Il prodotto il primo dicembre 2022 stacca una Maxicedola del 12% (120 €) incondizionata, indipendente quindi dal valore dei sottostanti. Qualsiasi sia il valore dei sottostanti la cedola verrà staccata. La data ultima per acquistare il certificate cum cedola è il 30 novembre.

La maxicedola incondizionata può essere utilizzata per compensare eventuali minusvalenze in portafoglio.

Attenzione: subito dopo lo stacco della Maxicedola il certificate tenderà a quotare 120 € in meno rispetto all'ultima rilevazione. Il certificate tenderà a portarsi a 1.000 € con il rialzo dei sottostanti dal livello iniziale e quando aumenteranno le possibilità di rimborso a 1.000 €.

Dal Invalid Date e così ogni trimestre successivo, se tutti i sottostanti, Enel, Stellantis NV e Assicurazioni Generali S.p.A, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi trimestrali del 1% (10 €, pari al 4% annualizzato).

I premi trimestrali godono dell’effetto memoria, ovvero se ad una data di valutazione trimestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti si trovavano sotto la barriera, allora l’investitore potrà recuperarlo.

Se, infatti, in una delle date di valutazione trimestrali successive,  tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera del 60% dal livello iniziale, allora l’investitore, oltre al premio di quel trimestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 € a partire dal Invalid Date e per ogni trimestre successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello superiore a quello iniziale.

Il livello di rimborso anticipato scende del 2% ogni trimestre partendo dal 100% il Invalid Date e arrivando fino all'82 il  25 agosto 2025.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 60% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno o tutti e tre i titoli sottostanti potrebbero portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi.

In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi trimestrali non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 25 agosto 2025, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore superiore al 60% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti  i premi trimestrali non incassati precedentemente.

Lo scenario negativo lo avremo se, alla data di osservazione finale il 25 agosto 2025, anche solo uno dei sottostanti dovesse quotare a un valore pari o inferiore alla barriera posta al 60%  del livello iniziale, avesse quindi perso un importo pari o superiore del 40% dal livello iniziale.

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore. Il certificate rifletterà, infatti, la performance del titolo con andamento peggiore senza lo stacco dei dividendi.

Se, ad esempio, a scadenza Stellantis NV avrà perso il 45% rispetto al livello iniziale, il certificate verrà ritirato a 550 euro, se dovesse trovarsi sotto del 75% il certificate verrebbe ritirato a 250 euro e così via.