Dal 18 luglio 2025 e così ogni mese successivo, se tutti i sottostanti, Veolia Environnement S.A, Siemens Energy AG e Enel, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi mensili dell'1,2% (1,2 €, pari al 14,4% annualizzato).

In particolare, le barriere dei premi sono decrescenti, dell'1% al mese, partono dal 100% del livello iniziale, alla prima data di valutazione, e scendono fino al 50% finale. Grazie all’effetto memoria tutti i premi verranno staccati se i sottostanti non si saranno più che dimezzati a scadenza.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione mensile, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti quotavano sotto al livello di barriera, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione mensili successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera, allora l’investitore, oltre al premio di quel mese, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 100 € (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommato a quello del mese in corso) a partire dal 18 marzo 2026 e per ogni mese successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.

Il livello di rimborso anticipato scende dell'1% ogni mese partendo dal 100% del livello iniziale il 18 marzo 2026 arrivando fino al 62% del livello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 60% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno dei titoli sottostanti potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi mensili non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 18 giugno 2029, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore o uguale al 60% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 100 €
2. Verranno incassati tutti  i premi mensili non incassati precedentemente.

Alla data di valutazione finale, il 18 giugno 2029, con il sottostante con la performance peggiore con una quotazione inferiore al 60% rispetto al valore iniziale ma maggiore o uguale al 50% del livello iniziale:

1. Verranno incassati tutti  i premi mensili non incassati precedentemente.
2. Il certificate verrà rimborsato in modo proporzionale alla performance del peggiore dei sottostanti.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 18 giugno 2029, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non è stato rimborsato anticipatamente
• Uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 50% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio Veolia Environnement S.A dovesse perdere il 70% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe rimborsato a 30 euro, se dovesse perdere il 75%, il certificate verrebbe ritirato a 25 euro e così via.