Il certificate di Vontobel con Isin DE000VM955F4 su Banco BPM, Intesa Sanpaolo e UniCredit stacca premi trimestrali con memoria del 3,5% (14% annuo) se nessuno dei sottostanti sarà crollato alle date di valutazione del 40% dal livello iniziale.
Cedole con Effetto memoria per recuperare eventuali premi trimestrali non staccati. Possibilità di rimborso anticipato dal sesto mese. A scadenza protezione del capitale fino a cali del 40% dei sottostanti dal livello iniziale. Durata tre anni.
Il certificate oggi passa di mano a 1.040 euro (prezzo lettera) complice l’ottima performance dei sottostanti, tutti ampiamenti sopra il livello iniziale e a quasi il 50% dalla barriera, come evidenziato nella tabella seguente.
Ora la domanda è se conviene acquistare un certificate sopra la pari? A 1040 euro il certificate incorpora già la prossima cedola che, presumibilmente verrà staccata a maggio, di 35 euro. Nel frattempo, i tre titoli staccheranno dividendi importanti. Ricordiamo che questo mese, il 22 aprile, Unicredit distribuirà 1,8029 euro e Banco Bpm 0,56 euro, per Intesa bisognerà attendere il 22 maggio con lo stacco dell’interim dividend di 0,152 euro.
Dopo lo stacco del premio del certificate di maggio, si passerà alla data di valutazione di agosto. Se dovesse scattare il rimborso anticipato, l’investitore si porterebbe a casa due cedole, in tutto da 70 euro e, avendo pagato il certificate 1.040 euro, il guadagno netto sarebbe pari a 30 euro ovvero 2,8% in 4 mesi che annualizzato significa l’8,6%, non male per un prodotto con barriere così profonde.
Se non dovesse scattare il rimborso anticipato potrebbe andare ancora meglio, l’investitore si troverebbe in portafoglio un certificate con barriere molto profonde e premi fino al 14% annuo, avrebbe di fatto pagato un premio iniziale perché lo acquista sopra la pari che gli verrebbe quasi tutto ricompensato con la cedola di maggio. Ovviamente sarà l’andamento dei sottostanti alla scadenza o eventuali rimborsi anticipati a determinare la performance finale del certificate.
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 57,72 € | 29,465 € | 95,9% 28,25 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 17,679 € | 69,4% 40,04 € |
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 10,065 € | 5,145 € | 95,6% 4,92 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 3,087 € | 69,3% 6,978 € |
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 4,903 € | 2,8035 € | 74,9% 2,099 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 1,6821 € | 65,7% 3,221 € |
| Data di Osservazione | Cum-cedola | Ex-cedola | Record date | Pagamento |
|---|---|---|---|---|
| t | t+1 | t+2 | t+3 | t+5 |
Emissione del certificate con un valore nominale di 1.000 €
Valore iniziale UniCredit S.p.A: 29,465 €
Valore iniziale Banco BPM: 5,145 €
Valore iniziale Intesa Sanpaolo: 2,8035 €
Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per Vontobel vale la seguente regola:
Record date del bonus:
Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del bonus è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del bonus, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del bonus per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.
Data di pagamento:
l'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto la cedola o le cedole, in caso di effetto memoria.
Le cedole come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.
Prima di ogni investimento ricordiamo di leggere il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e, dove disponibile, il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del relativo prodotto. Qui di seguito trovare il link alla pagina dell'emittente:
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