Missili nei cieli del Golfo Persico, sale il petrolio

La guerra torna di nuovo a influenzare i mercati finanziari. Nel corso della notte gli Stati Uniti hanno attaccato l’Iran e quest’ultimo ha risposto lanciando missili contro i paesi vicini.

Sale il petrolio ma di ricadute serie sulle azioni e sulle valute in questo momento non se ne vedono.

Le borse dell’Europa dovrebbero aprire intorno alla parità, future del Dax di Francoforte invariato.

A Wall Street il Nasdaq, ha perso l'1,2%. Il Dow Jones Industrial Average lo 0,3% e l'S&P 500 lo 0,5%.

Barron’s segnala che nonostante tutti e tre i principali indici abbiano chiuso in territorio negativo, sei degli undici settori dell'S&P 500 hanno chiuso in rialzo, trainati da un aumento del 3% dei titoli energetici. Poco più della metà dei titoli dell'S&P 500, il 56%, ha registrato un rialzo nella giornata.

A pesare, anche ieri, il settore dei semiconduttori. L'ETF iShares Semiconductor ha perso il 5,1%.

Il timore che la bolla dell'IA possa scoppiare da un momento all'altro ha spinto gli investitori a diversificare in altri settori. Nell'ultimo mese, i settori finanziario, industriale e sanitario hanno sovraperformato i titoli dei semiconduttori.

Il titolo ha chiuso in ribasso del 6,8% martedì, nel suo primo giorno di negoziazione come parte del Nasdaq 100, segnando una delle più rapide inclusioni in un indice importante di sempre. Le banche hanno pubblicato numerose nuove valutazioni sul titolo. Finora, sono state emesse 15 nuove valutazioni; di queste, 14 sono "Buy" e una è “Hold".

Il Comando delle Forze armate degli Stati Uniti (Centcom) ha completato gli attacchi offensivi contro l'Iran, colpendo oltre 80 obiettivi, come risposta immediata all'ultima offensiva iraniana contro navi mercantili in transito nello Stretto di Hormuz. Lo ha comunicato il Centcom in un post sul suo account X.

"Le forze statunitensi hanno colpito i sistemi di difesa aerea iraniani, le reti di comando e controllo, le postazioni radar costiere, le capacità missilistiche antinave e oltre 60 piccole imbarcazioni del Corpo delle Guardie Rivoluzionarie Islamiche nello stretto e nelle sue vicinanze - prosegue il messaggio - al fine di indebolire la capacità dell'Iran di continuare ad attaccare il commercio internazionale che transita attraverso il corridoio commerciale internazionale".

L’Iran ha reagito. Axios ha riferito che droni erano stati lanciati contro il Bahrein. Il Kuwait ha dichiarato di aver risposto ad attacchi missilistici. Il Dipartimento del Tesoro statunitense ha revocato una deroga alle sanzioni che aveva permesso a Teheran di vendere petrolio, ribaltando un elemento chiave dell'accordo di pace provvisorio stipulato con la Repubblica islamica.

Alcune navi stanno transitando nello Stretto di Hormuz questa mattina, anche se le forze navali nella regione hanno innalzato il livello di minaccia da "sostanziale" a "grave". Gli attacchi hanno ridotto il numero di transiti, rispetto al picco registrato dopo l'accordo di giugno. Ciononostante, i transiti di petrolio visibili sono continuati, dominati da superpetroliere cariche. Sei navi stavano iniziando o completando la traversata dello Stretto di Hormuz, navigando per lo più lungo un corridoio supportato dagli Stati Uniti, più vicino alla costa omanita, secondo i dati di tracciamento delle navi.

Il Nikkei di Tokyo è in ribasso dell’1%. Si indeboliscono le yen e le obbligazioni governative: il cross su dollaro è a 162,4 ed il tasso di rendimento del decennale tocca i massimi di lunghissimo periodo a 2,85%.

Il governo giapponese ha modificato un riferimento alla politica monetaria nell'ultima bozza del suo programma politico annuale, probabilmente con l'obiettivo di ridurre le preoccupazioni del mercato sul fatto che stia esercitando pressioni sulla banca centrale affinché rallenti gli aumenti dei tassi di interesse.

Sale la borsa di Hong Kong: +2,3%. In calo lo Shanghai Composite. Secondo quanto riportato da Reuters, la cinese DeepSeek sta sviluppando un proprio chip per potenziare i sistemi di intelligenza artificiale.

Il chip è progettato per l'inferenza, ovvero la fase dell'IA in cui i modelli vengono addestrati e iniziano a generare risposte alle domande degli utenti, piuttosto che per la creazione di nuovi modelli.

Peggiora nel finale la borsa di Seul, Kospi -5%.

Samsung Electronics ha avviato la produzione di massa della sua unità di archiviazione per data center più avanzata, destinata all'utilizzo nella prossima piattaforma Vera Rubin di Nvidia.

Gli acquisti di obbligazioni sudcoreane da parte degli investitori giapponesi sono rimasti vicini al massimo storico a maggio, secondo gli ultimi dati sulla bilancia dei pagamenti del Giappone pubblicati mercoledì.

Le società del software sono alla mercè dell'intelligenza artificiale? Se si guarda a quello che è successo ai titoli del settore europeo negli ultimi mesi viene da dire che il mercato di certo la pensa così. Un gruppo di nomi europei del settore ha perso il 2% nel trimestre, contro il +33% dell'Eurostoxx Tech e il +13% dell'indice IGV (il paniere di riferimento per il software globale).

In un report di ieri, Barclays afferma che il rischio esiste: l'AI può abbassare le barriere che oggi trattengono i clienti dal cambiare fornitore, intensifica la concorrenza da parte di nuovi operatori nativi digitali costruiti attorno all'AI, rende più difficile mantenere gli attuali meccanismi di prezzo che finora hanno sostenuto la crescita dei vendor tradizionali.

Le società meglio posizionate, secondo gli analisti, sono quelle che fungono da "sistema di registrazione" — cioè il database centrale dove un'azienda cliente tiene i propri dati operativi essenziali — e che dispongono di integrazioni profonde nei processi aziendali: caratteristiche che le rendono più difficili da sostituire.

Chi dipende invece da prodotti più datati rischia una compressione strutturale dei margini nel medio termine.

In questo contesto, gli analisti Sven Merkt, Alice Jennings e Yaamir Badhe, vedono un quadro fondamentale in miglioramento per il secondo trimestre, ma pochi elementi capaci di ribaltare il dibattito sull'AI: gli utili conteranno, ma difficilmente basteranno a innescare un "re-rating" del comparto, cioè una rivalutazione al rialzo dei multipli con cui il mercato prezza questi titoli.

La domanda per la sua emissione obbligazionaria da 25 miliardi di dollari ha raggiunto ieri il picco di 62 miliardi di dollari, gli ordini si sono poi ridotti a circa 41 miliardi di dollari, scrive Bloomberg.

Quando Amazon.com, di recente, ha collocato la sua più grande emissione obbligazionaria di sempre all'inizio di quest'anno, è stata sommersa dagli ordini degli investitori, sull'onda dell'entusiasmo per il boom dell'intelligenza artificiale. Questa volta, invece, c'è meno clamore. Per dare un'idea, le emissioni obbligazionarie societarie di alta qualità negli Stati Uniti hanno registrato ordini medi pari a circa quattro volte l'importo dell'emissione quest'anno, secondo i dati raccolti da Bloomberg.

Il Tesoro torna sul mercato dei capitali in dollari con un'operazione da 6 miliardi complessivi, collocata in triplice tranche attraverso sindacato bancario nell'ambito del Programme for the Issuance of Debt Instruments. La domanda complessiva ha sfiorato i 19,7 miliardi di dollari, quasi 3,3 volte l’offerta.

“Un'emissione di BTP in dollari (tecnicamente denominati titoli Global) strutturata su tre diverse scadenze risponde a precise strategie di ottimizzazione del debito pubblico e di attrazione di capitali globali.

Il Tesoro italiano decide di emettere debito in valuta estera non per necessità di dollari, ma per diversi obiettivi che spaziano dalla diversificazione alla costruzione di una curva di rendimenti in dollari”, afferma Saverio Berlinzani, Chief Analyst, ActivTrades.

“Emettere in questa valuta permette di intercettare i grandi capitali istituzionali (fondi pensione, banche centrali, fondi sovrani americani o asiatici) che per statuto o preferenza investono solo in biglietti verdi. Scegliere tre diverse scadenze (ad esempio, breve, medio e lungo termine) serve a creare punti di riferimento liquidi (benchmark).

Decennale vicino al 3% di tasso di rendimento.

La Germania prevede di emettere prestiti per 838 miliardi di euro nei prossimi tre anni e mezzo. Solo nel 2027, il governo intende raccogliere dal mercato dei capitali 200 miliardi di euro, il 12% in più di quest’anno.

La spesa per la difesa e la sicurezza supererà i 200 miliardi di euro entro la fine del decennio, raggiungendo un terzo del bilancio federale. Includendo gli aiuti militari all’Ucraina nel suo sforzo bellico per respingere l’invasione russa, la spesa per la difesa supererà i 150 miliardi di euro l’anno prossimo e salirà a oltre 190 miliardi di euro entro il 2030, ha fatto sapere il Ministero delle Finanze.

Questa spesa massiccia per la difesa mette la Germania sulla buona strada per raggiungere il nuovo obiettivo fissato dalla NATO di destinare il 3,5% del prodotto interno lordo alla difesa di base a partire dal 2029 Elena Klare, analista del Sovereign Team di Scope Ratings, spiega che la proposta di bilancio per il 2027 implica un aumento del deficit di bilancio, “pari in media a quasi il 4% del PIL nel periodo 2027-2030”, questo elemento sarà comunque “in gran parte compensato da nuovi prestiti”.

Gli effetti a lungo termine sulla sostenibilità fiscale dipenderanno quindi dall'impatto degli investimenti sulla crescita. A tal riguardo, “Il governo dovrebbe utilizzare il suo fondo di investimento finanziato tramite debito (500 miliardi di euro per le infrastrutture) per sostenere investimenti destinati allo sviluppo”.

Nel mondo ci sono 210.000 yacht e solo 160.000 posti di ancoraggio disponibili, i primi aumentano molto più dei secondi, per cui cresce il valore delle società che gestiscono i moli ed i porti turistici.

A inizio settimana, il fondo CVC ha annunciato la vendita di D-Marin, società greca attiva soprattutto nei servizi portuali per i super yacht, ad un operatore finanziario francese: il Financial Times riporta che la transazione è in una forchetta tra un miliardo e un miliardo e mezzo.

D-Marina, con sede ad Atene, era stata comprata nel 2020 ad una cifra intorno ai 200 milioni di euro. Nel portafoglio della società passata di mano ci sono 28 marine, di cui 22 sparse nel Mediterraneo, mare dove si trova il 70% degli yacht.

Fincantieri ha firmato un contratto con Marc-Henry Cruise Holdings per la costruzione di una terza nave da crociera ultra -lusso. Il valore dell’accordo è stato definito come grande, cioè tra 500 mln e 1 miliardo di euro. La consegna è prevista per il 2031.

Stellantis. Fiat ha lanciato le vendite negli Stati Uniti della Topolino, compatta elettrica a 2 posti da 13.995 dollari e autonomia fino a 46 miglia (circa 75 chilometri).

Poste italiane. Il Cda di Poste Italiane ha deliberato un aumento di capitale da 371.986.879 euro a servizio dell'Opas promossa su Telecom Italia con l' emissione di 371.986.879 azioni ordinarie, dice una nota della società.