Dal 21 maggio 2026 e così ogni mese successivo, se tutti i sottostanti, BANCA MPS, Davide Campari Milano SpA e STMicroelectronics N.V., alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi mensili dell'1,5% (15 €, pari al 18% annualizzato).

In particolare, le barriere dei premi sono decrescenti, dell'1% al mese, partono dal 90% del livello iniziale, alla prima data di valutazione, per scendere, con l'ultimo gradino più ampio, al 50%. Grazie all’effetto memoria tutti i premi verranno staccati se i sottostanti non avranno perso il 50% a scadenza.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione mensile, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti quotavano sotto al livello di barriera, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione mensili successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera, allora l’investitore, oltre al premio di quel mese, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 € (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommato a quello del mese in corso) a partire dal 21 gennaio 2027 se tutti i sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.

Il livello di rimborso anticipato scende del 2% ogni mese partendo dal 100% del livello iniziale il 21 gennaio 2027 e arrivando fino al 72% del livello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 55% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno dei titoli sottostanti potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi mensili non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 21 aprile 2028, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore o uguale al 55% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti  i premi mensili non incassati precedentemente.

Alla data di valutazione finale, il 21 aprile 2028, se il sottostante con la performance peggiore quoterà tra il 50% e il 55% del valore iniziale:

1. Verranno incassati tutti i premi mensili non staccati precedentemente.
2. Il certificate verrà rimborsato in modo proporzionale alla performance del peggiore dei sottostanti. Se, ad esempio, quest’ultimo registrasse un calo del 50% rispetto al valore iniziale, l’investitore riceverebbe 500 euro a cui si aggiungono 360 euro di cedole. Il conto finale sarebbe un -14% contro un -50% di performance del peggiore dei sottostanti.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 21 aprile 2028, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato ritirato
• Uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 45% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio BANCA MPS dovesse perdere il 55% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 450 euro, se dovesse perdere il 60%, il certificate verrebbe ritirato a 400 euro e così via.