Dal 25 novembre 2021 e così ogni semestre successivo, se il sottostante, EURO STOXX® Banks Index, alle date di valutazione, quoterà a un livello pari o superiore al livello della barriera (47,75 euro) , il certificate staccherà premi semestrali del 2,02% (€20,20, pari al 4,04% annualizzato).

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero, se a una data di valutazione semestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché il sottostante quotava sotto al livello di barriera alla rispettiva data di osservazione, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione semestrali successive, il titolo sottostante quoterà ad un livello pari o superiore alla barriera del 50% dal livello iniziale, allora l’investitore, oltre al premio di quel semestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a €1.000,00 (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommato a quello del semestre in corso), se a partire dal 25 novembre 2021 e per ogni semestre successivo, l'indice sottostante quoterà a un livello pari o superiore a quello iniziale (95,95 euro).

La barriera sul capitale è continua e pari al 50% ovvero 47,75 euro.

Se durante l'arco di vita del prodotto il sottostante, ovvero l'indice EURO STOXX® Banks dovesse, anche solo una volta, durante la seduta di Borsa, portarsi al di sotto della barriera del 50% ovvero dimezzarsi di valore dal livello iniziale, allora verrà compromessa la struttura del certificate, si perderà ogni protezione, e il rimborso a scadenza sarà pari alla performance dell'indice EURO STOXX® Banks rispetto al valore iniziale.

Se, da quando è stata toccata la barriera in poi, il sottostante dovesse mettere a segno un'ottimo recupero, portandosi sopra al livello iniziale di 95,95 euro alle date di valutazione, scatterebbe il rimborso anticipato a 1.000 euro più i benefici dell'effetto memoria.

In caso di mancato recupero, sempre nel caso di aver rotto la barriera, a scadenza si andrà a guardare la performance dell'EURO STOXX® Banks se in calo del 30% dal livello iniziale l'investitore registrerà una perdita sul capitale del 30%, in piccola parte compensata dalle cedole.

Se, una volta infranta la barriera, l'EURO STOXX® Banks a scadenza dovesse aver perso il 60% il certificate verrà rimborsato a 400 euro.

Ovviamente se l'indice EURO STOXX® Banks non dovesse mai toccare la barriera, allora l'investitore incasserà il 4% annuo, con rimborso finale a 1.000 euro anche se l'indice a scadenza ha perso terreno senza però dimezzarsi di valore.

Il certificate dunque protegge fino a cali del 50% se l'indice EURO STOXX® Banks non sfonderà mai, durante l'arco di vita del prodotto, la sua barriera continua.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 26 maggio 2025, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato e il sottostante non dovesse mai aver superato il livello di barriera posto al 50%, occorrerà guardare al valore del sottostante.

Con il sottostante ad un valore maggiore o uguale al 50% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a €1.000,00

2.Verranno incassati tutti i premi semestrali non incassati precedentemente.

Un secondo scenario positivo, poco probabile, lo avremmo se, durante l'arco di vita del prodotto il sottostante si dovesse portare sotto barriera per poi recuperare terreno portandosi sopra il livello iniziale alle date di valutazione facendo scattare il rimborso anticipato a 1.000 euro e l'effetto memoria.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, durante l'arco di vita del prodotto, il sottostante dovesse superarare il livello di barriera posto al 50% senza mai recuperare il livello iniziale.

Se, ad esempio, EURO STOXX® Banks Index dovesse perdere il 51% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 490 euro, se dovesse perdere il 70%, il certificate verrebbe ritirato a 300 euro e così via.