Il prodotto offre una Maxicedola del 4% (100 €) già al 22 giugno 2026, se nessun titolo tra Crédit Agricole, Banco BPM e Intesa Sanpaolo avrà perso un valore pari o superiore al 65% rispetto a livello iniziale alla data di valutazione.

La maxicedola del 4% è interessante per due motivi:

1. il primo è fiscale, permette di compensare eventuali minusvalenze in portafoglio.
2. la seconda forza di questo premio risiede in una barriera profonda. Per non distribuire il premio di 100 €, uno dei tre titoli dovrebbe crollare del 65% dal livello iniziale in poco meno di due mesi.

Attenzione: subito dopo lo stacco della Maxicedola il certificate tenderà a quotare 100 € in meno rispetto all'ultima rilevazione. Il certificate tenderà a portarsi a 1.000 € con il rialzo dei sottostanti dal livello iniziale e quando aumenteranno le possibilità di rimborso a 1.000 €.

Dal Invalid Date e così ogni trimestre successivo, se tutti i sottostanti, Crédit Agricole, Banco BPM e Intesa Sanpaolo, alle date di valutazione, quoteranno a un livello superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi trimestrali del 1% (10 €, pari al 4% annualizzato).

I premi trimestrali godono dell’effetto memoria, ovvero se ad una data di valutazione trimestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti si trovavano sotto la barriera, allora l’investitore potrà recuperarlo.

Se, infatti, in una delle date di valutazione trimestrali successive,  tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera del 70% dal livello iniziale, allora l’investitore, oltre al premio di quel trimestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 € a partire dal Invalid Date e per ogni trimestre successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 70% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno o tutti e tre i titoli sottostanti potrebbero portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi.

In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi trimestrali non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 18 maggio 2026, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore superiore al 70% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti  i premi trimestrali non incassati precedentemente.

Lo scenario negativo lo avremo se, alla data di osservazione finale il 18 maggio 2026, anche solo uno dei sottostanti dovesse quotare a un valore pari o inferiore alla barriera posta al 70%  del livello iniziale, avesse quindi perso un importo pari o superiore del 30% dal livello iniziale.

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore. Il certificate rifletterà, infatti, la performance del titolo con andamento peggiore senza lo stacco dei dividendi.

Se, ad esempio, a scadenza Banco BPM avrà perso il 45% rispetto al livello iniziale, il certificate verrà ritirato a 550 euro, se dovesse trovarsi sotto del 75% il certificate verrebbe ritirato a 250 euro e così via.