Si riaccende il conflitto nel Golfo Persico, sale il petrolio

Lo scenario di mercato è cambiato nelle ultime ore, con la ripresa degli attacchi contro obiettivi iraniani nel Golfo Persico da parte delle forze militari di Israele e Stati Uniti. Non ci sono ancora prese di posizione di Teheran e Washington non sembra voler considerare le incursioni una rottura della tregua.

Aerei statunitensi e israeliani hanno colpito nelle ultime ore alcune navi iraniane nello Stretto di Hormuz, oltre che altri obiettivi in Iran. La ripresa dell’attività militare arriva a poche ore dalle dichiarazioni del presidente Donald Trump sull’imminenza di un accordo di pace.

L’attacco, avvenuto a sud dell'isola di Larak, ha causato la morte di diversi militari iraniani, secondo quanto riportato dall'agenzia di stampa statale iraniana Nour News.

Le forze americane hanno colpito siti di lancio missilistico in Iran e imbarcazioni che tentavano di posizionare mine, ha dichiarato il Comando Centrale degli Stati Uniti in un comunicato.

Gli attacchi erano difensivi e mirano a "proteggere le nostre truppe dalle minacce poste dalle forze iraniane", ha affermato il portavoce, il capitano Tim Hawkins.

La ripresa dei combattimenti sottolinea la fragilità del cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran, proprio mentre crescevano le aspettative di una tregua più lunga e della riapertura dello Stretto di Hormuz.
Trump è sotto pressione anche da parte dei falchi anti-iraniani, tra cui il senatore repubblicano Lindsey Graham, i quali sostengono che l'accordo in via di definizione conceda troppo a Teheran. Nel frattempo, il Primo Ministro Benjamin Netanyahu ha affermato che Israele intensificherà gli attacchi contro Hezbollah, sostenuto dall'Iran, dopo aver colpito obiettivi nel Libano meridionale.

L'esercito israeliano ha reso noto di aver colpito, nel corso della giornata, "oltre 70 siti infrastrutturali di Hezbollah utilizzando circa 85 munizioni in diverse aree del Libano" alfine di "neutralizzare le minacce”. "Nell'area di Tiro, l'Idf ha colpito circa 10 centri di comando, depositi di armi e altri siti infrastrutturali utilizzati da Hezbollah per sferrare attacchi contro soldati israeliani e civili - riferisce una nota .

Nonostante i nuovi attacchi statunitensi contro l'Iran un accordo con Teheran e' ancora possibile. Dall'India, dove sta per concludersi la sua visita di stato, il segretario di Stato Usa Marco Rubio lascia filtrare un cauto ottimismo sulla possibilita' che i colloqui in corso possano concludersi positivamente. "Nuovi colloqui si sono svolti oggi in Qatar, vedremo se riusciremo a compiere progressi", ha risposto Rubio ai cronisti. "Credo che ci sia un intenso scambio di opinioni sulla formulazione specifica del documento iniziale, quindi ci vorranno alcuni giorni" per raggiungere un accordo, ha chiarito.

Lo stretto di Hormuz "sara' aperto in un modo o nell’altro”, ha inoltre ribadito Rubio. "Lo stretto deve essere aperto quindi lo sara'" perche', "quello che sta succedendo li' e’ illegittimo ed e' insostenibile per il mondo, inaccettabile" ha insistito il capo della diplomazia statunitense.

Greggio tipo Brent in rialzo del 2%.

I prezzi sono ancora in procinto di registrare un calo a maggio, poiché il fragile cessate il fuoco e la spinta a riaprire lo stretto di Hormuz prevalgono sui segnali di un rapido esaurimento delle scorte. Lo stretto, la principale via navigabile attraverso cui transitava un quinto del petrolio e del gas naturale liquefatto mondiali in tempo di pace, rimane sostanzialmente chiuso, soggetto a blocchi da parte di Stati Uniti e Iran. Al momento, è "prematuro pensare che si raggiungerà un accordo di pace, figuriamoci che verrà rispettato", ha affermato Saul Kavonic, analista senior del settore energetico presso MST Marquee. "Entrambe le parti hanno affermato di aver raggiunto un accordo o di aver visto l'apertura dello stretto negli ultimi mesi, ma ciò non si è poi concretizzato.”

Le borse dell’Europa dovrebbero aprire in ribasso, future del Dax di Francoforte -0,2%. Ieri il Ftse Mib di Milano ha toccato i massimi della storia.

Il ministro degli Esteri russo Sergei Lavrov ha telefonato al Segretario di Stato americano Marco Rubio per consigliargli di evacuare i cittadini e i diplomatici statunitensi da Kiev, poiché il Cremlino intende continuare i pesanti attacchi sulla capitale ucraina, secondo quanto riportato in una dichiarazione pubblicata lunedì dal Ministero degli Esteri russo. Lavrov ha chiamato il suo omologo statunitense su richiesta del Presidente Vladimir Putin per informarlo che la Russia sta lanciando attacchi sistematici e continui contro le infrastrutture di Kiev, nonché contro i relativi “centri decisionali", secondo quanto affermato nella dichiarazione.

I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi a due anni scendono di sei punti base al 4,06%, mentre quelli a dieci anni sono calati di cinque punti base al 4,51%. I rendimenti a trent'anni sono diminuiti di tre punti base al 5,03%. Le contrattazioni a pronti sono rimaste chiuse lunedì. In Europa, il tasso del Bund è sceso a 2,93%.

"L'assenza di un'escalation in Medio Oriente e l'ottimismo verso un accordo stanno portando a prezzi del petrolio e aspettative di inflazione più bassi", ha affermato Wee Khoon Chong, senior APAC market strategist di BNY. "Questo mix riduce la pressione per un inasprimento delle politiche, il che è di buon auspicio per i titoli del Tesoro su tutta la curva".

I tassi di mercato sono scesi ma Goldman Sachs avverte: rilassarsi sarebbe un errore. I mercati sono ancora "privi degli ingredienti per un'inversione più sostenuta", si legge nel report a cura del team di analisti guidato da William Marshall. Senza una svolta macro concreta — ripresa dei flussi energetici, dati su inflazione e lavoro più morbidi delle attese, o valutazioni abbastanza compresse da sfidare gli asset rischiosi — il sell-off che ha spinto i Treasury trentennali ai massimi di ciclo potrebbe ripartire, il trend di fondo non si è invertito.

In Europa il quadro è più confortante. La BCE, agendo d'anticipo, ha offerto alla duration uno scudo che altrove manca. I Bund hanno addirittura contenuto i rialzi globali durante il sell-off, comportandosi da "ricevitori piuttosto che fornitori di shock ribassisti" nel G4. Goldman mantiene la raccomandazione di acquistare i tassi reali EUR 5y5y, mentre gli spread sovrani di Francia, Italia e Spagna offrono carry ragionevole, protetto dalla volatilità dei tassi più che dai loro livelli assoluti.

I Gilt britannici guadagnano terreno grazie al deterioramento dei dati macro, ma il rischio politico residuo rende graduale qualsiasi compressione del premio al rischio. In Giappone, le parole del governatore Ueda hanno portato sollievo temporaneo, ma il giudizio resta netto: "spetta ai fattori macro — moderazione dell'inflazione, rigore fiscale o una politica dei tassi anticipatoria — portare stabilità duratura ai rendimenti a lungo termine.”

Gli hedge fund hanno puntato tutto sull'intelligenza artificiale e si sono mossi con la brutalità propria di chi ha smesso di fare domande. "I fondi hanno aumentato il loro orientamento netto al settore Information Technology di 853 punti base, il maggiore incremento trimestrale mai registrato per il settore", scrive Ben Snider, analista di portfolio strategy presso Goldman Sachs nell’edge Fund Trend Monitor uscito venerdì.

I semiconduttori pesano ormai il 10% dei portafogli long — un record assoluto — mentre il software è scivolato ai minimi dal 2019. L'infrastruttura dell'AI ha soppiantato le applicazioni. Il picks-and-shovels ha vinto sul sogno.

I risultati, almeno per ora, sembrano dar ragione a questa scommessa concentrata. Le posizioni long più popolari nell'IT hanno reso il 62% da inizio anno, battendo sia il settore nel suo complesso sia le posizioni short più concentrate di oltre 30 punti percentuali. Il basket VIP dei titoli preferiti dai fondi segna +13% contro il +7% dell'S&P 500 equally weighted. Amazon guida la lista per il decimo trimestre consecutivo, seguita da Nvidia, Alphabet, Microsoft e Meta.

Eppure sotto la superficie qualcosa stride. La leva lorda si colloca al 94° rispetto agli ultimi cinque anni. Lo short interest sul titolo mediano dell'S&P 500 ha raggiunto il livello più alto dal 2011, al 3% della capitalizzazione. I fondi comprano con convinzione e si coprono con altrettanta determinazione — segnale che la gestione del rischio resta una priorità non negoziabile. Non è la postura di chi si sente al sicuro.

Fuori dal perimetro tecnologico, la narrativa è più sobria. I Financials sono l'unico altro settore dove i fondi hanno aggiunto esposizione netta, con Wells Fargo tra le Rising Stars e S&P Global tra i nuovi ingressi nella lista VIP. Tutto il resto — Industrials, Energy, Consumer Staples, Materiali — è stato alleggerito. La concentrazione del pensiero collettivo è raramente apparsa così nitida.

Taiwan ha superato l'India in termini di capitalizzazione di mercato azionario, grazie soprattutto alla vertiginosa impennata del più grande produttore di chip al mondo, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
La capitalizzazione di mercato dell'isola è salita a 4.950 miliardi di dollari lunedì, secondo i dati raccolti da Bloomberg.

Il valore dell'India è sceso a 4.920 miliardi di dollari. Il mercato azionario di Taiwan è ora il quinto più grande al mondo, dopo Stati Uniti, Cina continentale, Giappone e Hong Kong.

L'ascesa di Taiwan nella classifica azionaria globale è in gran parte trainata da TSMC, che ora rappresenta circa il 42% dell'indice di riferimento, indicando un'intensa concentrazione di mercato. Le azioni del produttore di chip hanno registrato un rialzo del 49% quest'anno, beneficiando del settore dell'intelligenza artificiale, in cui i suoi semiconduttori detengono una posizione dominante.

"La crescente capitalizzazione di mercato di Taiwan è fondamentalmente un riflesso della sua forte concentrazione nell'hardware tecnologico, che è attualmente al centro del ciclo di investimenti nell'IA", ha affermato Yi Ping Liao, gestore di fondi presso Franklin Templeton. "I mercati con una limitata esposizione all'hardware tecnologico vengono sempre più oscurati da mercati fortemente orientati all'hardware tecnologico come Taiwan e la Corea".

Ferrari ha presentato la sua prima auto completamente elettrica, segnando una svolta ad alto rischio per la casa automobilistica di lusso, mentre concorrenti come Porsche e Lamborghini stanno ridimensionando le loro ambizioni sui veicoli elettrici, citando una domanda debole.

La quattro porte Luce è stata sviluppata con l’aiuto dell’ex responsabile del design di Apple Jony Ive e del suo collettivo LoveFrom, ed è la prima Ferrari a cinque posti.

Industria De Nora annuncia l'acquisizione del 100% di BW Water, player nelle soluzioni integrate per il trattamento dell'acqua, ad un enterprise value atteso 61,5 e 66,5 milioni di dollari.