Il certificate di Vontobel con Isin DE000VV0P437 su Renault, Stellantis e Volkswagen stacca premi trimestrali con memoria del 4,182% (16,72% annuo) se nessuno dei sottostanti sarà crollato alle date di valutazione del 40%.
Cedole con Effetto memoria per recuperare eventuali premi trimestrali non staccati. Rimborso anticipato dal terzo mese, durata due anni. A scadenza protezione del capitale fino a cali del 40% dei sottostanti dal livello iniziale.
Il settore auto è stato uno di quelli che ha più patito la situazione attuale: shortage di chip, inflazione alle stelle, caro petrolio e timori di una recessione economica in arrivo. In Borsa, in Europa, questo si è tradotto, da inizio anno, con un calo del comparto del 22,34% contro il -15% dell’Euro Stoxx 600.
Titoli come Volkswagen, Renault Stellantis quotano a multipli, storicamente, tra i più depressi, con il numero uno tedesco che passa di mano a 4 volte gli utili attesi dal consensus Bloomberg per il prossimo anno, Stellantis a 2,68, Renault a 8 volte.
Se dovessimo poi andare a guardare un altro indice, ovvero l’Ev sull’Ebitda, valore d'impresa nettato da cassa e altre poste che gonfiano la capitalizzazione, il loro sconto sui fondamentali aumenterebbe, con un Ev/Ebitda (valore di impresa su Ebitda) tra le 0,7 volte di Renault, 1 per Stellantis e 1,5 per Volkswagen. I produttori di auto tradizionali in Borsa scontano multipli fortemente a sconto soprattutto se raffrontati con i nativi elettrici come Tesla 101 volte gli utili, Lucid o le cinesi Nio. Xpeng Li auto.
Il certificate sfrutta il forte calo di questi titoli per offrire un elevato rendimento con una protezione profonda su azioni che sui fondamentali appaiono ampiamente depresse e che in borsa stanno già scontando uno scenario fosco. La domanda di auto, dopo anni difficili, è ora più resiliente sostenuta da un ricambio ciclico, da nuovi incentivi all’elettrico e dalle lunghe liste di attesa per ricevere una vettura nuova.
Tabella aggiornata al 7 settembre 2022
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 49,02 € | 28,374 € | 72,8% 20,65 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 17,024 € | 65,3% 32 € |
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 93,6 € | 121,79 € | -23,1% -28,19 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 73,07 € | 21,9% 20,53 € |
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 12,62 € | 14,096 € | -10,5% -1,476 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 8,458 € | 33% 4,162 € |
| Data di Osservazione | Cum-cedola | Ex-cedola | Record date | Pagamento |
|---|---|---|---|---|
| t | t+1 | t+2 | t+3 | t+5 |
Emissione del certificate con un valore nominale di 1000 €
Valore iniziale Renault SA: 28,374 €
Valore iniziale Volkswagen AG: 121,79 €
Valore iniziale Stellantis N.V.: 14,096 €
Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per Vontobel vale la seguente regola:
Record date del bonus:
Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del bonus è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del bonus, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del bonus per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.
Data di pagamento:
l'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto la cedola o le cedole, in caso di effetto memoria.
Le cedole come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.
Prima di ogni investimento ricordiamo di leggere il prospetto informativo. Qui di seguito trovare il link alla pagina dell’emittente:
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