Azioni europee da dividendo, perché oggi battono le americane

In un mercato globale attratto dall’effetto novità dell’intelligenza artificiale e dall’ascesa delle mega-cap statunitensi, l’azionario europeo rimane in secondo piano. Eppure, come sottolinea Charu Chanana, Chief Investment Strategist di BG Saxo e Saxo Bank, le azioni europee da dividendo rappresentano una scelta interessante per chi cerca reddito stabile, valore e diversificazione.

A differenza degli Stati Uniti, dove i buyback dominano le politiche di remunerazione degli azionisti, in Europa il dividendo è parte integrante della filosofia d’impresa. In paesi come Regno Unito, Francia, Svizzera e Scandinavia, le aziende vantano una tradizione consolidata di pagamenti regolari e generosi, sostenuti da bilanci solidi e flussi di cassa costanti. Multinazionali come Nestlé, TotalEnergies, Novartis e Allianz dimostrano come l’impegno verso gli azionisti sia un pilastro delle strategie a lungo termine.

In un contesto dominato dall’incertezza, questa continuità nei flussi di reddito offre agli investitori una prevedibilità preziosa.

In presenza di inflazione persistente, crescita debole e tensioni geopolitiche, i dividendi diventano una componente sempre più importante del rendimento totale. Secondo Chanana, i titoli europei da dividendo sono spesso concentrati in settori difensivi, capaci di offrire protezione anche in fasi di turbolenza economica.

Aziende come Unilever e Sanofi garantiscono esposizione globale a beni e servizi essenziali. Utility come Enel e Iberdrola beneficiano di flussi di cassa regolamentati. Anche giganti dell’energia come Shell e TotalEnergies combinano dividendi elevati, buyback e una transizione graduale verso investimenti low-carbon.

Questa composizione settoriale consente agli investitori di costruire portafogli diversificati e stabili, in grado di resistere agli shock macroeconomici.

Un aspetto spesso trascurato dell’azionario europeo è la portata globale delle sue aziende. Molte società quotate in Europa generano una quota significativa dei ricavi al di fuori del continente. È il caso, ad esempio, di Nestlé, Siemens, LVMH e HSBC.

Investire in dividendi europei, spiega Chanana, non significa dunque esporsi solo alla dinamica economica locale, ma anche a trend globali, alla domanda dei mercati emergenti e ai cicli industriali internazionali. Questo livello di diversificazione geografica rappresenta un importante vantaggio in ottica di lungo periodo, utile per bilanciare altri segmenti di portafoglio più esposti agli Stati Uniti o all’Asia.

Il confronto con gli Stati Uniti evidenzia una valutazione significativamente più contenuta per l’Europa: circa 15 volte gli utili prospettici contro le 21 volte del mercato USA. Al tempo stesso, i titoli europei mostrano payout ratio più generosi, minor leva finanziaria e flussi di cassa più stabili in molti settori.

Per gli investitori orientati al reddito, secondo Chanana questa combinazione rappresenta un’opportunità interessante. In un mercato dominato da pochi titoli growth americani, il comparto dei dividendi europei offre un approccio più equilibrato, adatto a fasi di volatilità o rotazione settoriale verso il value.

Pur non essendo il luogo naturale per inseguire le prossime discontinuità tecnologiche, l’Europa offre una proposta d’investimento solida e sottovalutata. Secondo BG Saxo, in un mondo dove i tassi restano incerti, la leadership di mercato è ristretta e i rischi geopolitici aumentano, destinare parte del portafoglio a titoli europei di qualità con politiche di dividendo stabili può rivelarsi una scelta strategica.

Con multipli ragionevoli, fondamentali robusti e visione di lungo termine, l’azionario europeo può rappresentare una leva efficace per bilanciare rendimento e resilienza in portafoglio.