Possibile rendimento annuo del 14,75% con il certificate su Intesa SanPaolo e UniCredit

Comunicazione Pubblicitaria

07/02/2022 11:00

Mix tra un cash collect e un Athena targato Vontobel. Il certificate con Isin DE000VX6UY86 su Intesa SanPaolo e UniCredit, stacca premi trimestrali con memoria del 3,688% (14,75% annuo) se i sottostanti quoteranno sopra il valore iniziale.

Dal sesto mese e per ogni trimestre successivo, la barriere dei premi e del rimborso anticipato coincideranno: con tutti i sottostanti pari o sopra il livello iniziale, alle date di valutazione, il certificate verrà rimborsato a 1.000 euro più tutte le cedole del 3,688% trimestrali (14,75% annuo) non distribuite in precedenza.

A scadenza protezione del capitale fino a cali del 30% dei sottostanti dal livello iniziale. Durata 24 mesi.

Aggiornamento - 27 April 2022 15:15
Capital gain del 51% e cedole del 22%, prezzo sotto la pari

A questi prezzi il certificate è davvero interessante perché ha una doppia valenza: può offrire un ottimo capital gain del 51% e un flusso cedolare del 22% l’anno. Vediamo come.

Oggi il certificate, si compra ampiamente sotto la pari a 662 euro e se Unicredit dovesse recuperare 18,8% (e Intesa non perdere l'1,4%) a scadenza verrebbe rimborsato a 1.000 euro con un guadagno del 51% in due anni. L’investitore incasserebbe un cospicuo capital gain ma non le cedole.

In caso di forte recupero, con i sottostanti che si portano sul valore iniziale (stiamo parlando delle quotazioni di solo lo scorso 5 febbraio), il certificate oltre al 51% di capital gain, grazie all’effetto memoria, distribuirebbe all’investitore anche il ricco flusso cedolare pari a 147,5 euro l’anno che, sui valori di oggi, significherebbe aumentare il rendimento di un altro 22% l’anno. Poco sforzo tanta resa. Sommati i due rendimenti sono pari a un 47% l’anno (51% di capital gain +22% di cedole, diviso due anni).

Proviamo a vedere qualche scenario insieme.

Rimborso anticipato:

Lo scenario migliore è quello di un rimborso anticipato (difficile da realizzarsi ma in caso di pace ci aspettiamo un forte impulso dei mercati, con un calo del greggio e Banche Centrali meno aggressive). Facciamo due conti con un rimborso anticipato ad esempio già ad agosto, la performance sarebbe pari a 339 euro + due cedole da 36,88 euro (73,6 euro) ovvero 413,4 euro che su 660 euro di acquisto significano un rendimento lordo del 62%, in pochi mesi. E’ uno scenario che vede la fine dei conflitto in Russia e il recupero delle quotazioni ai livelli del 5 febbraio.

Tre scenari a scadenza:

In caso, invece, a scadenza, i due sottostanti dovessero quotare sopra il livello inziale, l’investitore incasserebbe 51% di capital gain (acquisto a 662 euro e ritiro a 1.000 euro= 338 euro) +22% di cedole per due anni (147,5 euro all’anno, 295 eu), ovvero 47,5% annuo lordo (338+295= 634 euro su 662 di acquisto diviso due anni)
Con i due sottostanti sopra il 70% del livello iniziale rimborso a 1.000 euro, ma senza cedole, rendimento del 51% in due anni (25,5% all’anno).
Il caso negativo lo avremo, ad esempio, con una perdita del 41% di Unicredit dal livello iniziale (quotazione attuale) il certificate verrebbe rimborsato a circa 590 euro con una perdita di 72 euro, il 10,8% ovvero il 5,4% l’anno.

Aggiornamento - 22 February 2022 11:00
Idea di investimento

Settore bancario tra i migliori da inizio anno in Europa con un +6,6% contro il -7% dell'indice Euro Stoxx 600. A richiamare gli acquisti tre fattori: i tassi in rialzo che aiutano i margini del comparto, la generosa politica di dividendi e buy back dopo la dieta imposta dalla Bce e le speculazioni di M&A non solo in Italia, ma anche in Europa.

Intesa Sanpaolo ha annunciato un piano di remunerazione agli azionisti da 21 miliardi di euro, tra dividendi e buy back, pari al 40% della sua capitalizzazione. Unicredit da 16 miliardi di euro, 50% della capitalizzazione.

Il consensus Bloomberg assegna un prezzo obiettivo a Intesa Sanpaolo di 3,09 euro e a Unicredit di 16,59 euro, entrambi sopra il livello iniziale.

Il certificate tratta sotto la pari a 970 euro con Unicredit che cede il 6,5% dal livello iniziale e Intesa l'1%.

I premi, pari a un flusso del 14,75%, verranno staccati con i due titoli sopra il livello iniziale. Dal sesto mese, la stessa condizione, vale per il rimborso anticipato.

L'idea di investimento è offrire un prodotto con un potenziale flusso di premi in grado di raddoppiare quello promesso dai dividendi, se i due titoli salgono o restano al livello iniziale, affiancando una protezione fino a cali del 30%.

I punti di forza

Premi trimestrali del 3,69% (14,75% annuale)

Premi con Effetto Memoria

Rimborso Anticipato

Barriera a scadenza sul capitale di tipo europeo

Sempre Rivendibile

Riepilogo DE000VX6UY86

Prezzo Attuale: 759 €

Valore Nominale: 1000 €

Scadenza: 05 February 2024

Cedola: 3,69 %

Rendimento p.a.: 14,75 %

Memoria: si

Prossima valutazione: 05/05/22

Valutazione rimborso anticipato: 05/08/22

Titoli Sottostanti

UniCredit S.p.A
Aggiornato: 12/01/2025

Prezzo	Valore Iniziale	Performance
40,015 €	14,984 €	167% 25,03 €

Livelli Barriere

Barriera Capitale	Livello	Distanza
A scadenza 70%	10,489 €	73,8% 29,53 €

Vedi tutti i livelli delle barriere

Grafico

Barriera	Livello	Distanza
Barriera su Cedole 100%	14,984 €	62,6% 25,03 €
Ritiro Anticipato 100%	14,984 €	62,6% 25,03 €
Barriera sul capitale 70%	10,489 €	73,8% 29,53 €

Intesa Sanpaolo
Aggiornato: 12/01/2025

Prezzo	Valore Iniziale	Performance
4,0115 €	2,6863 €	49,3% 1,325 €

Livelli Barriere

Barriera Capitale	Livello	Distanza
A scadenza 70%	1,8804 €	53,1% 2,131 €

Vedi tutti i livelli delle barriere

Grafico

Barriera	Livello	Distanza
Barriera su Cedole 100%	2,6863 €	33% 1,325 €
Ritiro Anticipato 100%	2,6863 €	33% 1,325 €
Barriera sul capitale 70%	1,8804 €	53,1% 2,131 €

Gli scenari alla Scadenza

Scenario Positivo

Scenario Neutro

Scenario Negativo

I rischi

Perdite Superiori al 30,00%

Insolvenza dell'emittente

Azzeramento dei titoli sottostanti

Gestione date: Vontobel

Data di Osservazione	Cum-cedola	Ex-cedola	Record date	Pagamento
t	t+1	t+2	t+3	t+5

DE000VX6UY86 - Andamento nel tempo
Attenzione! La redazione NON si assume nessuna responsabilità circa le date sotto riportate. Gli emittenti potrebbero modificare leggermente una data, come ad esempio in caso di Borsa chiusa. Si consiglia di controllare sempre la documentazione sul sito dell'emittente per avere i dati corretti.

08 February 2022

Emissione del Certificate

Emissione del certificate con un valore nominale di 1000 €

Valore iniziale UniCredit S.p.A: 14,984 €

Valore iniziale Intesa Sanpaolo: 2,6863 €

Approfondimenti

Data di stacco e data di pagamento delle cedole

Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per Vontobel vale la seguente regola:

Il primo giorno di borsa aperta successivo alla data di valutazione il certificate tratta incorporando il valore del premio (cum cedola). Chiunque lo acquistasse quel giorno detenendolo fino a chiusura avrà diritto alla cedola (e se scatta l'effetto memoria a tutte quelle non distribuite precedentemente).
Il secondo giorno di borsa aperta dopo la data di valutazione, il certificate tratta ex cedola. L'investitore lo acquista a sconto della cedola e dunque non ha diritto al pagamento della cedola.

Record date del bonus:

Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del bonus è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del bonus, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del bonus per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.

Data di pagamento:

l'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto la cedola o le cedole, in caso di effetto memoria.

Le cedole come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.