Azioni Avio in orbita dopo semestrale che torna in utile

Avio protagonista assoluta a Piazza Affari dopo i risultati semestrali diffusi ieri sera a mercato chiuso che hanno visto il ritorno all’utile per il gruppo e la conferma della guidance 2026.

Il titolo dell’azienda aerospaziale italiana arriva a guadagnare circa il 6% nelle prime due ore di contrattazioni a Piazza Affari, toccando un picco di 30,33 euro (massimo da fine agosto).

Lo scatto permette alle azioni Avio di ridurre all’1,30% il calo subìto da inizio anno, quando quotava 29,95 euro, mentre negli ultimi 12 mesi il bilancio è di un +3,80%.

La società ha chiuso il primo semestre 2026 con un utile netto di 9,2 milioni di euro, segnando un aumento di 9,3 milioni rispetto alla perdita registrata alla fine dei primi sei mesi del 2025.

I ricavi netti sono pari a 276 milioni, in crescita del 17,5%, l'Ebitda reported si attesta a 11,9 milioni (+19,1%) e l'Ebit reported ammonta a 1,2 milioni.

La posizione finanziaria netta ammonta a 535,7 milioni, in diminuzione di 56 milioni rispetto al 31 dicembre 2025 per effetto degli investimenti del periodo e del parziale trasferimento ai fornitori degli anticipi incassati nell'ultimo trimestre del 2025.

In calo il portafoglio ordini, sceso del 5,4% (2,048 miliardi) rispetto al 31 dicembre 2025. Gli ordini acquisiti nel semestre sono pari a 160 milioni, più di due terzi dei quali relativi a commesse di produzione e sviluppo in ambito difesa e, per la restante parte, prevalentemente relativi a contratti di sviluppo sul lanciatore Vega C.

Per quanto riguarda il secondo trimestre, i ricavi cresciuti del 16,3% su base annua a 147,5 milioni di euro, superando i 139,7 milioni attesi da Websim Intermonte, grazie alla crescita sia nel business della difesa che dello spazio. L'Ebitda adjusted si è attestato a 6,5 milioni di euro, mentre la posizione di cassa netta (537 milioni) è risultata leggermente migliore principalmente per una diversa distribuzione temporale dei CapEx.

La società ha confermato le previsioni per l’anno in corso annunciata lo scorso marzo. Nel dettaglio, l’utile netto 2026 è atteso fra 8 e 13 milioni, i ricavi netti a 560-590 milioni, l’Ebitda reported tra 27 e 35 milioni, l’Ebitda adjusted fra 29 e 37 milioni, con un portafoglio ordini di 2-2,1 miliardi.

"Anche nel primo semestre dell'anno i successi dei programmi Vega C e Ariane 6 confermano la centralità di Avio nello scenario spaziale europeo, anche in considerazione del nuovo ruolo di launch service operator assunto a partire dal lancio di Vega C concluso con successo a maggio”, sottolinea l’amministratore delegato Giulio Ranzo.

“Parimenti, la partnership siglata con Advent rappresenta una tappa significativa per Avio, rafforzando il nostro profilo finanziario e consentendo di accelerare la nostra espansione negli Stati Uniti con il supporto di un partner globale con il quale condividiamo una solida visione strategica e un'ambizione di lungo termine", conclude Ranzo.

Per gli analisti di Equita, hold e target price a 45 euro confermati, il “secondo trimestre è sostanzialmente in linea con le attese (tranne il fatturato che è stato del 5% migliore)". Per gli esperti della sim le guidance sull'intero 2026 sono "conservative".

Intesa Sanpaolo conferma la raccomandazione buy e il prezzo obiettivo a 47 euro, dopo conti semestrali sostanzialmente in linea con le attese degli analisti, che definiscono "soddisfacenti" i nuovi ordini e definiscono "cauta" la guidance 2026.

“Assunzioni operative sostanzialmente confermate, utile netto rivisto al rialzo. Confermiamo sostanzialmente le nostre stime operative. Le previsioni per il 2026 rimangono invariate a 600 milioni di euro di ricavi e 35 milioni di euro di Ebitda adjusted, livelli moderatamente superiori al punto medio della guidance”, spiegano da WebSim Intermonte, che migliorano la loro “stima di utile netto per riflettere i maggiori proventi finanziari generati dall'elevata posizione di cassa. È importante sottolineare che le nostre previsioni non includono ancora né l'incasso di cassa legato all'operazione Advent né la diluizione derivante dalle nuove azioni che saranno emesse a favore di Advent, in attesa del completamento dell'operazione e del soddisfacimento delle relative condizioni sospensive”.

“Continuiamo a considerare Avio uno dei nomi più interessanti per esporsi alla crescita strutturale dei settori spazio e difesa in Europa”, proseguono dalla sim, sottolineando come i risultai semestrali “evidenziano ancora una volta la capacità della società di eseguire il proprio piano industriale, con ricavi in crescita a doppia cifra, un backlog che rimane superiore a 2 miliardi di euro e il raggiungimento di importanti milestone operative, tra cui il successo della missione VV29, il primo lancio di Ariane 6 con quattro booster P160C e i continui progressi del progetto di espansione negli Stati Uniti”.

“A nostro avviso”, concludono, “la combinazione di un backlog record, della crescente domanda nel settore difesa e della partnership strategica con Advent fornisce un solido supporto all’investment case di lungo termine. La riduzione del target price è attribuibile esclusivamente al derating dei multipli di mercato del settore”.

Fonte: sito web ufficiale di Avio