Dal 18 maggio 2026, e così ogni trimestre successivo, se tutti i sottostanti, BANCA MPS, Commerzbank, Raiffeisen Bank e UniCredit, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi trimestrali del 4,665% (46,65 €, pari al 18,66% annualizzato).

All'ultima data di valutazione, la barriera dei premi scende dal 60% del livello iniziale al 50%.

Questa peculiarità, permette all'investitore di incassare tutti gli eventuali premi trimestrali in memoria non staccati se, a scadenza, il peggiore dei sottostanti non sarà crollato del 50% (e non solo del 40%) dal livello iniziale.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se, a una data di valutazione trimestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti quotavano sotto al livello di barriera allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione trimestrali successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera, allora l’investitore, oltre al premio di quel trimestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 € (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommato a quello del trimestre in corso) a partire dal 17 agosto 2026 se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.

Il livello di rimborso anticipato scende del 3% ogni trimestre partendo dal 100% del livello iniziale il 17 agosto 2026 e arrivando fino al 73% del livello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 60% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno o più dei sottostanti potrebbero portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi trimestrali non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 16 febbraio 2029, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore o uguale al 60% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti  i premi trimestrali non incassati precedentemente.

Alla data di valutazione finale, il 16 febbraio 2029, se il sottostante con la performance peggiore quoterà tra il 50% e il 60% del valore iniziale:

1. Verranno incassati tutti i premi trimestrali non staccati precedentemente.
2. Il certificate verrà rimborsato in modo proporzionale alla performance del peggiore dei sottostanti. Se, ad esempio, quest’ultimo registrasse un calo del 50% rispetto al valore iniziale, l’investitore riceverebbe 500 euro a cui si aggiungono 559,8 euro di cedole. Il conto finale sarebbe un +5,98% contro un -50% di performance del peggiore dei sottostanti.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 16 febbraio 2029, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato ritirato
• Uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 50% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio BANCA MPS dovesse perdere il 65% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 350 euro, se dovesse perdere il 70%, il certificate verrebbe ritirato a 300 euro e così via. Il numero di cedole incassate non è calcolabile perchè dipende da quanto tempo il sottostante o i sottostanti quotano sotto il livello di barriera.