Dal 05 ottobre 2026 e così ogni mese successivo, se tutti i sottostanti, Moderna Inc, Quantum Computing Inc e Sandisk, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi mensili dell'1,667% (16,67 €, pari al 20% annualizzato).

In particolare, le barriere dei premi sono decrescenti, dell’1% al mese, partono dall’80% del livello iniziale, alla prima data di valutazione, per scendere al 30% finale con un gradino più ampio. Grazie all’effetto memoria tutti i premi verranno staccati se i sottostanti non avranno perso il 70% a scadenza.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione mensile, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti quotavano sotto al livello di barriera, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione mensili successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera, allora l’investitore, oltre al premio di quel mese, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 € (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommato a quello del mese in corso) a partire dal 04 dicembre 2026 se tutti i titoli sottostanti quoteranno pari o superiori al livello di rimborso anticipato.

Il livello di rimborso anticipato scende del 5% ogni sei mesi partendo dal 100% del livello iniziale il 04 dicembre 2026 e arrivando fino al 75% del livello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 40% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno dei titoli sottostanti potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi mensili non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 04 settembre 2029, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore o uguale al 40% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti  i premi mensili non incassati precedentemente.

Alla data di valutazione finale, il 04 settembre 2029, se il sottostante con la performance peggiore quoterà tra il 30% e il 40% del valore iniziale:

1. Verranno incassati tutti i premi mensili non staccati precedentemente.
2. Il certificate verrà rimborsato in modo proporzionale alla performance del peggiore dei sottostanti. Se, ad esempio, quest’ultimo registrasse un calo del 60% rispetto al valore iniziale, l’investitore riceverebbe 400 euro a cui si aggiungono 600,12 euro di cedole. Il conto finale sarebbe un pareggio contro un -60% di performance del peggiore dei sottostanti.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 04 settembre 2029, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato ritirato
• Uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 70% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio Moderna Inc dovesse perdere il 75% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 250 euro, se dovesse perdere il 80%, il certificate verrebbe ritirato a 200 euro e così via.