Dal 02 aprile 2026 e così ogni mese successivo, se STMicroelectronics NV alle date di valutazione, quoterà a un valore superiore al livello della barriera cedolare, pari al 60% del livello iniziale del sottostante, allora il certificate staccherà premi mensili dell'1% lordo (10 €, fino al 12% lordo annualizzato).

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione mensile un premio non dovesse essere stato distribuito perché il sottostante quotava pari o sotto al livello della barriera cedolare, allora l’investitore non avrà perso definitivamente il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione mensili successive il titolo sottostante quoterà ad un livello superiore alla barriera cedolare, allora l’investitore, oltre al premio di quel mese, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto potrebbe essere rimborsato in anticipo a 1.000 € (più la cedola di competenza del mese ed eventuali cedole in memoria), a partire dal 02 giugno 2026 e per ogni mese successivo, a discrezione dell'emittente.

L'opzione softcallable, ovvero che lascia la discrezionalità all'emittente di richiamare il prodotto, viene utilizzata al fine di alzare il livello di rendimento del certificato rispetto a un equivalente struttura autocallable e spesso permette, almeno nei primi 12 mesi, di non richiamare il prodotto e staccare cedole anche con sottostanti sopra il livello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 60% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, il titolo sottostante potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi mensili non staccati in precedenza.

Il certificate ha un’ottima liquidità sul mercato perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che facilita la rivendita del prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 02 marzo 2029, il certificate non dovesse essere ancora stato rimborsato occorrerà verificare il valore del sottostante.

Con il sottostante ad un valore maggiore al 60% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti  i premi mensili non incassati precedentemente.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 02 marzo 2029, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato rimborsato
• Il sottostante avrà perso un importo uguale o superiore al 40% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver investito sul titolo sottostante senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio STMicroelectronics NV dovesse perdere il 60% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe rimborsato a 400 euro, se dovesse perdere il 70%, il certificate verrebbe rimborsato a 300 euro e così via, fino ad una eventuale perdita completa di valore.