Luci su Prysmian: analisti positivi dopo l’acquisizione di Atkore

Inizio di seduta positivo per Prysmian, confortata dal giudizio positivo degli analisti dopo l’approvazione delle autorità dell’acquisizione di Atkore.

Il titolo della società produttrice di cavi guadagna l’1,80% dopo circa un’ora di scambi, in controtendenza rispetto all’andamento del Ftse Mib (-0,30%), salendo così a 123,60 euro.

Le azioni Prysmian continuano nel loro buon andamento di questo 2026: da inizio gennaio hanno guadagnano oltre il 37% nonostante le perdite dal giugno scorso (-17%).

Martedì Prysmian aveva comunicato che il waiting period ai sensi dell'Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act relativo all'acquisizione di Atkore era scaduto il 14 settembre 2026, pertanto, l’operazione era stata autorizzata ai fini dell'antitrust statunitense.

Il perfezionamento dell'acquisizione rimane condizionato all'approvazione da parte dei titolari di almeno la maggioranza delle azioni di Atkore in circolazione, all'ottenimento delle ulteriori autorizzazioni regolamentari e al verificarsi delle altre consuete condizioni previste per il closing.

Sebbene l'operazione rimanga soggetta a questi fattori, “riteniamo che Prysmian sia ben avviata verso il perfezionamento dell'acquisizione entro la fine dell'anno”, scrivono gli analisti di Intesa Sanpaolo.

“Nelle nostre stime, prevediamo il consolidamento integrale di Atkore a livello di conto economico entro il 2027", commentano gli analisti dopo aver confermato la raccomandazione buy sulle azioni Prysmian, con prezzo obiettivo a 168 euro.

“Atkore, un'acquisizione da 3,8 miliardi di dollari finanziata con 850 milioni di euro di capitale, viene consolidata nelle nostre stime dal 2027”, scrivono oggi gli esperti di WebSim Intermonte che hanno alzato il target price sul titolo della società da 130 a 154 euro, oltre ad aumentare il rating da neutral a outperform.

“Il nostro target price deriva da una valutazione sum-of-the-parts basata sull'EBITDA rettificato del 2028, con un multiplo target per ciascuna divisione, al netto della posizione finanziaria netta, che porta a 154 euro per azione. Stiamo anche alzando leggermente le stime per Transmission e Digital Solutions standalone, portando l'EPS per il 2027/2028 a 6,18 / 7,79 euro (+4% / +12%)”, spiegano dalla sim.

“Il multiplo implicito di gruppo EV/EBITDA 2028 di 10,9 volte si colloca al di sotto del pannello dei peer ponderato (12,8 volte), mentre sul P/E il target si trova il 10% al di sopra di quello dei peer”, proseguono, sottolineando che “al prezzo attuale, il titolo quota a 10,8 e 8,7 volte l’EV/EBITDA e a 19,8 e 15,7 volte il P/E sul 2027 e 2028”.

“L'upgrade del rating riflette la visibilità sulle stime (crescita strutturale da reti elettriche, elettrificazione e data center) e un'attività che storicamente dimostra resilienza quando il quadro macroeconomico peggiora.

Il titolo ha perso il 17% negli ultimi tre mesi contro il 9% dei peers: a nostro avviso, il de-rating relativo rende il rapporto rischio/rendimento interessante al prezzo attuale”, aggiungono.

Per WebSim i rischi “principali” riguardano: “un rinvio delle spese in conto capitale (capex) per reti e data center, e l'integrazione di Encore Wire, Channell e Atkore”.