Arriva il petrolio russo, le borse si riprendono

La sospensione del divieto di acquisto del petrolio russo annunciato stanotte dagli Stati Uniti sta portando a una modesta risalita della propensione al rischio sui mercati finanziari di tutto il mondo.

I future di Wall Street hanno girato al rialzo, ieri l'indice S&P500 ha chiuso in ribasso del l’1,5%, da inizio anno il calo è del 3%. Le borse europee dovrebbero aprire in positivo, il future dell'indice Dax di Francoforte guadagna lo 0,3%.

Anche in Asia Pacifico, dove si trovano i paesi più esposti alla crisi petrolifera in atto, l’indice di riferimento dell’area, l’MSCI Asia Pacific perde lo 0,7% e si muove sui minimi dal novembre del 2025.

Al tredicesimo giorno di guerra non si vedono avvicinamenti tra le parti: il presidente Donald Trump e la Guida Suprema Mojtaba Khamenei hanno parlato con toni di sfida e il primo ha anche detto che togliere all’Iran la bomba atomica è più importante della salita dei prezzi dell’energia.

Il greggio tipo Brent è poco mosso, intorno alla quota simbolica dei cento dollari, da inizio anno il rialzo è del 66%. IL WTI del Tesax è a 95 dollari.

Gli Stati Uniti hanno rilasciato la seconda autorizzazione agli acquirenti per prelevare i carichi di petrolio russo già in mare, ampliando la deroga temporanea concessa la scorsa settimana solo all'India nel tentativo di allentare la pressione sui prezzi mentre la guerra in Medio Oriente continua.

Il provvedimento chiama in causa trenta petroliere oggi in navigazione nelle acque asiatiche. Le navi trasportano almeno 19 milioni di barili di greggio russo e 310.000 tonnellate di prodotti raffinati, secondo i dati di tracciamento delle navi raccolti da Bloomberg. Il prodotto è principalmente nafta, utilizzata per la produzione di plastica, e un po' di diesel, i cui prezzi sono aumentati da quando l'Iran ha effettivamente chiuso lo Stretto di Hormuz.

I titoli di debito non sono un’area di riparo, al contrario, le aspettative di una ripartenza della spirale inflazionistica ha ridimensionato le attese sui tagli dei tassi d’interesse, sono inoltre salite le preoccupazioni sulla tenuta dei conti pubblici degli Stati Uniti, chiamati ora ad affrontare i costi di una guerra vera e propria.

Treasury Note a dieci anni a 4,26%, sui massimi dell’ultimo mese e mezzo. Le vendite hanno colpito in modo selettivo lungo la curva, per cui il differenziale tra il dieci anni e il due anni è sceso sui minimi degli ultimi tre mesi a 54 punti base.“I tassi a lungo termine sono una questione fiscale e una questione di credibilità del governo”, ha affermato Gang Hu, managing partner di Winshore Capital Partners. "Riflettono le aspettative secondo cui Trump dovrà spendere denaro per finanziare la guerra e sovvenzionare i consumatori a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio".

La volatilità dei titoli del Tesoro USA ha raggiunto il massimo degli ultimi nove mesi. L'indice ICE BofA Move, spesso definito il “misuratore della paura” del mercato obbligazionario, ha raggiunto livelli che non si registravano da giugno.

I rendimenti dei titoli del Tesoro a 30 anni, titoli sensibili all'inflazione e alle dinamiche della spesa pubblica, sono saliti al massimo in un mese. "Come investitori obbligazionari, dobbiamo iniziare a pensare in termini di stagflazione, che crea sempre un'enorme quantità di incertezza", ha affermato Jack McIntyre, gestore di portafoglio presso Brandywine Global Investment Management. "Pertanto, ho bisogno di essere compensato dal punto di vista della volatilità".

In Europa, ancora più esposta degli Stati Uniti alle oscillazioni dei prezzi dell’energia, il tasso di rendimento del Bund decennale è su livelli che non si vedevano dal 2023. BTP ieri in chiusura a 3,74% di rendimento, livello che non si vedeva dall’aprile del 2025. Spread Bund-BTP sui massimi degli ultimi sei mesi a 78 punti base.

La guerra in Medio Oriente ha spinto il mondo verso il dollaro, con l’euro stamattina a 1,150, sui minimi degli ultimi tre mesi e mezzo, da inizio mese, dal via dei bombardamenti sull’Iran, il calo è del 2,6%. Nessuna delle sedici valute che Bloomberg considera quelle di riferimento del pianeta, si è apprezzata su dollaro da inizio mese, l’unica ad aver tenuto le posizioni è quella del Canada, protetta dalla lontananza dai teatri di guerra e dalle ampie disponibilità di petrolio. Il Rand del Sud Africa perde da inizio anno il 5,5%.

Il presidente Donald Trump ha rinnovato la sua richiesta al presidente della Federal Reserve Jerome Powell di tagliare i tassi di interesse, mentre l' economia mondiale affronta le onde d'urto della sua guerra con l'Iran.

"Dov'è oggi il presidente della Federal Reserve, Jerome ‘Too Late’ Powell?“, ha scritto Trump giovedì sui social media. ”Dovrebbe abbassare i tassi di interesse IMMEDIATAMENTE, senza aspettare la prossima riunione!".

La frustrazione degli americani per il costo della vita non fa ben sperare per le possibilità dei repubblicani di mantenere il controllo del Congresso nelle elezioni di medio termine di novembre. Trump ha scelto Kevin Warsh come successore di Powell, il cui mandato di presidente termina a maggio. Ma la nomina di Warsh è rimasta impantanata in una situazione di stallo politico innescata da un'indagine del Dipartimento di Giustizia sulla banca centrale.

Il senatore repubblicano Thom Tillis ha promesso di bloccare qualsiasi candidato di Trump alla Fed, compreso Warsh, fino a quando l'amministrazione non ritirerà il caso, che egli considera motivato da ragioni politiche.

• Stellantis sta valutando accordi con case automobilistiche cinesi per sostenere le attività in Europa, ha riportato Bloomberg News.

• BPER Banca e Banca Popolare di Sondrio. Le rispettive assemblee straordinarie hanno approvato il progetto di fusione tra i due istituti.

• Prysmian ha stretto una partnership con Rio Tinto per lo sviluppo di cavi in alluminio sostenibile per l'industria delle costruzioni negli Stati Uniti.

• STM punta sui robot - oltre un centinaio nel giro di un paio d'anni - e sulla riqualificazione dei lavoratori per evitare chiusure nei suoi stabilimenti più datati per la produzione di chip.