Il certificate di Vontobel con Isin DE000VM4NXS7 su Banco BPM, Intesa Sanpaolo e UniCredit stacca premi trimestrali con memoria del 3,5% (14% annuo) se nessuno dei sottostanti sarà crollato alle date di valutazione del 40% dal livello iniziale.
Cedole con Effetto memoria per recuperare eventuali premi trimestrali non staccati. Possibilità di rimborso anticipato dal sesto mese. A scadenza protezione del capitale fino a cali del 40% dei sottostanti dal livello iniziale. Durata tre anni.
La forza di questo certificate risiede nel fatto di avere tutti i sottostanti sopra il livello iniziale, con un’elevata probabilità di staccare un premio di 35 euro già alla data di valutazione del 30 gennaio, se i sottostanti non crolleranno di oltre il 40% in pochi giorni. Dopo lo stacco il prezzo del certificate, molto probabilmente, si riporterà sotto la pari.
Se dovesse andare in porto il rimborso anticipato ad aprile, l’investitore in tre mesi e mezzo porterebbe a casa 50 euro per certificate. Il calcolo si ottiene sommando ai mille euro di rimborso le due cedole da 35 euro e sottraendo 20 euro (perché il certificate oggi si acquista sopra la pari a 1020). In tutto, stiamo parlando del 4,9% in meno di tre mesi e mezzo ovvero il 16,8% annualizzato. Senza autocall, il certificate continuerà a quotare staccando i ricchi premi e la finestra del rimborso anticipato si riaprirà alla data di valutazione trimestrale successiva.
Ricordiamo che non è scontato il rimborso anticipato, il 22 aprile infatti, sarà una data importante per lo stacco di dividendi con Bpm che, secondo le stime Bloomberg dovrebbe staccare 49 centesimi (circa 10% di yield, l’ultimo previsto in un'unica soluzione) e Unicredit dovrebbe staccare 1,45 euro pari a uno yield oggi del 5,6%. Intesa staccherà dopo, il 20 maggio, l’interim dividend. Questi stacchi di dividendi faranno scendere il valore dei titoli coinvolti, per poi recuperarlo, man mano che il dividendo matura all’interno dell’azione.
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 3,927 € | 2,4 € | 63,6% 1,527 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 1,44 € | 63,3% 2,487 € |
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 38,93 € | 23,305 € | 67% 15,63 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 13,983 € | 64,1% 24,95 € |
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 7,846 € | 4,711 € | 66,5% 3,135 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 2,827 € | 64% 5,019 € |
| Data di Osservazione | Cum-cedola | Ex-cedola | Record date | Pagamento |
|---|---|---|---|---|
| t | t+1 | t+2 | t+3 | t+5 |
Emissione del certificate con un valore nominale di 1.000 €
Valore iniziale Intesa Sanpaolo: 2,4 €
Valore iniziale UniCredit S.p.A: 23,305 €
Valore iniziale Banco BPM: 4,711 €
Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per Vontobel vale la seguente regola:
Record date del bonus:
Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del bonus è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del bonus, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del bonus per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.
Data di pagamento:
l'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto la cedola o le cedole, in caso di effetto memoria.
Le cedole come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.
Prima di ogni investimento ricordiamo di leggere il prospetto informativo. Qui di seguito trovare il link alla pagina dell’emittente:
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