono di essere un evento di portata mondiale, capace di influenzare non solo gli sportivi e gli appassionati, ma anche il mercato finanziario. Gli investitori guardano con attenzione alle opportunità che potrebbero emergere in Borsa, con titoli specifici in grado di trarre vantaggio dall’esposizione globale offerta dai Giochi. Il seguito degli eventi sportivi internazionali è impressionante. Si stima che gli ultimi giochi a cinque cerchi abbiano avuto un’audience televisiva globale di 3 miliardi di persone, mentre gli Europei di calcio sono stati seguiti da oltre 5 miliardi di appassionati. Questi eventi offrono un impatto commerciale e di visibilità significativo, benefico innanzitutto per sponsor olimpici storici come bevande, integratori, abbigliamento, accessori ma anche le aziende della filiera, ovvero produttori di contenuti ed apparecchiature elettroniche utilizzate per assistere agli eventi, non ultimi i videogiochi. Tra le società italiane sotto i riflettori segnaliamo NVP, quotata su Euronext Growth Milan il listino delle PMI ad alto potenziale di crescita e oggetto di copertura di Integrae SIM. Attiva nella realizzazione di contenuti per network televisivi e servizi di broadcasting, NVP potrebbe vedere un incremento della propria visibilità e dei propri ricavi, in particolare grazie al contratto sottoscritto con OBS (Olympic Broadcasting Services) per la realizzazione dei contenuti dei XXXIII Giochi Olimpici. Da inizio anno il prezzo delle azioni sale del 10%, rispetto al -2,5% dell’indice di appartenenza.

Torna la deflazione?

Le forze deflazionistiche derivanti dal rallentamento economico in Cina stanno iniziando a influenzare i mercati globali, con un impatto notevole su Stati Uniti ed Eurozona, causando una riduzione dei prezzi dei beni. Lo sostiene Morgan Stanley in un recente report inviato ai propri clienti. La prolungata fase di deflazione in Cina, la più grave dagli anni ’90, sta aumentando il problema della capacità produttiva inutilizzata, nonostante i recenti sforzi governativi per stabilizzare l’economia. Secondo il rapporto della società di investment banking intitolato “China’s Deflationary Spillovers”, gli effetti di questa situazione si fanno sentire soprattutto nei settori dei beni essenziali, come abbigliamento ed elettronica. Di conseguenza, c’è stata una lieve riduzione dei tassi d’inflazione di base di circa lo 0,1% sia negli Stati Uniti che nell’Eurozona, principalmente a causa di una diminuzione significativa dell’inflazione dei beni essenziali di circa lo 0,5%. E in futuro il contributo potrebbe essere ancora superiore spingendo le banche centrali ad allentare la presa sulla politica monetaria restrittiva. Gli economisti di Morgan Stanley avvertono infatti che queste forze deflazionistiche potrebbero persistere a meno che la Cina non adotti cambiamenti politici significativi per promuovere la crescita attraverso la spesa dei consumatori, nonostante gli attuali tentativi di stimolare gli investimenti nel settore manifatturiero.

Pasquarelli Auto S.p.A., provider di mobilità attivo nel commercio di vetture e veicoli commerciali nuovi e usati (attraverso il marchio proprio SecondLife), nel noleggio a breve, medio e lungo termine, nonché nell’assistenza e vendita di ricambi,comunica di aver siglato in data odierna, all’interno del “Palazzo Esercito” a Roma, un accordo con lo Stato Maggiore della Difesa (SMD) per la fornitura di autovetture e servizi di mobilità al personale militare e civile della Difesa.

I Dettagli

Nello specifico la convenzione, siglata fino al Dicembre 2025, estendibile e rinnovabile, ha per oggetto l’offerta di condizioni agevolate per i dipendenti dello SMD, e i loro familiari, sull’acquisto di autovetture nuove, vetture aziendali km0, usato e servizi post-vendita, nonché il noleggio a breve, medio e lungo termine di tutte le vetture in portafoglio da parte di Pasquarelli Auto.

Pasquarelli Auto mette pertanto a disposizione della Difesa una gamma completa e personalizzabile di autovetture, garantendo al contempo la flessibilità nelle modalità di acquisto o utilizzo di queste ultime e il relativo servizio post-vendita di manutenzione e assistenza delle autovetture stesse.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €3,75 (upside potential +253%).

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SolidWorld Group S.p.A., azienda a capo del Gruppo leader nel settore delle tecnologie industriali di design e stampa 3D, della bio-fabbricazione 3D e delle linee di produzione di pannelli fotovoltaici di ultima generazione, comunica che in data odierna si è concluso il Periodo di Offerta relativo alle massime 811.250 azioni ordinarie della Società in esecuzione dell’Aumento di Capitale in opzione (azioni ordinarie prive di valore nominale, aventi le stesse caratteristiche di quelle in circolazione, con godimento regolare, al prezzo di €2,80 per azione, di cui €0,10 da imputarsi a capitale sociale e €2,70 da imputarsi a sovraprezzo).

I dettagli

La Società comunica che nel Periodo di Offerta, iniziato il 24 giugno 2024 e conclusosi in data odierna, estremi inclusi, sono stati esercitati complessivi 14.621.146,00 diritti di opzione e quindi sottoscritte 769.534 nuove azioni, pari al 95% circa delle azioni complessivamente offerte, per un controvalore di €2.154.695,20.

Al termine del Periodo di Opzione risultano non esercitati 792.604 diritti di opzione (“Diritti Inoptati”), che danno diritto alla sottoscrizione di 41.716 nuove azioni, corrispondenti al 5% circa del totale delle nuove azioni complessivamente offerte, per un controvalore complessivo pari ad €116.804,80.

I Diritti Inoptati saranno offerti dalla Società su Euronext Growth Milan, per il tramite di Integrae SIM S.p.A. 

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target €8,65 (upside potential +198%).

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International Care Company (ICC), società che opera trasversalmente nel mercato dell’assistenza digitale ed uno dei pochi player italiani in grado di offrire servizi quali la teleassistenza real time H24 e, ad esempio, consulti specialistici, ha comunicato che DOC 24 da oggi sarà ancora più inclusivo.

I dettagli

DOC 24, il primo servizio in Italia che permette di avere a disposizione un medico 24 ore su 24, di notte e nei weekend, anche in videoconferenza, grazie alla partnership con VEASYT, diventa pienamente accessibile anche a tutte le persone sorde che utilizzano la LIS. Funzionerà tramite un pulsante dedicato al servizio in LIS su app, sarà possibile contattare un interprete in video-chiamata, che a sua volta si metterà in contatto con la Centrale Operativa di DOC 24, creando un ponte telefonico tra cliente sordo e operatore udente. Una nuova opportunità per la comunità sorda che utilizza la LIS per beneficiare di un consulto immediato, con un medico o uno specialista, senza attese e senza fila. Il servizio sviluppato da International Care Company dà inoltre la possibilità di programmare consulti specialistici, tenere sempre sotto controllo i propri parametri vitali, richiedere un medico o la consegna farmaci a domicilio e avere sempre a disposizione in ogni momento la propria storia medica sia su app che da pc.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €3,00 (upside potential +165%).

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«L’unico limite è il buon gusto» ( Giorgio Armani)

Continuano le buone notizie. Gli ultimi dati sull’andamento dei prezzi negli Stati Uniti hanno sorpreso positivamente: a giugno l’indice dei prezzi al consumo USA è diminuito dello 0,1% su base mensile, dopo essere rimasto invariato a maggio. Negli ultimi 12 mesi l’inflazione si è attestata al 3%, in rallentamento rispetto al 3,3% di maggio. Entrambi i dati sull’IPC sono inferiori rispetto alle stime dei mercati. Il dato annuale resta comunque al di sopra dell’obiettivo di un’inflazione al 2% posto dalla Federal Reserve, ma rafforza il trend di raffreddamento dei prezzi che Jerome Powell ha definito “incoraggiante” nel corso del suo recente intervento davanti al parlamento statunitense. Adesso la palla passa proprio alla Banca centrale americana che a fine mese è nuovamente chiamata a decidere se lasciare i tassi d’interesse invariati o seguire la BCE, iniziando ad allentare la stretta monetaria. Nessuna sorpresa invece dal dato sull’inflazione in Germania a giugno, salita dello 0,1% su base sequenziale, +2,2% sull’anno, in linea con le attese. I mercati hanno però accolto con freddezza il dato sui prezzi al consumo: MSCI World Equity +0,1%, Euro Stoxx +0,4%, FTSE Mib +0,03%, S&P 500 -0,7%, Nasdaq -1,8%. Un risultato che non sorprende considerato che le Borse mondiali sono sui massimi storici per cui servono “buonissime” notizie per dare ulteriore slancio. Impatto più positivo sul mercato monetario: spread BTP-Bund sotto i 130 punti, rendimento sotto il 3,8%. Il calendario macro di oggi prevede alle 14:30 il dato sull’indice dei prezzi alla produzione a giugno: atteso un aumento dello 0,1% su base sequenziale.

L’impatto delle elezioni francesi non è finito

I risultati delle elezioni francesi di domenica hanno creato un’inedita situazione di stallo, con un parlamento diviso in tre fazioni e senza una chiara maggioranza. Le trattative per formare un nuovo governo potrebbero prolungarsi per settimane, con scenari molto diversi per l’economia e le finanze del paese a seconda dell’esito. Secondo i gestori di fondi di Schroders, i titoli di Stato francesi avevano già scontato molta incertezza in vista del secondo turno elettorale, ma il risultato ha portato un po’ di sollievo nell’immediato. Ora, l’attenzione è rivolta alla forza della coalizione di sinistra e alla probabile incapacità del governo di minoranza del PNF di mantenere le sue promesse fiscali espansive. Gli esperti ritengono che l’impatto sarà limitato, ma la fragilità della posizione fiscale della Francia rimane evidente, con il paese sotto osservazione dalla Commissione Europea. Resta da vedere come il nuovo governo affronterà le sfide legate alla procedura per i disavanzi eccessivi. Alcune fonti indicano sino a €15 miliardi di manovra finanziaria all’anno per 3 anni per correggere il deficit. Sul fronte azionario, l’annuncio a sorpresa delle elezioni parlamentari francesi ha avuto un impatto negativo sul CAC 40, che è sceso del 6,4% rispetto al calo del 2,6% dell’indice dell’Eurozona, l’MSCI EMU. Tuttavia, i titoli francesi hanno recuperato parzialmente, con il CAC 40 in rialzo del 2,6% nella settimana successiva al voto del primo turno, che ha indicato un parlamento sospeso e Emmanuel Macron ancora presidente. I mercati per il momento sembrano interpretare questo risultato come un periodo di incertezza con poche prospettive di risoluzione politica ma senza influenzare il cambio di rotta della BCE.

Passo indietro di Biden?

Parallelamente all’incertezza politica in Europa, negli Stati Uniti, il presidente Joe Biden deve decidere rapidamente se candidarsi per le elezioni presidenziali del 2024. L’ex presidente della Camera Nancy Pelosi, sua alleata di lunga data, non ha espresso chiaramente il suo supporto per un nuovo mandato di Biden. In un articolo sul New York Times, l’attore George Clooney, che aveva recentemente raccolto fondi per la campagna di Biden, ha ritirato il proprio sostegno. Biden, 81 anni, ha cercato per quasi due settimane di contenere le defezioni all’interno del partito democratico e tra i donatori, preoccupati per la sua capacità di vincere contro il repubblicano Donald Trump, 78 anni, dopo il dibattito del 27 giugno che ha mostrato tutte le debolezze del candidato democratico. Biden continua però a dichiarare che sarà lui lo sfidante democratico e si dichiara convinto di poter battere Trump. Nei sondaggi lo scarto tra i due contendenti è infatti minimo. In questo scenario con le valutazioni ai massimi, molti investitori iniziano ad essere riluttanti a investire nella borsa statunitense. Il capo degli investimenti di Morgan Stanley ha ipotizzato una correzione sino al 10% per Wall Street.

Con il Finance Galà “RealEconomy” Integrae SIM ha messo sotto i riflettori del mercato finanziario le PMI di eccellenza e ad alto potenziale di crescita quotate su Euronext Growth Milan ed esposte ai trend dell’economia reale.

In questo video Federico della Gatta, CFO di Reway Group S.p.A., il più grande operatore italiano nel settore del risanamento di infrastrutture stradali e autostradali.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €7,15 (upside potential +41%).

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Simone S.p.A., società attiva nel campo dell’editoria quotata su Euronext Growth Milan, comunica di aver presentato domanda per ottenere le agevolazioni fiscali previste nel contesto della Zona Economica Speciale (“ZES”) e dal Decreto-legge 29 marzo 2024, n. 39 “Transizione 4.0”.

ZES e Transizione 4.0

La ZES è stata istituita nell’ambito degli interventi urgenti per la crescita economica nel Mezzogiorno affinché le imprese già operative o di nuovo insediamento possono beneficiare di agevolazioni fiscali e di semplificazioni amministrative. Il 4.0 prolunga invece il modello di agevolazione fiscale per l’acquisto di macchinari innovativi e interconnessi definiti all’interno del piano di sviluppo industriale “Industria 4.0”.

L’investimento

La società investirà 2,5 milioni per un nuovo impianto di stampa digitale, di cui 2,3 agevolabili sia a fini ZES che 4.0. Il nuovo impianto sarà finanziato da un’operazione di leasing e sarà completato entro il 15 novembre 2024. L’operazione, consentirà un incremento notevole della capacità produttiva dell’impianto interno per le produzioni in bianco/nero e consentirà la pubblicazione di volumi che, a causa delle tirature limitate, non sono più commercializzati.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €3,10 (upside potential +65%).

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Redelfi S.p.A., azienda leader nello sviluppo di infrastrutture innovative per la transizione energetica, ha annunciato che la sua controllata americana, Redelio Renewables LLC, ha approvato un budget di 20 milioni di dollari per i prossimi quattro anni. Questo finanziamento è destinato allo sviluppo di progetti di Battery Energy Storage System (BESS).

Redelio Renewables LLC ha acquisito cinque progetti di Battery Energy Storage System (BESS) dalla BESS Power Corporation. Questi progetti hanno una capacità complessiva di circa 920 MW, fornendo una solida base per lo sviluppo delle attività di Redelio. Questo permette a BESS Power di concentrarsi su progetti più avanzati, attualmente pari a una pipeline di 1,2 GW. Redelfi ha già impegnato i primi 5 milioni di dollari per finanziare questi progetti.

L’investimento rafforza la presenza di Redelfi nel mercato americano, considerato cruciale per la crescita del gruppo. Inoltre, consolida la partnership con Elio Energy Group, che ha contribuito significativamente allo sviluppo della pipeline di BESS Power. Le guidance del Piano Aggiornato 2023-2026 di Redelfi sono state confermate. Il piano prevede un aumento della marginalità consolidata attesa grazie alla maggiore partecipazione in Redelio rispetto a BESS Power.

Integrae SIM ha una raccomandazione BUY sul titolo Redelfi, con un target price di 11,50 euro (upside potential 128%).

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Circle S.p.A., PMI Innovativa quotata su Euronext Growth Milan e leader nella digitalizzazione del settore portuale e della logistica intermodale, comunica la nuova composizione del capitale sociale a seguito di recenti operazioni finanziarie.

Aumento di Capitale Sociale A seguito delle recenti operazioni finanziarie, il capitale sociale di Circle è aumentato da 306.095,66 euro a 310.000 euro, con un incremento di 3.904,34 euro. Il numero totale di azioni ordinarie è passato da 4.561.095 a 4.616.865, con un aumento di 55.770 azioni. Tra gli azionisti significativi, Innotech S.r.l. detiene il 46,73% del capitale sociale, mentre Eiffel Investment Group possiede l’11,15%. Alessandro Orsini e Andrea Villani detengono ciascuno il 2,50%, e Circle possiede 16.500 azioni proprie, pari allo 0,36% del capitale sociale.

Il nostro giudizio Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €8,00 Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, clicca qui: https://mcusercontent.com/f37b6d8e674d36dc39aa6f188/files/9989fc4b-aaa2-12ca-7f3b-0bc2eba3c63c/20240404_Circle_Update.01.pdf

«Ruba un chiodo, e sarai impiccato come malfattore; ruba un regno, e diventerai duca» ( ChuangTzu)

Cala la volatilità e salgono le Borse. L’indice della paura, ovvero il Vix sull’S&P 500, staziona sui minimi storici favorendo una prosecuzione sana e robusta del rialzo. Anche ieri l’indice MSCI World Equity ha fatto un passo avanti (+0,5%), con un risultato ancora migliore in Europa: Euro Stoxx +1,1%, e in particolare l’FTSE Mib 40 (+1,3%) che torna sopra la soglia dei 34mila punti. Restano leggermente indietro le mid-small cap, con il Russell 2000 a +0,7%, ma sempre in un mercato toro. Nota positiva aggiuntiva è il calo delle tensioni nel mercato delle materie prime: indice dei noli -2,4%, sotto la soglia dei 1.900 punti, future sul gas alla Borsa di Amsterdam -2,2%. Stesso trend nel mercato del reddito fisso: il rendimento del BTP bund si allontana sempre più dal 4%. Oggi è la giornata più importante sul fronte dei dati macro: alle 8:00 l’inflazione in Germania a giugno è attesa in calo sulla rilevazione precedente a +2,2%, e alle 14:30 verrà pubblicato il dato sull’inflazione statunitense a giugno, prevista stabile sul mese precedente a +3,4% su base annua, ancora lontana dal target del 2% della Fed. Infine, alla stessa ora, saranno diffuse le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione.

Il fondo di fondi si avvicina

In occasione della sesta edizione dell’MF Growth Day, è stato approfondito il progetto del Fondo di Fondi pubblico per il rilancio del mercato dei capitali delle PMI. L’operazione, nata in Parlamento nell’ambito della Legge Capitali, è molto vicina a concretizzarsi. Oggi è stato infatti approvato l’emendamento del Relatore al DDL Startup, progetto dell’On. Giulio Centemero, che ha istituito il Fondo di Fondi. Questo prevede risorse del Patrimonio Destinato, fino ad ora non sfruttate da CdP a causa di un regolamento molto restrittivo, che alimenteranno fondi di investimento istituzionali privati sino al limite del 49%, specializzati in investimenti in SMID (Small-Mid Cap), per rafforzarne il capitale. Si parte con €300 milioni con l’obiettivo di arrivare a €1 miliardo. Se l’esperimento avrà successo, saranno utilizzati altri fondi, senza intaccare lo spazio fiscale, per scopi simili. In sintesi, lo Stato italiano sarà anchor investor di gestori di fondi specializzati in economia reale quotata su mercati regolamentati e non. Un’iniziativa che avrà un impatto positivo su Piazza Affari, e in particolare sulle società quotande e quotate su Euronext Growth Milan. Ad oggi sono più di 200 le società quotate su tale listino, oltre 300 le IPO dalla fondazione nel 2009, e grazie alla liquidità aggiuntiva del FoF il numero è destinato a crescere ulteriormente. L’operazione potrebbe attirare anche professionalità internazionali nel nostro Paese per la gestione delle nuove risorse, così come capitali freschi in grado di aumentare la liquidità delle small cap. Tempi? Trattandosi di una norma ordinaria, le scadenze sono più lunghe rispetto a un decreto legge, ma dovrebbe entrare in vigore entro l’autunno, dopo la pausa estiva.

Tre rischi per i mercati

Secondo William Davies, Global Chief Investment Officer di Columbia Threadneedle Investments, nel secondo semestre 2024 le politiche monetarie delle principali banche centrali continueranno a differire, generando sia volatilità che opportunità. I tassi non scenderanno velocemente come sperato da alcuni, ma grazie alla resilienza dell’economia globale, le azioni potrebbero comunque vedere nuovi aumenti e il mercato potrebbe espandersi ulteriormente. Gli investitori dovranno quindi prestare attenzione ai rischi geopolitici e ai crescenti deficit di bilancio. Davies sottolinea che solitamente, quando le banche centrali agiscono in modo coordinato, tendono a supportare i mercati e a ridurre la volatilità. Tuttavia, attualmente, le differenze nei tempi o nella portata dei tagli dei tassi potrebbero causare un leggero aumento della volatilità. Non a caso, pochi giorni fa, il capo degli investimenti di Morgan Stanley ha paventato l’ipotesi di una correzione di Wall Street sino al 10% entro le elezioni statunitensi del 4 novembre, mentre in Europa i listini continueranno a salire. In questo contesto, viene sottolineato che storicamente, i tagli dei tassi hanno favorito le piccole imprese. Tuttavia, negli ultimi 18 mesi, le grandi società hanno ottenuto risultati migliori. È possibile quindi che, nel nuovo contesto “divergente” della politica monetaria, il mercato continuerà ad espandersi nel 2024 e nel 2025, con un focus sulle small cap rispetto alle large.

Oggi siamo intervenuti alla 6º edizione del #Growth Day Italia di Milano Finanza!

Sono stati esaminati i numeri dell’Euronext Growth Milan con Mattia Petracca, Responsabile Equity Research e affrontato il tema del Fondo dei fondi per il rilancio del mercato dei capitali delle PMI con Luigi Giannotta, Direttore Generale.

Mattia Petracca : Lo Stato di Salute dell’EGM –> https://video.milanofinanza.it/video/lo-stato-di-salute-dell-egm-tra-sottovalutazione-e-potenziale-di-crescita-6Lk6adK60Wmy Luigi Giannotta : Il fondo dei fondi è ancora una chimera? –> https://video.milanofinanza.it/video/arriva-il-fondo-dei-fondi-300-mln-per-le-imprese-italiane-ua7dxHhd2e2B

Integrated System Credit Consulting Fintech S.p.A., società attiva in Italia nel settore dell’acquisto di portafogli c.dd. granulari di crediti non performing loan (altrimenti detti crediti NPL) da parte di istituzioni finanziarie, società regolamentate di erogazione di beni o servizi (telefonia, gas, luce), special purpose vehicles e società finanziarie ex art. 106 T.U.B. e nell’attività di gestione e recupero degli stessi (attività di c.d. “Credit Management”), rende noto che in data odierna ha perfezionato un’operazione di cessione di un portafoglio di crediti NPL per un GBV complessivo di circa €4 Milioni. 

L’operazione è stata strutturata ed eseguita attraverso la piattaforma MyNpl.it che ha agito in qualità di Financial Advisor.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €7,05 (upside potential +146%).

Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, clicca qui:

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Mondo TV, leader in Italia e tra i principali operatori Europei nella produzione e distribuzione di serie televisive e film d’animazione per la TV e il cinema, ha annunciato un nuovo accordo di licenza con Paramount Global Italia per la messa in onda di “Monster Loving Maniacs”, la nuova serie animata coprodotta da Mondo TV insieme a JA FILMS, BELVISION, GINGER PICTURE e in collaborazione con Toon2Tango. La serie sarà trasmessa su Nickelodeon nell’autunno del 2024.

L’accordo riguarda i diritti di trasmissione pay-tv e pay SVOD per la serie animata in 2D “Monster Loving Maniacs”, composta da 52 episodi da 11 minuti ciascuno. La serie è stata commissionata dalla TV pubblica danese DR e dalla principale televisione commerciale tedesca SuperRTL. Inoltre, è stata pre-acquistata dalle TV pubbliche scandinave SVT e NRK. Mondo TV e ToonTango gestiscono la distribuzione internazionale della serie, che ha debuttato in anteprima mondiale sul canale pubblico inglese CBBC, destinato al target Kids 7+. La serie verrà lanciata anche su Canal + Kids in Francia e nei paesi francofoni nel BTS 2024.

In base all’accordo, “Monster Loving Maniacs” sarà trasmessa su Nickelodeon, disponibile sulla piattaforma Sky Italia, a partire da ottobre 2024 per un periodo di circa tre anni. Inoltre, è prevista un’opzione per l’acquisizione dei diritti Free TV per la messa in onda sul canale Super!, che potrà essere esercitata entro la primavera del 2025. Il contratto prevede il pagamento di un corrispettivo di licenza fisso.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target €0,70 (upside potential +264%).

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Reti, tra i principali player italiani nel settore dell’IT Consulting, specializzata nei servizi di System Integration, ha aderito alla Camera di Commercio Italo-Germanica (AHK Italien).

I dettagli

L’associazione, che agisce su incarico del ministero dell’Economia e del Clima tedesco come rappresentanza ufficiale dell’economia tedesca in Italia, promuove le relazioni economiche tra aziende italiane e tedesche. Come socio di AHK Italien, Reti avrà accesso a un network di partner commerciali internazionali, nonché a informazioni, eventi, servizi esclusivi e nuove opportunità. La Germania è il principale partner commerciale e il primo Paese per investimenti esteri in Italia. La Camera di Commercio Italo-Germanica comprende una community di oltre 1.700 aziende tedesche, che offre lavoro a 193.000 dipendenti e genera un fatturato di circa 96 miliardi. Creata nel 1921, è la più grande associazione bilaterale in Italia e la principale Camera tedesca in Europa. I soci di AHK Italien hanno la possibilità di accedere a una rete internazionale di 150 Camere di Commercio tedesche in 93 Paesi, ovvero un network che conta quasi 50.000 associati e 2.300 collaboratori nel mondo.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target €4,90 (upside potential +160%).

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«Tutta la vita è un esperimento. Più esperimenti fai, meglio è» ( Ralph Waldo Emerson)

Doccetta fredda sui mercati. Le parole del governatore della Fed Jerome Powell hanno raffreddato l’entusiasmo delle Borse che per la seconda seduta consecutiva si sono mosse intorno alla parità, dopo un inizio scoppiettante del mese di luglio. L’indice MSCI World Equity ha chiuso in calo dello 0,1%, peggio l’Euro Stoxx -1,3%, mentre l’FTSE Mib ha terminato a metà strada ovvero -0,5%, ma sotto la soglia dei 34mila punti. Meglio Wall Street, con rialzi frazionali, nonostante il rally di Nvidia salita sino a oltre il 3% nel corso della seduta. Per il numero uno della Fed è ancora troppo presto per tagliare i tassi di interesse. Durante l’audizione al Senato, Powell si è soffermato sui molteplici rischi che la banca centrale si trova ad affrontare, che non includono solamente l’inflazione. Un taglio dei tassi d’interesse deciso “troppo tardi” o “troppo leggero” rischierebbe di “indebolire” l’economia statunitense, ha spiegato il Governatore. “Ci serviranno altri dati per rafforzare la nostra fiducia nel fatto che l’inflazione stia scendendo verso il 2%”, ha spiegato Powell. In Europa invece l’obiettivo del 2% non è lontano. Secondo Joachim Nagel, presidente della Bundesbank, l’inflazione raggiungerà il 2% al più tardi entro la fine del 2025. Per questo il rendimento del BTP a 10 anni è sceso sotto la soglia 4%, mentre lo spread nel corso della seduta di ieri è tornato in zona 135 punti, non accadeva da inizio giugno, ovvero prima delle elezioni europee. Il calendario macro di oggi prevede alle 16:00 una nuova audizione di Powell davanti al parlamento statunitense.

In Italia c’è fame di energia pulita

L’Italia ha importato quasi il 17% dell’energia elettrica consumata lo scorso anno, la percentuale più alta dall’inizio del secolo, ha detto l’Arera, l’ente di controllo sull’energia del Paese. La produzione nazionale è scesa di quasi il 7% rispetto all’anno precedente, attestandosi a 264,3 terawattora (TWh), a causa di un forte calo della produzione termoelettrica, in parte compensato dall’aumento della produzione di energia rinnovabile, si legge nel rapporto annuale dell’Arera. Le centrali a gas hanno generato il 45% della produzione totale di energia elettrica in Italia, mentre le energie rinnovabili hanno contribuito per il 44% grazie a un aumento dell’energia idroelettrica. Un dato, quello sulle rinnovabili, che dimostra l‘importanza di questa fonte di energia per il nostro Paese anche considerato l’elevato livello di dipendenza dall’estero. Per questo vanno osservate con attenzione tutte le società esposte al trend della green economy ed in particolare quelle quotate su Euronext Growth Milan, il listino delle PMI ad alto potenziale di crescita. Tra le società oggetto di copertura da parte dell’ufficio studi di Integrae Sim segnaliamo Redelfi, specializzata nell’implementazione di soluzioni tecnologiche relative alla transizione digitale ed ecologica, salita del 136% da inizio anno. Redelfi, con il supporto tecnico di AFRY, primario fornitore di servizi di ingegneria quotato al Nasdaq di Stoccolma, ha recentemente avviato il processo autorizzativo per otto progetti di Battery Energy Storage System stand alone (BESS) in Italia, per una capacità di circa 1,43 gigawattora.

Oggi è il Growth Italia Day!

Riflettori puntati sul Growth Italia Day, l’evento annuale dedicato alle piccole e medie imprese italiane, in onda questa mattina dalle 10:00 su Class CNBC. Tra Listing Act e Fondo dei fondi, quali sono le nuove opportunità per il listino EGM e per i risparmiatori che investono sui titoli sottili di Piazza Affari? Come da tradizione, la risposta la cercherà Emerick De Narda, con il suo nutrito panel di ospiti. Tra gli interventi da non perdere quello di Mattia Petracca (fissato alle ore 10:25), Responsabile Equity Research di Integrae SIM che commenterà lo stato di salute dell’Euronext Growth Milan attraverso la presentazione del report EGM COMPANIES AND INVESTORS Analysis 2024. Un’analisi approfondita sulle società che hanno scelto la quotazione sul listino EGM che quest’anno ha sfiorato una crescita del 10%, confermando l’interesse da parte delle imprese e degli investitori nei confronti del mercato dei capitali italiano. Alle 10:40 sarà invece il turno di Luigi Giannotta, Direttore Generale di Integrae SIM, che interverrà alla tavola rotonda dal titolo: Il fondo dei fondi è ancora una chimera?

Mondo TV annuncia di aver sottoscritto tre nuovi accordi con SafeMedia S.a.r.l., società di syndication per l’area medio-orientale con sede in Libano, per la licenza di serie destinate alla diffusione PAY TV, SVOD e airline in Medio Oriente e Africa de Nord.

L’accordo prevede il pagamento di una ”flat fee”, e le licenze, di durata variabile da 3 a 36 mesi, sono a partire dal 1 giugno 2024.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target €0,70 (upside potential +268%).

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Finanza.tech S.p.A. Società Benefit, fintech company quotata su Euronext Growth Milan, nella giornata dell’8 luglio 2024 ha comunicato l’acquisto di 7.000 azioni proprie tra l’1 e il 5 luglio 2024. Questa operazione rientra nel programma di acquisto e disposizione di azioni proprie approvato dall’Assemblea Ordinaria degli Azionisti il 23 giugno 2023 e avviato il 6 settembre 2023, con una durata di 18 mesi.

Le azioni sono state acquistate ad un prezzo medio unitario ponderato di 0,943 euro, per un controvalore complessivo di 6.600 euro. A seguito di queste operazioni, Finanza.tech S.p.A. Società Benefit possiede attualmente 183.000 azioni proprie, pari all’1,3726% del Capitale Sociale. Questa iniziativa dimostra l’impegno di Finanza.tech nel gestire in modo efficace le proprie risorse e rafforzare la fiducia degli investitori, contribuendo al contempo alla stabilità e alla crescita dell’azienda.

Il nostro giudizio Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €2,30 (upside potential +121%)

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Nusco, società attiva nella produzione e commercializzazione di porte per interni e infissi, ha approvato il Bilancio di Sostenibilità 2023 giorno 8 luglio 2024. Il documento, redatto seguendo le linee guida del Global Reporting Initiative (GRI), evidenzia l’approccio del Gruppo alle tematiche della sostenibilità ambientale e sociale, illustrando le principali attività del 2023.

Impegno per la Sostenibilità

Il Bilancio di Sostenibilità, redatto su base volontaria, dimostra la trasparenza e l’impegno del Gruppo Nusco verso la sostenibilità ambientale, il rispetto dei valori aziendali e una gestione responsabile del governo aziendale. Questo documento pubblico sottolinea il percorso ESG di Nusco, anche in assenza di obblighi normativi specifici per il loro mercato.

Guerino Vassalluzzo, Presidente e Amministratore Delegato di Nusco, ha dichiarato: “La crescita di Nusco e l’espansione in mercati attenti alla sostenibilità hanno reso naturale integrare obiettivi di sostenibilità nella strategia aziendale. Il Bilancio di Sostenibilità 2023 comunica con trasparenza il nostro impegno per l’ambiente, il territorio e le persone”.

I risultati

Nel 2023, Nusco S.p.A. ha registrato un incremento del 25,4% del valore generato rispetto al 2022, migliorando l’utile netto e l’EBITDA, con l’87,1% del valore economico distribuito agli stakeholder. Dal punto di vista ambientale, l’azienda ha innovato con nuove collezioni avanzate, migliorato l’isolamento termico e ridotto le emissioni di CO2. Ha firmato accordi di finanziamento per 2,5 milioni di euro per rinnovare la linea produttiva di infissi in legno e installare impianti fotovoltaici nei tre stabilimenti di Nola-Boscofangone. Socialmente, Nusco ha aumentato del 10,3% l’organico aziendale, investendo nella formazione e specializzazione tramite partnership con istituti scolastici e universitari, e sponsorizzando squadre sportive locali per promuovere lo sviluppo del territorio.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €3,40 (upside potential +250%).

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Circle S.p.A., PMI Innovativa quotata sul mercato Euronext Growth Milan, ha concluso positivamente la sottoscrizione della seconda tranche dell’aumento di capitale riservato ad investitori qualificati e istituzionali giorno 8 luglio 2024, attuato mediante procedura di Accelerated Bookbuilding.

I dettagli Circle ha finalizzato la sottoscrizione di 55.770 nuove azioni ordinarie, senza indicazione del valore nominale, equivalenti all’1,21% del nuovo capitale sociale, per un valore complessivo di 395.967 euro. Le azioni, collocate ad un prezzo di 7,10 euro ciascuna, rappresentano un premio rispetto alla media ponderata dei valori di mercato degli ultimi 180 giorni di borsa aperta. Queste saranno ammesse alla negoziazione su Euronext Growth Milan, nel rispetto delle normative vigenti. La consegna delle azioni avverrà oggi 9 luglio 2024, mentre il pagamento sarà effettuato il giorno successivo, 10 luglio 2024. A seguito della sottoscrizione delle nuove azioni, il capitale sociale di Circle ammonta a 4.616.865 azioni ordinarie, con un flottante del 47,91%. Il commento del CEO Luca Abatello, CEO di Circle Group, ha espresso grande soddisfazione per l’esito positivo dell’operazione, dichiarando: “Siamo estremamente soddisfatti del risultato complessivo dell’aumento di capitale e onorati della fiducia dimostrata da questo ulteriore importante investitore istituzionale internazionale. La chiusura di questa operazione ci permetterà di accelerare ulteriormente la strategia di crescita per vie esterne e di perseguire in modo efficace e rapido gli obiettivi recentemente condivisi del Piano ‘Connect 4 Agile Growth’”.

Il nostro giudizio Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €8,00 (upside potential +3%) Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, clicca qui: https://mcusercontent.com/f37b6d8e674d36dc39aa6f188/files/9989fc4b-aaa2-12ca-7f3b-0bc2eba3c63c/20240404_Circle_Update.01.pdf

ESPE, attiva in modo continuativo e strutturato nel settore delle energie rinnovabili come EPC contractor specializzato nella fornitura di impianti fotovoltaici e proprietaria della tecnologia a marchio “ESPE” per la realizzazione di turbine nel minieolico e cogeneratori a biomassa, comunica che è stato concluso un accordo con un importante cliente Independent Power Producer (“IPP”) italiano per la realizzazione di un impianto fotovoltaico a terra in provincia di Pavia per complessivi 7,1 MWp, pari a circa 4,2 milioni di Euro. Si prevede l’ultimazione dell’installazione entro il primo semestre del 2025.

A seguito della firma del contratto, il portafoglio ordini alla data odierna ammonta a circa 97 milioni di Euro, per circa il 98% costituito da fotovoltaico, e si esplica entro il primo semestre 2025.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €4,15 (upside potential +23%).

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“Il tennis è la perfetta combinazione di una azione violenta che si svolge in un clima di totale tranquillità” ( Billie Jean King)

Nessun passo indietro. Con queste parole Joe Biden ha chiarito al proprio partito che non intende rinunciare alla corsa per la Casa Bianca. Una decisione che ha raffreddato i listini, consapevoli che l’attuale duello tra i due contendenti resta incerto e di conseguenza aumentano i rischi di volatilità sino al prossimo 4 novembre. Questo è anche il pensiero di Mike Wilson, responsabile investimenti di Morgan Stanley, secondo il quale nello scenario attuale una correzione del 10% da parte di Wall Street è molto probabile, considerando che le valutazioni non sono attraenti in questo momento. Una presa di posizione che ha portato a un raffreddamento generale delle Borse dopo un inizio “scoppiettante”, grazie all’esito delle elezioni francesi. La vittoria dei pezzi non omogenei della sinistra sotto le bandiere di Mélenchon e l’affermazione a sorpresa al secondo posto dello schieramento del presidente Macron avevano infatti tranquillizzato gli operatori circa la tenuta dell’asse franco-tedesco all’interno dell’Unione Europea. Ma ci ha pensato Wall Street a spingere l’Euro Stoxx in territorio negativo, mentre l’FTSE Mib ha terminato in rialzo dello 0,17%, poco sopra la soglia di 34mila punti. Calma piatta sul fronte delle materie prime, beni rifugio e tassi di interesse. Solo il Bitcoin continua a scendere: il target di $50mila è vicino. I riflettori sono puntati sulla data di giovedì quando verranno svelati i dati sull’inflazione Usa a giugno. Oggi e domani sono invece attesi gli interventi del Presidente della Fed, Powell.

L’arte manifatturiera in Borsa

In Piazza Affari continua il flusso di nuove IPO. Ieri è stato il turno di Litix, società che ha portato in Borsa l’arte manifatturiera, chiudendo il primo giorno di contrattazioni in rialzo di oltre il 5% rispetto al prezzo di collocamento di 1,4 euro. La PMI Innovativa offre soluzioni che vanno dalla progettazione e realizzazione di isole robotiche per la lavorazione del marmo e altri materiali, alla realizzazione di sculture e altre opere d’arte e di design, allo sviluppo hardware e software per la manifattura additiva e altre lavorazioni. Un esempio del made in Italy di eccellenza ad alto potenziale di crescita che rende unico in Europa l’indice Euronext Growth Milan di Borsa Italiana. Con Litix sono 10 le imprese che hanno debuttato su EGM da inizio anno, 4 accompagnate in Borsa da Integrae SIM che ha portato a 96 il numero complessivo di IPO seguite, su un totale di poco più di 300 nella storia del listino delle Pmi ad alto potenziale di crescita.

Quanto impatta ChatGPT? Per BoA ancora poco

Secondo gli analisti di Bank of America nel mese di giugno si è assistito a un leggero incremento della quota di mercato globale del motore di ricerca Google, il secondo mese di crescita consecutiva nell’anno in corso. Secondo la banca d’affari, questo aumento potrebbe essere dovuto all’integrazione di funzionalità di intelligenza artificiale, come i riassunti nei risultati di ricerca. Nonostante una piccola diminuzione della quota di mercato desktop, Google ha visto un aumento della quota di mercato mobile, portando la sua quota complessiva dal 90,85% al 91,1% a livello mondiale. Anche Bing ha registrato una lieve crescita, arrivando al 3,7% del mercato globale, mentre altri motori di ricerca hanno visto una diminuzione delle loro quote. Il rapporto evidenzia che l’impatto dei motori di ricerca basati sull’intelligenza artificiale sulla leadership di Google è minimo. Infatti, il traffico proveniente da queste nuove tecnologie rappresenta ancora meno dello 0,3% del traffico totale di Google. Bank of America aggiunge che ChatGPT, il principale motore di ricerca basato sull’intelligenza artificiale, ha visto un calo del 12% nelle visite da un mese all’altro, totalizzando 98 milioni di visite. E in futuro le cose potrebbero andare ancora meglio per Google, che quindi continuerà a dominare il mercato e di conseguenza gli investimenti pubblicitari. Per Microsoft, primo azionista privato di ChatGPT, l’obiettivo più raggiungibile sembra essere quello di dominare, attraverso l’IA, il mercato delle applicazioni per la produttività, ma non quello dei motori di ricerca.

LITIX S.p.A., PMI Innovativa che unisce arte, tecnologia, tradizione e innovazione, offrendo, attraverso tre business unit, soluzioni che vanno dalla progettazione e realizzazione di isole robotiche per la lavorazione del marmo e altri materiali, alla realizzazione di sculture e altre opere d’arte e di design, allo sviluppo hardware e software per la manifattura additiva e altre lavorazioni, comunica che in data odierna sono iniziate le negoziazioni delle proprie azioni ordinarie sul mercato Euronext Growth Milan, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A..

La azioni della Società hanno chiuso la seduta in rialzo, ad un prezzo di chiusura pari a €1,4748, con una crescita del +5,34% rispetto al prezzo di collocamento pari a €1,40.

Nel corso della giornata sono state scambiate n. 219.000 azioni ordinarie, per un controvalore complessivo pari a €334.503,00.

Giacomo Massari, Presidente del Consiglio di Amministrazione e Amministratore Delegato di LITIX, dichiara: “Con l’IPO, la nostra società raggiunge un importante traguardo. Un successo che ci permetterà di crescere ulteriormente e di implementare nuove strategie con rinnovato entusiasmo. Abbiamo avuto la conferma che un’azienda come la nostra, che propone valori assoluti come l’unicità, è appetibile sul mercato anche in un contesto complesso come quello attuale. LITIX rappresenta l’italianità, il saper fare, il sapersi adattare e il creare valore per poi esportarlo in tutto il mondo. Questo evento segna un impulso fondamentale che ci permetterà di accelerare la crescita e affrontare una  fase nuova con impegno, serietà, la ferma volontà di mantenere l’eccellenza dei nostri prodotti e con l’obiettivo di rendere la manifattura digitale accessibile ad ogni individuo.”

Per maggiori dettagli sul collocamento si rimanda al comunicato stampa diffuso in data 4 luglio 2024.

Nell’ambito della procedura di ammissione alle negoziazioni su Euronext Growth Milan, LITIX è assistita da Integrae SIM S.p.A. in qualità di Euronext Growth Advisor e Global Coordinator, dallo studio legale Grimaldi Alliance in qualità di Advisor Legale dell’Emittente, da RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A. in qualità di Audit Firm, dallo Studio Bonafè Grifoni e Associatiin qualità di Fiscal Advisor e dallo Studio Dott. Davide Benedini per le attività di due diligence in ambito giuslavoristico e payroll.

In data 4 Luglio 2024 LITIX S.p.A. ha ottenuto l’ammissione delle proprie azioni sul mercato Euronext Growth Milan organizzato e gestito da parte di Borsa Italiana. L’inizio delle negoziazioni è avvenuto in data 8 Luglio 2024.

Integrae SIM ha agito in qualità di Euronext Growth Advisor e Global Coordinator

Il controvalore complessivo delle risorse raccolte attraverso il collocamento è pari a €334.503,00.

Prezzo di collocamento Il prezzo unitario delle azioni rinvenienti dal collocamento è stato fissato in Euro €1,40;

L’attività. PMI Innovativa che unisce arte, tecnologia, tradizione e innovazione, offrendo, attraverso tre business unit, soluzioni che vanno dalla progettazione e realizzazione di isole robotiche per la lavorazione del marmo e altri materiali, alla realizzazione di sculture e altre opere d’arte e di design, allo sviluppo hardware e software per la manifattura additiva e altre lavorazioni.

Simone S.p.A, società attiva nel campo dell’editoria, comunica che nell’ambito del programma di acquisto di azioni proprie, approvato dall’assemblea ordinaria degli azionisti il 14 marzo 2024, ha acquistato, nel periodo compreso tra il 1° Luglio 2024 e il 5 luglio 2024, 10.000 azioni proprie, per un controvalore complessivo pari a €17.850.

A seguito di tali operazioni, Simone S.p.A. possiede, alla data del 8 luglio 2024 54.000 azioni proprie, pari al 0.95% del capitale sociale.

Gli acquisti di azioni ordinarie proprie sono avvenuti per il tramite di Integrae SIM S.p.A.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €3,10 (upside potential +70%).

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IPO Talk, format di Integrae SIM dedicato alle nuove quotazioni, oggi ospita Litix. E’ il giorno della quotazione, un nuovo percorso per la società. Litix S.p.A., PMI Innovativa che unisce arte, tecnologia, tradizione e innovazione si modella su tre business unit che vanno dalla progettazione e realizzazione di isole robotiche per la lavorazione del marmo e altri materiali insieme a sculture e altre opere d’arte e do design. Sviluppa anche hardware e software per la manifattura additiva e altre lavorazioni.

Innovative-RFK, holding di partecipazioni industriali fondata nel 2017 e quotata al mercato Euronext Access di Parigi, ha annunciato con soddisfazione il perfezionamento della cessione delle proprie partecipazioni in Web Al Chilo S.r.l. e Magilla S.r.l., realizzando complessivamente un ritorno sul capitale investito di 3x e un IRR del 48%.

Uno step in più

Antonello Carlucci, CEO di Innovative-RFK, ha dichiarato: “Dopo la cessione della partecipata Inventis, le exit di Web Al Chilo e Magilla rappresentano un ulteriore tassello nel processo di generazione di valore per i soci di Innovative-RFK. In questi anni abbiamo affiancato costantemente il management di WAC e Magilla nel processo di fine-tuning del piano industriale e di sviluppo della società e siamo quindi molto soddisfatti dell’investimento e del ritorno realizzato.”

Supporto alle aziende partecipate e ritorni eccezionali

L’operazione è stata seguita dal CEO Antonello Carlucci e dall’Associate Leonardo Ceriani, che hanno giocato un ruolo cruciale nel monitorare e supportare le aziende partecipate. I-RFK ha acquisito una quota di minoranza del 20% in Web Al Chilo S.r.l. nel dicembre 2020, incrementandola di un ulteriore 10% nel giugno 2022. Sotto la guida di I-RFK, Web Al Chilo è cresciuta significativamente, passando da un fatturato di € 2,6 milioni nel 2020 a oltre € 8 milioni nel 2023, con un EBITDA di circa € 900 mila e una PFN cash positive di € 800 mila. Questo ha portato a un ritorno sul capitale investito pari a 3,11x con un IRR del 48,4%.

A luglio 2022, i-RFK ha acquisito una quota di minoranza del 20% in Magilla S.r.l. dai soci fondatori, che sono rimasti azionisti attivi con deleghe operative. Magilla ha registrato una crescita significativa nel 2023, con un fatturato di € 2,8 milioni, un EBITDA di oltre € 400 mila e una PFN cash positive. Questa crescita ha consentito a I-RFK di realizzare un ritorno sul capitale investito pari a 2,08x con un IRR del 46,5% in poco più di un anno. Per I-RFK, questa è la terza exit di successo, dopo quella di Inventis S.r.l. nel 2022, confermando la capacità della holding di generare valore significativo per i propri azionisti. Questi risultati rafforzano la strategia di i-RFK nel supportare attivamente le aziende partecipate, contribuendo alla loro crescita e ottimizzazione del piano industriale.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €3,39 (upside potential +114%).

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Websolute, PMI Innovativa e tra le principali digital company italiane, ha annunciato una collaborazione strategica con ABLE by Certottica Group per un progetto rivoluzionario di Human Empowering. Questa iniziativa unisce la reputazione e il know-how specialistico di ABLE-Certottica Group con le competenze digitali e l’innovazione tecnologica di Websolute.

“Un nuovo importante passo avanti” – Mattioli, CEO di Websolute

Lamberto Mattioli, CEO di Websolute, ha dichiarato: “Questo rappresenta un nuovo importante passo avanti nella nostra strategia di sviluppo verticale su settori di rilievo. Metteremo al servizio del progetto di Human Empowering, realizzato sotto l’egida di ANFAO (Associazione Nazionale Fabbricanti Articoli Ottici) e ingegnerizzato da Able-Certottica Group, le nostre competenze per supportare le aziende dell’eyewear italiano nelle due sfide principali del momento: la transizione digitale e quella green. Le nostre competenze digitali e tecnologie innovative saranno fondamentali per aiutare le aziende dell’eyewear italiano ad affrontare le sfide della digitalizzazione e della sostenibilità. Questo progetto mira a trasformare il settore, rendendolo più competitivo e pronto per il futuro.”

Innovazione e sostenibilità al centro del progetto

La collaborazione tra Websolute e Certottica punta a creare un ecosistema integrato che valorizzi le competenze umane e le nuove tecnologie digitali. Il progetto di Human Empowering rappresenta una risposta concreta alle esigenze di innovazione e sostenibilità delle aziende del settore eyewear, posizionandole all’avanguardia nel mercato globale.

Progetto Copernico: Formazione continua per l’occhialeria

Il Progetto Copernico, sviluppato da Certottica Group e coordinato dalla business unit ABLE, è un’iniziativa di endless education rivolta ai professionisti dell’eyewear. In collaborazione con Websolute, Luiss Business School, Itinere-Gruppo Umana e Mind Fuel, Copernico offre formazione costante e aggiornamento in ambiti organizzativi, tecnici e tecnologici, utilizzando una piattaforma di e-learning innovativa. L’obiettivo è elevare il livello di expertise digitale e preparare le nuove competenze necessarie per il futuro dell’industria dell’occhialeria, posizionando Copernico come punto di riferimento per le aziende del settore.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price € 4,20 (upside potential +233%).

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Con LITIX S.p.A., PMI Innovativa che unisce arte, tecnologia, tradizione e innovazione, offrendo, attraverso tre business unit, soluzioni che vanno dalla progettazione e realizzazione di isole robotiche per la lavorazione del marmo e altri materiali, alla realizzazione di sculture e altre opere d’arte e di design, allo sviluppo hardware e software per la manifattura additiva e altre lavorazioni, Integrae porta a termine un’altra quotazione, la quarta IPO da inizio anno.

Dal 2020 sono invece 46 le società che hanno fatto il proprio ingresso in Borsa grazie al team di professionisti guidato da Luigi Giannotta. In un momento di forte volatilità e incertezza, le PMI continuano ad attirare l’interesse degli investitori per il loro modello di business vincenti e resilienti nei momenti di crisi economica.

Grazie a oltre 13 anni di esperienza, e più di 100 operazioni nel mercato dei capitali, Integrae SIM ha la capacità di selezionare gli imprenditori e i progetti migliori accompagnandoli sul mercato dei capitali.

“La gratitudine è il sentimento del giorno prima” ( Giulio Andreotti)

Il mese di luglio è iniziato sotto i migliori auspici. La prima settimana si è chiusa in rialzo per tutte le principali Borse mondiali: l’indice MSCI World Equity ha guadagnato il 2%, l’Euro Stoxx 50 l’1,7%, mentre Piazza Affari il 2,5%, superando la soglia di 34mila punti. A Wall Street le cose sono andate ancora meglio: Nasdaq +3,3%, S&P 500 +1,61%. A mettersi in luce è stata Apple, +7,5%, mentre Nvidia ha “contenuto” i guadagni: +1,65%. Questa mattina i mercati saranno però messi alla prova dei risultati delle elezioni politiche in Francia che hanno riportato un risultato inaspettato alla vigilia: la vittoria della coalizione di centro-sinistra, affermatasi come primo partito rispetto al Fronte Nazionale di Marine Le Pen, giunta addirittura terza alle spalle del partito del Presidente della Repubblica Macron. Una situazione non chiara su chi governerà il Paese e che quindi potrebbe pesare in particolare sul mercato dei titoli di Stato europei. La conferma di una fase di instabilità politica potrebbe quindi frenare la BCE nel percorso di riduzione dei tassi di interesse. Su questa prospettiva pesa anche il perdurare della volatilità nel mercato delle materie prime: il petrolio ha chiuso la scorsa settimana in rialzo di oltre il 2%, avvicinando la soglia di $85 mentre il prezzo del future sul gas alla Borsa di Amsterdam, benchmark per i prezzi europei, resta sopra la soglia di €33. Degna di nota la debolezza del Bitcoin -9% in 5 sedute, sceso sotto la soglia di $60mila, e oltre il 25% sotto i massimi storici. Il calendario macro della settimana mette sotto i riflettori gli USA: mercoledì alle 16 un discorso del presidente della Fed, Jerome Powell, giovedì alle 14:30 l’inflazione a giugno.

La Borsa dei Laburisti

Se elezioni europee si è affermato il conservatorismo, a sorpresa le prime indicazioni delle elezioni parlamentari francesi hanno mostrato una vittoria della sinistra. Anche nel Regno Unito il Parlamento ha virato decisamente a sinistra, ponendo fine a 14 anni di dominio dei Tory. Il laburista moderato Sir Keir Starmer ha trionfato alle elezioni generali, infliggendo al premier uscente Rishi Sunak la peggiore sconfitta dal 1834, anno della fondazione del partito. I mercati sono soddisfatti e prevedono un rimbalzo positivo per l’azionario britannico. Tuttavia, il nuovo governo dovrà affrontare sfide significative per rilanciare l’economia, limitato dalla difficile situazione di bilancio. Un sondaggio tra i gestori azionari britannici mostra ottimismo per l’equity nazionale. Matthew Beesley, CEO di Jupiter AM, afferma che il mercato britannico ha fondamentali solidi, operando vicino ai massimi storici, anche se le valutazioni sono ai minimi a causa dell’incertezza politica degli ultimi anni. Beesley ritiene che il nuovo governo possa portare stabilità politica e una chiara strategia di crescita industriale. Adrian Gosden e Chris Morrison, investment manager di UK Equity Income di Jupiter AM, aggiungono che ci sono quattro fattori di supporto: l’indebolimento dell’inflazione, un possibile taglio dei tassi dalla Bank of England, valutazioni interessanti e buone performance degli utili aziendali.

L’AI rallenta in Borsa?

Secondo l’ufficio studi di UBS nei primi sei mesi del 2024, il mercato azionario ha registrato un aumento significativo grazie ai progressi dell’intelligenza artificiale, alle fluttuazioni dei tassi di interesse delle obbligazioni e alla mancanza di chiarezza nella politica globale. Per il terzo trimestre, gli analisti prevedono che l’influenza dell’espansione dell’IA resterà robusta, ma ci sono speculazioni sulla durata di questo trend positivo che ha beneficiato principalmente poche aziende di settore. Questa preoccupazione è alimentata dal recente calo delle azioni di Nvidia, dopo aver raggiunto i massimi storici a giugno. Nonostante i dubbi, UBS ritiene che il settore dell’intelligenza artificiale offra la combinazione più interessante di crescita prevedibile degli utili, forza competitiva e opportunità di ulteriori investimenti, mostrando particolare ottimismo per le aziende di semiconduttori. La Banca d’Affari si aspetta infine che Federal Reserve inizi a ridurre i tassi di interesse nella seconda metà del 2024. Un messaggio forte che allontana i dubbi circa un atteggiamento attendista di Jerome Powell sino a fine anno, mentre il resto del mondo ha avviato il percorso di riduzione del costo del denaro dopo quasi 3 anni consecutivi di rialzi.

LITIX S.p.A., PMI Innovativa che unisce arte, tecnologia, tradizione e innovazione, offrendo, attraverso tre business unit, soluzioni che vanno dalla progettazione e realizzazione di isole robotiche per la lavorazione del marmo e altri materiali, alla realizzazione di sculture e altre opere d’arte e di design, allo sviluppo hardware e software per la manifattura additiva e altre lavorazioni, debutta oggi in Borsa.

L’ammissione a quotazione è avvenuta a un prezzo di offerta pari a €1,40 per azione in seguito a un collocamento di massime n. 1.786.000 azioni ordinarie, di cui n. 1.608.000 azioni ordinarie di nuova emissione alla data di inizio negoziazioni e n. 178.000 azioni rivenienti dall’esercizio dell’opzione greenshoe.

Emma Villas S.p.A., azienda leader in Italia nel settore del vacation rental (affitti brevi di ville e tenute di pregio) quotata sul segmento Euronext Growth Milan di Borsa Italiana, annuncia un incremento del 30% nelle prenotazioni per la Sardegna nel periodo giugno – settembre 2024 rispetto all’anno precedente.

Il successo del last minute

Questo risultato è stato raggiunto anche grazie a un aumento delle prenotazioni last minute, che nel solo mese di giugno hanno contribuito a un incremento del 16%. Il trend delle prenotazioni in crescita costante evidenzia una tendenza sempre più marcata verso la scelta della villa come soluzione ideale per le vacanze, preferita per la privacy e il comfort che offre. Con oltre 600 proprietà distribuite in tutta Italia, Emma Villas ha registrato un notevole aumento delle richieste, soprattutto nell’ultimo mese, dimostrando l’attrattiva delle sue offerte.

Un punto di riferimento

Per rispondere alla crescente domanda dei proprietari, l’azienda riaprirà il suo ‘Hub Store’ a Porto Cervo il prossimo 7 luglio. Situato presso la Promenade du Port, l’Hub Store offre l’opportunità di incontrare lo staff di Emma Villas. Inaugurato l’anno scorso, questo punto di riferimento a Porto Cervo si è affermato come centro nevralgico per una community internazionale di proprietari e ospiti.

Emma Villas, punto di riferimento nel settore del vacation rental, propone in Italia una vasta gamma di proprietà di pregio e al servizio di alta qualità.

Il nostro giudizio

Sul titolo Emma Villas, Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €6,00 (upside potential +109%).

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IDNTT SA, MarTech Content Factory attiva nella produzione di contenuti omnichannel, quotata sul mercato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana e nel segmento open market “Quotation Board” della Borsa di Francoforte, comunica che i portatori dei Warrant IDNTT SA 2021-2024 potranno richiederne l’esercizio (il terzo periodo) a decorrere dal 16 luglio 2024 fino al 31 luglio 2024.

I Dettagli

Il 31 luglio 2024 rappresenta il termine di scadenza dei Warrant IDNTT, pertanto, i Warrant non esercitati entro tale data decadranno da ogni diritto divenendo privi di validità ad ogni effetto. i portatori di Warrant hanno la facoltà di sottoscrivere le Azioni di Compendio, nel rapporto di 1 Azione per ogni 3 Warrant posseduti, ad un prezzo per Azione pari a €2,67.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target €6,60 (upside potential +114%).

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Circle, PMI Innovativa specializzata nell’analisi dei processi e nello sviluppo di soluzioni per l’innovazione e la digitalizzazione dei settori portuale e della logistica intermodale oltre che nella consulenza internazionale sui temi del Green Deal e della transazione energetica, ha annunciato che sarà espositore alla fiera InnoTrans di Berlino, dal 24 al 27 settembre.

L’evento L’evento organizzato da Messe Berlin presso il Berlin Exhibition Grounds riunirà anche quest’anno aziende appartenenti a cinque segmenti principali: Railway Technology, Railway Infrastructure, Public Transport, Interiors e Tunnel Construction. Durante l’evento saranno trattate le seguenti tematiche: Gestione efficiente, ottimizzata e sicura delle attività ferroviarie nei porti, dematerializzazione documentale e integrazione dei sistemi informativi, ottimizzazione dei flussi intermodali e modelli di AI & ML per la gestione dei processi.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €8,00. Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, clicca qui: https://mcusercontent.com/f37b6d8e674d36dc39aa6f188/files/9989fc4b-aaa2-12ca-7f3b-0bc2eba3c63c/20240404_Circle_Update.01.pdf

LITIX S.p.A., PMI Innovativa che unisce arte, tecnologia, tradizione e innovazione, offrendo, attraverso tre business unit, soluzioni che vanno dalla progettazione e realizzazione di isole robotiche per la lavorazione del marmo e altri materiali, alla realizzazione di sculture e altre opere d’arte e di design, allo sviluppo hardware e software per la manifattura additiva e altre lavorazioni, comunica di aver ricevuto, da Borsa Italiana S.p.A., il provvedimento di ammissione alle negoziazioni delle proprie azioni ordinarie, sul mercato Euronext Growth Milan, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana. La data di inizio delle negoziazioni è fissata per lunedì 8 luglio 2024.

I dettagli

Attraverso l’operazione di IPO il controvalore complessivo delle risorse raccolte è pari a circa Euro 2,5 milioni, di cui circa Euro 2,25 milioni in aumento di capitale e circa Euro 0,25 milioni rivenienti dall’esercizio dell’opzione greenshoe in aumento di capitale concessa dalla Società ad Integrae SIM S.p.A., in qualità di Global Coordinator. Il collocamento, rivolto principalmente a primari investitori istituzionali italiani ed esteri, al prezzo di Euro 1,40 per azione ordinaria, ha avuto ad oggetto massime n. 1.786.000 azioni ordinarie, di cui n. 1.608.000 azioni ordinarie di nuova emissione alla data di inizio negoziazioni e n. 178.000 azioni rivenienti dall’esercizio dell’opzione greenshoe. Il flottante è pari al 28,67% (escluse le azioni a voto plurimo) prima dell’eventuale esercizio dell’opzione greenshoe (in aumento di capitale), e al 30,87% (escluse le azioni a voto plurimo) assumendo l’integrale esercizio dell’opzione greenshoe (in aumento di capitale). All’esito dell’aumento di capitale, alla data di inizio negoziazioni, il capitale sociale della Società è pari ad Euro 66.080,00 ed è composto da n. 6.608.000 azioni, prive dell’indicazione del valore nominale, di cui n. 5.608.000 azioni ordinarie e n. 1.000.000 azioni a voto plurimo (che danno diritto a 10 voti per ciascuna azione), queste ultime non oggetto di ammissione alle negoziazioni e di titolarità di Bianco S.r.l. e Bernini S.r.l (società riconducibili a Giacomo Massari e Filippo Tincolini) convertibili in Azioni Ordinarie nel rapporto di 1 Azione Ordinaria ogni 1 Azione a Voto Plurimo secondo i meccanismi di conversione previsti nello Statuto dell’Emittente, disponibile sul sito internet della Società www.litix.com, sezione Governance/Documenti Societari. Nell’ambito dell’operazione gli azionisti Bernini S.r.l. e Bianco S.r.l. hanno sottoscritto nei confronti dell’Euronext Growth Advisor un Lock-up di 24 mesi dalla data di inizio negoziazioni.

Il commento del CEO

Giacomo Massari, Presidente del Consiglio di Amministrazione e Amministratore Delegato di LITIX ha commentato “Con il debutto in Borsa Italiana, LITIX segna una tappa fondamentale nel suo percorso di crescita e miglioramento continuo. La qualità dei nostri investitori conferma e certifica il lavoro svolto finora, accelerando l’impegno verso l’innovazione e l’accessibilità della manifattura digitale. Grazie al loro supporto, siamo pronti a offrire soluzioni sempre più avanzate e semplificate, rendendo la tecnologia alla portata di tutti. Questo traguardo rappresenta non solo un riconoscimento dei nostri successi e un motivo di soddisfazione per tutti i collaboratori di LITIX, ma anche un potente impulso per il futuro della nostra azienda e del settore”

Codici identificativi • Codice ISIN azioni ordinarie: IT0005600801 • Ticker azioni: LTX

Nell’ambito della procedura di ammissione alle negoziazioni su Euronext Growth Milan, LITIX è assistita da Integrae SIM S.p.A. in qualità di Euronext Growth Advisor e Global Coordinator, dallo studio legale Grimaldi Alliance in qualità di Advisor Legale dell’Emittente, da RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A. in qualità di Audit Firm, dallo Studio Bonafè Grifoni e Associati in qualità di Fiscal Advisor e lo Studio Dott. Davide Benedini per le attività di due diligence in ambito giuslavoristico e payroll.

Con il Finance Galà “RealEconomy” Integrae SIM has messo sotto i riflettori del mercato finanziario le Pmi di eccellenza e ad alto potenziale di crescita quotate su Euronext Growth Milan ed esposte ai trend dell’economia reale In questo video, Simone S.p.A. società attiva nel campo dell’editoria.

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Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €3,10 (upside potential +72%).

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Il Growth Italia Day è alle porte! Giorno 10 Luglio non perderti la sesta edizione dell’appuntamento per conoscere lo stato di salute dell’Euronext Growth Milan e approfondire le dinamiche che influenzano l’accesso al capitali per le imprese. Le sfide e le opportunità per le pmi italiane nel quadro del Green Deal UE, il nuovo Listing Act europeo e le strategie di finanziamento e l”integrazione del mercato unico. Organizzato da MF/MilanoFinanza e Class Cnbc, il Growth Italia Day è ormai un punto di riferimento per dare forza alle connessioni di valore tra la comunità finanziaria e le PMI ad alto potenziale quotate e quotande su EGM, il listino dedicato alle PMI in crescita. All’evento parteciperanno Luigi Giannotta, Direttore Generale e Mattia Petracca, Capo Ufficio Studi di Integrae SIM

Doxee, multinazionale high-tech leader nell’offerta di prodotti in ambito Customer Communications Management (CCM), Digital Customer Experience e Paperless, comunica la nuova composizione del capitale sociale risultante a seguito dell’avvenuta sottoscrizione di 2.865.768 azioni ordinarie di nuova emissione, rinvenienti dall’aumento di capitale deliberato dall’Assemblea straordinaria degli Azionisti.

I dettagli

Il capitale sociale ha subito una variazione di €630.486,96. A seguito di essa ammonta a €2.544.039,15, per un totale di 11.489.575 azioni.

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Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €6,75 (upside potential +234%).

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Circle, PMI Innovativa specializzata nell’analisi dei processi e nello sviluppo di soluzioni per l’innovazione e la digitalizzazione dei settori portuale e della logistica intermodale oltre che nella consulenza internazionale sui temi del Green Deal e della transizione energetica, ha firmato un nuovo contratto del valore di 1,7 milioni di euro per fornire servizi di Port Community Services a un porto mediterraneo. Il contratto iniziale è di 700.000 euro per 18 mesi, con possibilità di espansione fino a 1.000.000 di euro aggiuntivi per un totale di 1.700.000 euro e una durata di 24 mesi.

Sempre più digitale Luca Abatello, CEO e Presidente di CIRCLE Group, ha espresso grande soddisfazione per l’accordo raggiunto, sottolineando come esso rappresenti una conferma della qualità delle soluzioni di digitalizzazione portuale offerte dal Gruppo. “Questo accordo conferma la qualità delle soluzioni di digitalizzazione portuale offerte dal Gruppo e la distintività dei nostri servizi”, ha dichiarato Abatello.

I pilastri per la crescita futura Il piano “Connect 4 Agile Growth” ha l’obiettivo di espandere in modo significativo i servizi di Port Community Services ed insieme al sostegno del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR) giocherà un ruolo cruciale nel rafforzare ulteriormente la posizione del Gruppo nei mesi a venire. I risultati concreti già raggiunti e l’ottimizzazione dei processi nel contesto portuale, che garantiscono vantaggi immediati ai partner del Gruppo. Con questo nuovo contratto, CIRCLE Group continua a consolidare la sua posizione di leader nell’innovazione e digitalizzazione del settore portuale e della logistica intermodale, confermando il suo impegno verso la transizione energetica e il Green Deal.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €8,00. Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, clicca qui: https://mcusercontent.com/f37b6d8e674d36dc39aa6f188/files/9989fc4b-aaa2-12ca-7f3b-0bc2eba3c63c/20240404_Circle_Update.01.pdf