La data di valutazione per il maxipremio è fissata il 08 ottobre 2026: il certificate staccherà 27 € se nessun titolo tra STMicroelectronics N.V., Davide Campari Milano SpA, UniCredit e SAIPEM avrà perso un valore superiore al 70% rispetto a livello iniziale.

Per aver diritto al maxi premio, occorre avere il certificate in portafoglio entro la chiusura del 12 ottobre 2026, la data di stacco sarà il 13 ottobre 2026.

Il maxi premio può essere utilizzato per compensare eventuali minusvalenze in portafoglio.

Attenzione: subito dopo lo stacco il certificate tenderà a quotare 27 € in meno rispetto all'ultima rilevazione. Il certificate tenderà a portarsi a 100 € con il rialzo dei sottostanti dal livello iniziale e quando aumenteranno le possibilità di rimborso a 100 €.

Dal 15 marzo 2027 e così ogni trimestre successivo, se tutti i sottostanti, STMicroelectronics N.V., Davide Campari Milano SpA, UniCredit e SAIPEM, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera cedolare, allora il certificate staccherà premi trimestrali dello 1% (1 €, pari al 4% annualizzato).

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione trimestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti quotavano sotto al livello di barriera cedolare, allora l’investitore non avrà perso definitivamente il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione trimestrali successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera cedolare, allora l’investitore, oltre al premio di quel trimestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 100 € a partire dal 14 giugno 2027 e per ogni trimestre successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno pari o superiori al livello di rimborso anticipato.

Le barriere del rimborso anticipato sono decrescenti, dello 0,5% al trimestre, dal 100% del livello iniziale alla prima data di valutazione, fino al 92% finale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 55% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno dei titoli sottostanti potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi trimestrali non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 15 settembre 2031, il certificate non dovesse essere ancora stato rimborsato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore o uguale al 55% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 100 €
2. Verranno incassati tutti  i premi trimestrali non incassati precedentemente.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 15 settembre 2031, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato rimborsato anticipatamente
• Uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 45% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio STMicroelectronics N.V. dovesse perdere il 60% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 40 euro, se dovesse perdere il 70%, il certificate verrebbe ritirato a 30 euro e così via.