Il certificate di Vontobel con Isin DE000VV0P4M6 su Delivery Hero e Zalando stacca premi trimestrali con memoria dell'8,679% (34,71% annuo) se nessuno dei sottostanti sarà crollato alle date di valutazione del 40%.
Cedole con Effetto memoria per recuperare eventuali premi trimestrali non staccati. Rimborso anticipato dal terzo mese, durata due anni. A scadenza protezione del capitale fino a cali del 40% dei sottostanti dal livello iniziale.
Certificato rischioso. A dirlo è il rendimento molto elevato con un flusso cedolare annuale del 34,7% su due titoli molto volatili. Dall’altra parte non abbiamo i classici tre sottostanti ma solo due, reduci da una pessima performance. Questo movimento ha incrementato la volatilità dei sottostanti e permesso a Vontobel di strutturare un prodotto con una barriera profonda il 60%, con alto rendimento e due sottostanti correlati fra loro.
I due titoli sono esposti al rialzo dei tassi e al mercato tech che, in questa fase di mercato, li ha resi decisamente deboli. Ma tutto ha un prezzo. Zalando è tra i leader nel settore dell’e-commerce online per i prodotti di moda, mentre Delivery Hero si occupa di consegne a domicilio. Sono entrambi due titoli tech della Borsa tedesca che hanno registrando un boom in pieno lock down per poi spegnersi. La domanda è: siamo arrivati a loro fair value o prezzo equo? Il consensus Bloomberg assegna a Delivery Hero un target a 62,3 euro su Zalando 42,44 euro.
Di seguito i livelli di riferimento al 7 settembre 2022.
L’alta volatilità dei sottostanti rende il prezzo del certificate molto più legato alla volatilità che non ai prezzi, questo comporta che spesso forti variazioni di prezzo non si riflettono linearmente sul prezzo del prodotto. Viceversa un calo della volatilità, una stabilità delle quotazioni, può portare a un buon apprezzamento del certificate.
Di seguito l’andamento dei due titoli negli ultimi 5 anni:
Certificate interessante ma da maneggiare con cura.
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 23,96 € | 45,63 € | -47,5% -21,67 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 27,38 € | -14,3% -3,42 € |
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 29,08 € | 24,43 € | 19% 4,65 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 14,66 € | 49,6% 14,42 € |
| Data di Osservazione | Cum-cedola | Ex-cedola | Record date | Pagamento |
|---|---|---|---|---|
| t | t+1 | t+2 | t+3 | t+5 |
Emissione del certificate con un valore nominale di 1.000 €
Valore iniziale Delivery Hero: 45,63 €
Valore iniziale Zalando SE: 24,43 €
Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per Vontobel vale la seguente regola:
Record date del bonus:
Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del bonus è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del bonus, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del bonus per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.
Data di pagamento:
l'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto la cedola o le cedole, in caso di effetto memoria.
Le cedole come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.
Prima di ogni investimento ricordiamo di leggere il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e, dove disponibile, il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del relativo prodotto. Qui di seguito trovare il link alla pagina dell'emittente:
L'investimento in questi strumenti finanziari comporta tipicamente dei rischi e non è adatto a qualunque tipo di investitore.
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Fucina del Tag è un partner marketing di Vontobel
