Dal 25 July 2024 e così ogni mese successivo, se tutti i sottostanti, Intesa Sanpaolo, Banco BPM e UniCredit, alle date di valutazione, quoteranno a un livello superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi mensili dello 0,83% (8,33 €, pari al 9,99% annualizzato).

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione mensile, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti quotavano sotto al livello di barriera, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione mensili successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello superiore alla barriera, allora l’investitore, oltre al premio di quel mese, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1000 € (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommati a quello del mese in corso), a partire dal 27 December 2024 e per ogni mese successivo.

Inoltre, il certificate pagherà un premio del 10% annuo in caso di rimborso anticipato. Ad esempio, se il certificate venisse rimborsato anticipatamente dopo 15 mesi l'ammontare del rimborso sarebbe di 1000 euro + 124,95 euro (premio del 10% annuo accumulato per 1 anno e 3 mesi), oltre al premio del mese e ad eventuali premi in memoria.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 60,00% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno dei titoli sottostanti potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto, senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi.

In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi mensili non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate.

Se alla data di valutazione finale, il 25 June 2027, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore al 60,00% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1000 €
2. Verranno incassati tutti i premi mensili non incassati precedentemente.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 25 June 2027, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato ritirato
• Uno tra i sottostanti avrà perso un importo pari o superiore al NaN% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio Intesa Sanpaolo dovesse perdere il 55% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 450 euro, se dovesse perdere il 70%, il certificate verrebbe ritirato a 300 euro e così via.