Elettricità: la nuova valuta globale tra economia e intelligenza artificiale

Giornata interessante per i mercati quella di oggi, con alcuni indicatori chiave sia degli Stati Uniti che dell’Europa che aiuteranno a capire lo stato di salute delle due economie in questo delicato momento. Negli USA l’attenzione principale sarà sull’ADP Employment Change di luglio e soprattutto sull’ISM Services. L’ADP, che funge da anticipatore del rapporto occupazionale ufficiale di venerdì, dovrebbe mostrare una creazione di posti di lavoro intorno a 71k unità, in calo rispetto ai 98k di giugno. Un dato più debole del previsto alimenterebbe i timori di rallentamento del mercato del lavoro, mentre un numero solido aiuterebbe a confermare il famoso “soft landing”. Poco dopo arriverà l’ISM Services, l’indicatore più importante della giornata. Il settore terziario rappresenta oltre il 70% dell’economia americana ed è stato finora il pilastro della crescita. Dopo i 54 punti di giugno, il consensus è 54,2 punti. Un valore sopra questa soglia confermerebbe che i servizi continuano ad espandersi ad un ritmo solido, sostenuto da ordini e attività, anche se con possibili pressioni residue sui prezzi. Per la Fed sarà un dato rilevante per calibrare le prossime mosse sui tassi.

In Europa, invece, usciranno i PMI Services definitivi di luglio per Francia, Germania ed Eurozona, insieme al PPI dell’area euro. I dati preliminari hanno già mostrato un miglioramento, con l’Eurozona tornata sopra quota 51,6 punti, dopo qualche mese di contrazione. I numeri finali serviranno soprattutto a confermare questo rimbalzo del settore servizi, che resta il principale motore dell’economia europea in un contesto in cui l’industria fatica ancora.

Quando sono diventato proprietario di casa, ho dipinto, fatto qualche lavoretto di falegnameria di base e imparato a risolvere i problemi idraulici. Ma ho raggiunto i miei limiti quando mi sono cimentato con i lavori elettrici. Una volta, non ho tolto la corrente prima di installare un nuovo interruttore e ho preso una bella scossa. Da quel momento in poi, ho lasciato quel tipo di lavoro a professionisti qualificati. Come dovrebbe essere per tutti i lavori. L'elettricità è diventata un tema centrale a livello globale, essenziale per alimentare l'economia moderna. Le regioni con una capacità sufficiente genereranno crescita nei prossimi anni, mentre quelle senza forniture adeguate potrebbero essere vulnerabili agli shock. La tecnologia, anche all'interno dei settori di base, sta diventando sempre più dominante. Le fabbriche utilizzano sempre più robot, agricoltori e minatori si affidano ad attrezzature sempre più sofisticate e le aziende di servizi si affidano a sistemi decisionali avanzati. Molti prodotti di consumo includono funzionalità gestite da circuiti all'avanguardia e un numero crescente di veicoli in tutto il mondo è alimentato a batteria.

E poi c'è l'avanzata dell'intelligenza artificiale (IA), che costituisce un settore a sé stante e influenza tutti gli altri. La crescente domanda di potenza di calcolo sta alimentando un boom di investimenti nei data center. McKinsey prevede che il numero di queste strutture potrebbe triplicare entro il 2030 (che è dopodomani).

L'energia è ovviamente necessaria per dare vita a tutte queste tecnologie. La domanda globale di elettricità è in rapida crescita e si prevede che aumenterà a ritmi ancora più sostenuti nel prossimo decennio. Entro la metà di questo secolo, l'AIE prevede che l'elettricità rappresenterà oltre il 38% del consumo energetico globale, quasi il doppio rispetto al 2020.

Le esigenze regionali sono determinate da una serie di fattori. Cina e Stati Uniti sono i leader indiscussi nella corsa all'intelligenza artificiale, investendo ingenti somme in infrastrutture a supporto di modelli linguistici complessi. Le economie manifatturiere, sia sviluppate che in via di sviluppo, necessitano di energia a basso costo per mantenere efficienti i propri impianti. La domanda di elettricità da parte dei cittadini è in aumento, soprattutto nelle economie in via di sviluppo, dove i redditi familiari sono in crescita.

E quando si parla di economie in via di sviluppo, non possiamo non citare l'India, che sembra soddisfare tutti questi requisiti. L'Energy Information Administration prevede che il fabbisogno energetico del paese crescerà del doppio rispetto alla media globale nel prossimo decennio. I settori manifatturiero e agricolo indiani si stanno modernizzando rapidamente. L'India è stata un polo per le tecnologie dell'informazione e spera di continuare a fornire questi servizi al resto del mondo. E con l'aumento delle temperature, l'India Energy & Climate Center prevede un aumento di 130-150 milioni di unità di condizionamento dell'aria nei prossimi dieci anni.

Dal lato dell'offerta, il mix di risorse che i paesi utilizzano per fornire energia dipende da molti fattori. Alcuni paesi sono fortunati ad avere ampie riserve di determinati combustibili, che riduce i costi e aumenta la sicurezza energetica. La composizione industriale dell'economia gioca un ruolo importante. Il settore dei servizi richiede quantità e tipologie di energia diverse rispetto al settore manifatturiero. Anche le sensibilità e le normative ambientali incidono.

Ottimizzare il mix energetico è diventato ancora più importante a seguito dei due noti importanti shock negli ultimi quattro anni. La guerra in Ucraina ha portato l'Europa a interrompere i gasdotti provenienti dalla Russia e la guerra in Iran ha interrotto le catene di approvvigionamento sia del petrolio che del gas naturale. Ciò ha costretto molte nazioni a darsi da fare per garantire l'accesso a sufficienti forniture di carburante.

La Cina ha evitato il peggio di queste perturbazioni adottando una prospettiva a lungo termine. Non possedendo riserve interne di combustibili fossili e dovendo affrontare le preoccupazioni ambientali dei suoi cittadini, la Cina ha promosso lo sviluppo di fonti alternative. La Cina è leader mondiale nell'installazione di pannelli solari e nella quota di veicoli elettrici (EV) nel suo parco auto e dispone di oltre 4 milioni di stazioni di ricarica per veicoli elettrici, quasi venti volte il numero presente negli Stati Uniti.

La Cina ha anche effettuato ingenti investimenti nelle sue infrastrutture elettriche, comprese linee di trasmissione ad altissima tensione per trasportare l'energia solare dalla fonte alle fabbriche. Di conseguenza, la Cina ha i costi dell'elettricità più bassi tra le principali economie mondiali, il che rappresenta un importante vantaggio competitivo.

Altri paesi nel mondo si trovano ad affrontare difficili equilibri nella definizione delle strategie di produzione energetica. Vi è la volontà di limitare la dipendenza da fonti esterne, ma la capacità interna potrebbe non essere sufficiente. Molti paesi possiedono ingenti riserve di carbone, ma devono valutarne l'impatto ambientale prima di utilizzarle. Il gas naturale è un'alternativa più pulita al carbone, ma le nazioni prive di approvvigionamenti interni hanno dovuto fare i conti con costi volatili. L'energia nucleare è in genere economica e pulita, ma le comunità sono restie ad accettare il rischio di incidenti (effetto nimby). Le fonti rinnovabili come l'energia solare ed eolica sollevano preoccupazioni in merito all'utilizzo del territorio e richiedono costosi impianti di stoccaggio per ovviare alla loro intermittenza.

Le reti energetiche di tutto il mondo necessitano di investimenti per essere rese più efficienti e sicure. Le aziende di servizi pubblici e il governo degli Stati Uniti prevedono di spendere oltre 1.000 miliardi di dollari nei prossimi dieci anni a questo scopo. Le nazioni che si trovano ad affrontare vincoli di bilancio potrebbero invece incontrare difficoltà nell'allocare le somme necessarie. Le divergenze politiche e le apprensioni del mercato possono ridurre gli orizzonti temporali e ostacolare gli impegni per progetti di investimento a lungo termine.

L'elettricità sarà un fattore di differenziazione economica fondamentale nei prossimi decenni. La capacità di un paese di fornire energia influenzerà non solo il reddito nazionale, ma anche la qualità della vita. Ci saranno dei compromessi da affrontare, ma rimanere ancorati allo status quo sarà una strategia perdente. Quando la lampada sopra il nostro tavolo da cucina si è rotta, mia moglie ne ha comprata una nuova e mi ha chiesto di installarla. Data la mia esperienza con i cablaggi, sarebbe davvero una strategia perdente. Mangerò al buio finché non troveremo un tuttofare.