Il certificate di Vontobel con Isin DE000VU8N0V1 su Intesa Sanpaolo, Stellantis e UniCredit stacca premi trimestrali incondizionati del 2,55% (10,2% annuo).
Possibilità di rimborso anticipato dal sesto mese. In particolare le barriere del rimborso anticipato sono decrescenti, del 5% a semestre, dal 100% del livello iniziale alla prima data di valutazione, fino all'80% finale. A scadenza protezione del capitale fino a cali del 40% dei sottostanti dal livello iniziale. Durata tre anni.
L’obiettivo di questo strumento è quello di offrire un flusso di premi elevato e certo del 10,2% annuo puntando sul fatto che tre blue chip italiane, Unicredit, Intesa SanPaolo e Stellantis non crollino del 40%.
Il tutto per offrire, nei tre anni di vita del prodotto un flusso dei premi incondizionato del 30,6% escludendo la possibilità di rimborso anticipato.
Andiamo a vedere insieme perché questi sottostanti sembrano offrire basi solide per rispettare la barriera.
La diversificazione dei sottostanti è limitata, Unicredit e Intesa SanPaolo appartengono al settore bancario e lo scenario di tassi alti favorisce il comparto. A sostenere le quotazioni si aggiungono ampi piani di riacquisto di azioni proprie, voluto dalle due banche, oltre a un elevato flusso di dividendo che le rende interessanti (6,8% Intesa e 4,8% Unicredit). Tre buoni motivi per farci credere nella solidità della barriera del 60% offerta dal certificate.
La forza di Stellantis risiede, da un lato, nella sua posizione finanziaria netta, positiva per oltre 20 miliardi su una capitalizzazione di 48, creando un valido pavimento alla valutazione fondamentale della società che ne può limitare il calo delle quotazioni.
Il titolo passa di mano a un rapporto prezzo utili, esclusa la posizione finanziaria, inferiore a 2 volte, un multiplo tra i più interessanti del comparto. A questo vanno aggiunti: una generazione di cassa molto forte, vicina ai 6 miliardi annui (fonte, strategic plan del gruppo), un piano di buy back di 1,5 miliardi e un dividendo che sfiora il 9%, tutti elementi in grado di sostenere le quotazioni e dunque la solidità della barriera.
Ricordiamo che il certificate offre una barriera di tipo europea, dunque, durante la vita del prodotto, i sottostanti potrebbero portarsi anche sotto barriera e, senza però invalidare la struttura del certificate e in caso di recupero sopra la barriera entro la data di valutazione finale, il rimborso sarà comunque al valore nominale.
L’elevato flusso dei premi incondizionati riduce molto il livello di rischio portandolo a 4 su una scala da 1 a 7.
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 4,1585 € | 2,3905 € | 74% 1,768 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 1,4343 € | 65,5% 2,724 € |
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 43,055 € | 19,467 € | 121% 23,59 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 11,68 € | 72,9% 31,38 € |
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 12,5 € | 15,786 € | -20,8% -3,286 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 9,472 € | 24,2% 3,028 € |
| Data di Osservazione | Cum-cedola | Ex-cedola | Record date | Pagamento |
|---|---|---|---|---|
| t | t+1 | t+2 | t+3 | t+5 |
Emissione del certificate con un valore nominale di 100 €
Valore iniziale Intesa Sanpaolo: 2,3905 €
Valore iniziale UniCredit S.p.A: 19,467 €
Valore iniziale Stellantis NV: 15,786 €
Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per Vontobel vale la seguente regola:
Record date del premio:
Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del premio è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del premio, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del premio per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.
Data di pagamento:
L'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto il premio o i premi, in caso di effetto memoria.
I premi come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.
Prima di ogni investimento ricordiamo di leggere il prospetto informativo. Qui di seguito trovare il link alla pagina dell’emittente:
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