Dal 14 settembre 2026, e così ogni mese successivo, il certificate pagherà premi mensili incondizionati dello 0,75% (7,5 €, pari al 9% annualizzato), indipendentemente dal valore dei sottostanti. Qualsiasi sia il valore di BPER Banca, Barclays, Commerzbank e Goldman Sachs Group Inc, i premi verranno sempre pagati.

Per avere diritto al premio occorre avere il certificate in portafoglio alla chiusura del terzo giorno di borsa aperta antecedente la data di pagamento, vedi il calendario riportato in fondo alla scheda.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 €, se, a partire dal 09 novembre 2026 e alle date di valutazione mensili successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore al livello di rimborso anticipato.

Il livello di rimborso anticipato scende dell’1% ogni mese partendo dal 95% del livello iniziale il 09 novembre 2026 e arrivando fino al 69% del livello iniziale.

Il prodotto gode dell'effetto AIRBAG con strike al 60% del livello iniziale, significa che la protezione del capitale per l'investitore aumenta in maniera significativa.

Vediamo perché: in caso, a scadenza, di performance negativa del peggiore dei sottostanti sia oltre il 60%, ad esempio il -61%, la barriera di protezione del capitale sarà infranta ma il rimborso del certificate non sarà di 390 euro, bensì 650 euro. A questo valore dobbiamo poi aggiungere eventuali cedole staccate durante la vita del certificate.

Come si calcola?

1) La maniera più semplice è la seguente:

Valore di rimborso = performance negativa (in valore assoluto) del peggiore dei sottostanti per il livello barriera airbag e lo si moltiplica per il valore nominale.

Il calcolo sarà = (39 / 60) * 1.000 euro = 650 euro

Grazie all'effetto airbag al 60% il rimborso sarà a 650 euro. Senza airbag si riceverebbe il 39% del nominale (390 euro), mentre con l'airbag il rimborso è decisamente più alto. La perdita risulta quindi inferiore rispetto alla performance del peggiore.

2) Si può calcolare il rimborso anche con questa formula (identica nel risultato):

Valore di rimborso = valore nominale * coefficiente airbag * performance del peggiore dei sottostanti in valore assoluto = 1.000 * (100/60) * 0,59 (con un calo del 61% del sottostante peggiore) = 650 euro

Dove il valore del coefficiente airbag è dato da 100 / il livello airbag. Nel nostro caso 100 / 60 = 1,66

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 40% del livello iniziale e di tipo europeo.

Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno o più sottostanti potrebbero portarsi anche al di sotto, senza compromettere lo scenario finale, ovvero in caso di recupero, a scadenza, dei sottostanti sopra la barriera, il certificate sarà comunque ritirato al valore nominale.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 07 febbraio 2029, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore o uguale al 40% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 € più l'ultimo premio incondizionato

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 07 febbraio 2029, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato ritirato
• Uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 60% rispetto al valore iniziale

In questo caso non verranno incassati gli ultimi premi, e il certificate verrà rimborsato in modo proporzionale alla performance del peggiore dei sottostanti mitigata dall’effetto airbag e da eventuali premi incassati durante la vita del prodotto.

Come abbiamo visto, l'effetto airbag offre un rimborso lineare alla performance del sottostante peggiore dal livello di airbag, quindi dal 60% di livello iniziale.

Dunque, in caso di cali del 41%, avremmo un rimborso non di 590 euro ma di 983,33 euro. In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi, ma con i premi incondizionati incassati.

La performance finale per l'investitore sarà data dal valore di rimborso del certificate più i 30 premi incondizionati da 7,50 euro pari a 225 euro.