Dal 31 marzo 2025 e così ogni mese successivo, se Banco BPM alle date di valutazione, quoterà a un livello pari o superiore al livello iniziale, allora il certificate staccherà premi mensili dell'1,06% (10,6 €, pari al 12,72% annualizzato).

Dal 01 dicembre 2025 le barriere dei premi e del rimborso anticipato coincideranno: con il sottostante pari o sopra il livello iniziale, alle date di valutazione, il certificate verrà rimborsato a 1.000 euro più i premi non distribuiti in precedenza.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione mensile, un premio non dovesse essere stato distribuito perché il sottostante quotava sotto al livello iniziale, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione mensili successive, il titolo sottostante quoterà ad un livello pari o superiore al livello iniziale, allora l’investitore, oltre al premio di quel mese, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 € (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommato a quello del mese in corso), a partire dal 01 dicembre 2025 e per ogni mese successivo, se il titolo sottostante quoterà a un livello pari o superiore a quello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 60% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, il titolo sottostante potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra o pari al livello iniziale, il certificate distribuirà anche tutti i premi mensili non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate.

Se alla data di valutazione finale, il 28 febbraio 2028, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore del sottostante.

Con il sottostante ad un valore maggiore o uguale al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti i premi mensili non incassati precedentemente.

Se alla data di valutazione finale, il 28 febbraio 2028, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore del sottostante.

Con il sottostante tra il 60% del valore iniziale e il 100% del valore iniziale

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 € ma non verranno staccati premi. L'investitore avrà protetto il suo investimento dal calo del sottostante.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 28 febbraio 2028, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato ritirato
• Il sottostante avrà perso un importo superiore al 40% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi.

Se ad esempio Banco BPM dovesse perdere il 55% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 450 euro, se dovesse perdere il 70%, il certificate verrebbe ritirato a 300 euro e così via.