Anthropic e la quotazione in borsa: verso Ipo più grande di sempre?

Anthropic potrebbe realizzare l’Offerta pubblica iniziale (Ipo) più grande di sempre con una valutazione superiore ai 2 mila miliardi di dollari.

L’indiscrezione è stata pubblicata dal Financial Times, secondo il quale questa previsione, fatta da alcuni azionisti dell’azienda statunitense di ricerca e sviluppo nel campo dell'intelligenza artificiale fondata nel 2021, sarebbe sostenuta dall’aumento del fatturato della società: i ricavi annualizzati potrebbero attestarsi tra i 100 e 120 milioni di dollari entro la fine del 2026, ovvero dieci volte il livello registrato all’inizio dell’anno.

Uno di questi investitori, prosegue il FT, sostiene che un'azienda con una crescita annua dell'800% potrebbe essere scambiata, come minimo, a 30 volte i propri ricavi. Questo multiplo valuterebbe il gruppo 3 mila miliardi di dollari. Palantir e Nebius hanno recentemente raggiunto multipli vicini a 55 volte i propri ricavi.

Il management di Anthropic aveva presentato a giugno la documentazione necessaria per la quotazione presso la SEC (Commissione per i Titoli e gli Scambi) e si trova in un periodo di silenzio (quiet period) che limita le sue comunicazioni sulla redditività finanziaria.

Nonostante questo primo passo, diversi investitori hanno riferito che l’azienda non ancora fissato un obiettivo di valutazione per l'IPO, nemmeno in conversazioni private, anche se gli investitori hanno già elaborato i propri modelli finanziari.

La società di Dario Amodei ha guadagnato terreno quest'anno rispetto a OpenAI e Google, soprattutto nel settore aziendale. I suoi ricavi annualizzati hanno superato i 47.000 milioni di dollari a maggio, mentre nel 2026 sono stati investiti nel gruppo circa 100.000 milioni.

La sua valutazione ha raggiunto i 965 mila milioni di dollari a maggio, superando per la prima volta quella di OpenAI.

L'azienda, comunque, rimane esposta alla concorrenza cinese, alle pressioni normative e a un persistente conflitto con l'amministrazione Trump. Le restrizioni statunitensi all'esportazione l'hanno costretta, tra le altre misure, a ritirare brevemente i suoi modelli Fable 5 e Mythos 5 a giugno. L'episodio ha inquietato alcuni clienti e ha contribuito a rallentare temporaneamente la crescita del business.

L'altro rischio è il prezzo. Il suo modello di punta costa più di due volte e mezza quello di OpenAI, in un momento in cui le aziende cercano di controllare la spesa in intelligenza artificiale e i modelli cinesi, molto più economici, diventano sempre più redditizi.

Intanto, oggi si è diffusa la notizia delle trattative in corso tra Anthropic PBC e la startup di intelligenza artificiale Decart AI per circa 6 miliardi di dollari.

Decart sviluppa i cosiddetti ‘world models’, che mirano a simulare il mondo fisico, nonché software in grado di ridurre i costi dell’addestramento dell’IA aiutando i chip a lavorare in modo più efficiente. Questa seconda tecnologia potrebbe aiutare l’infrastruttura esistente di Anthropic ad assorbire una maggiore domanda, secondo quanto riferito da fonti di Bloomberg.

Anthropic, che raramente effettua grandi acquisizioni, ha investito ingenti risorse in potenza di calcolo per sviluppare nuovi prodotti e servire i clienti.