Il certificate di Vontobel con Isin DE000VU9WS44 su Rivian Automotive e Tesla stacca premi trimestrali con memoria del 5,25% (21% annuo) se nessuno dei sottostanti sarà crollato alle date di valutazione del 60% dal livello iniziale.
Cedole con Effetto memoria per recuperare eventuali premi trimestrali non staccati. Possibilità di rimborso anticipato dopo 12 mesi. A scadenza protezione del capitale fino a cali del 50% dei sottostanti dal livello iniziale. Durata due anni.
Il taglio prezzi si fa sentire sui margini di Tesla che ha chiuso una trimestrale con un margine operativo sceso dal 25% di un anno fa al 18%, era il 19,3% i primi tre mesi dell’anno. Il gruppo di Elon Musk batte però le attese con un fatturato di 24,9 miliardi di dollari (sopra i 24,5 miliardi stimati dal consensus), un utile netto di 2,7 miliardi di dollari e un EPS di 91 centesimi per azione (contro gli $0,81 stimati).
Gli analisti Alec Lucas e Dan Ives di Wedbush, rimangono ottimisti sul titolo, prevedono un fatturato di 100 miliardi di dollari nel 2023 con una crescita annua del 50%. Emmanuel Rosner di Deutsche Bank ritiene che, sebbene i margini possano peggiorare ulteriormente, i costi diminuiranno presto. Rosner ha mantenuto il rating di acquisto sul titolo e ha aumentato l'obiettivo di prezzo a $300 per azione.
Oggi, il certificate quota sopra la pari a 1.019 euro, ma anche a questo prezzo, offre condizioni interessanti: premi trimestrali con memoria del 5,25% (21% annuo e 42% sui due anni di vita del prodotto) con una barriera cedolare tra le più basse del mercato al 40% (dunque i premi vengono staccati fino a un calo del 60% del sottostante). La barriera sul capitale è profonda al 50%, ma meno di quella cedolare. L’obiettivo dello strumento così pensato è quello di fornire un ulteriore zoccolo di protezione all’investimento: in caso di cali del sottostante peggiore tra il 50% e il 60%, l’investitore riceverebbe 420 euro di premi oltre il rimborso di parte del capitale superiore a 500 euro. Altro punto di forza è il possibile rimborso anticipato dal 12esimo mese (in data 14 luglio del 2024), quindi molto più esteso rispetto la media dei certificate quotati.
Acquistando il certificate oggi e ipotizzando che vada in rimborso anticipato tra un anno l'investitore porterebbe a casa 1.210 euro (210 di premi) a fronte di un investimento di 1.019 euro ovvero 191 euro di guadagno al lordo delle tasse (1.210-1.019) ovvero +18,74% .
In caso di rimborso a scadenza a 1.000 euro (con i sottostanti non hanno perso il 50% dal livello iniziale) l'investitore porterà a casa anche 420 euro di premi per un guadagno di 1.420-1.019 euro di acquisto ovvero 401 euro diviso due anni di investimento siamo al 19,67% al lordo delle tasse.
Con un sottostante tra il -50% e il -60% il rimborso sarebbe vicino a 500 euro (limite inferiore) + 420 euro di premi ovvero 920 sotto i 1019 di acquisto (-11%) ma attenuando le perdite del peggiore dei sottostanti.
Con un sottostante che a scadenza ha perso oltre il 60%
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 14,37 USD | 25,04 USD | -42,6% -10,67 USD |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 50% | 12,52 USD | 12,9% 1,85 USD |
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 436,23 USD | 273,54 USD | 59,5% 162,7 USD |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 50% | 136,77 USD | 68,6% 299,5 USD |
| Data di Osservazione | Cum-cedola | Ex-cedola | Record date | Pagamento |
|---|---|---|---|---|
| t | t+1 | t+2 | t+3 | t+5 |
Emissione del certificate con un valore nominale di 1.000 €
Valore iniziale Rivian Automotive Inc: 25,04 USD
Valore iniziale Tesla Inc: 273,54 USD
Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per Vontobel vale la seguente regola:
Record date del bonus:
Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del bonus è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del bonus, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del bonus per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.
Data di pagamento:
l'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto la cedola o le cedole, in caso di effetto memoria.
Le cedole come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.
Prima di ogni investimento ricordiamo di leggere il prospetto informativo. Qui di seguito trovare il link alla pagina dell’emittente:
L'investimento in questi strumenti finanziari comporta tipicamente dei rischi e non è adatto a qualunque tipo di investitore.
Si ritiene, quindi, necessario che gli investitori, prima di assumere qualunque decisione d'investimento, richiedano una consulenza alla banca o all'intermediario finanziario di fiducia, al proprio consulente per gli investimenti.
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