Intel prosegue la corsa, UBS alza il target price

Intel sempre protagonista a Wall Street, ormai diventata una delle azioni più gettonate dell'indice S&P500 dopo una serie di buone notizie che nelle ultime due settimane ha riacceso l'entusiasmo degli investitori.

L’azienda ha realizzato un'impennata di nove giorni che gli ha permesso di aggiungere oltre 100 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato e le azioni Intel hanno appena registrato la loro migliore settimana da gennaio 2020, con un +53% in nove sedute, incluso il balzo di ieri (+4,49%) a 65,18 dollari: si tratta del rialzo più consistente mai registrato in un periodo di negoziazione simile: un risultato notevole per un'azienda quotata in borsa dal 1971.

Anche se ancora in calo di circa l'8% rispetto al suo massimo del 2020, il titolo ha guadagnato il 72% da inizio 2026, dopo il balzo dell'84% registrato lo scorso anno.

L'ultima ondata di rialzi è stata innescata dall'annuncio, avvenuto all'inizio di aprile, dell'accordo raggiunto da Intel per il riacquisto, per 14,2 miliardi di dollari, della metà di uno stabilimento in Irlanda da Apollo Global Management.

La mossa è stata vista come la prova dei progressi compiuti dall'azienda nel suo piano di rilancio. La società "si considera in fase di espansione, non di sopravvivenza", sottolinea Thomas Hayes, presidente e socio amministratore di Great Hill Capital, che gestisce circa 1 miliardo di dollari di asset e detiene azioni Intel., aggiungendo che “è chiaro che non è più in terapia intensiva".

Il titolo ha ricevuto un'ulteriore spinta la scorsa settimana, quando l’azienda ha annunciato la sua adesione al progetto Terafab di Elon Musk per lo sviluppo di semiconduttori per Tesla, SpaceX e xAI. A questo ha fatto seguito l'impegno di Google, società di Alphabet, a utilizzare le future generazioni di processori Xeon di Intel nei propri data center.

Altri investimenti importanti sono stati effettuati da Nvidia, SoftBank Group e persino dal governo statunitense, con la partecipazione dell’amministrazione di Donald Trump che vale ora circa 27 miliardi di dollari, più del triplo dell'investimento iniziale e poco meno di quanto gli Stati Uniti spendono annualmente per i servizi di assistenza all'infanzia.

Wall Street, però, è tutt'altro che convinta che il peggio sia passato per Intel. Dei 52 analisti monitorati da Bloomberg che seguono il titolo, solo 10 hanno un rating di acquisto e sei di vendita, più del doppio della media per un titolo dell'S&P 500.

Il consenso degli analisti sulle raccomandazioni di Intel – indicatore del rapporto tra le valutazioni di acquisto, mantenimento e vendita – si attesta a 3,15 su 5, il più basso tra i produttori di chip. Il titolo viene inoltre scambiato a un premio considerevole rispetto al prezzo obiettivo medio degli analisti, segno che la sua crescita è stata eccessiva e troppo rapida.

Tutto ciò avviene in un momento in cui il titolo viene scambiato a oltre 90 volte gli utili stimati per i prossimi 12 mesi, il valore più alto mai registrato, secondo i dati che risalgono ai primi anni '80. Si tratta di un valore superiore di oltre il 50% rispetto al picco della bolla delle dot-com e si confronta con un multiplo medio di circa 21 per un indice di titoli del settore dei semiconduttori.

"La narrativa su Intel continua ad accelerare", ha scritto venerdì l'analista di Melius Research Ben Reitzes in una nota ai clienti, alzando per la terza volta quest'anno il suo target price sul titolo. "La tesi sul valore di Intel come asset strategico per la produzione di semiconduttori sembra essere confermata quotidianamente".

Tuttavia, alcuni analisti sostengono che gli investitori debbano adottare una prospettiva di lungo termine sull'azienda. Sebbene Intel è prevista registrare una perdita netta di circa 17 centesimi per azione quest'anno, si prevede che l'utile netto raggiungerà i 33 centesimi per azione nel 2027 e i 2,13 dollari per azione entro il 2029, secondo i dati raccolti da Bloomberg.

Jay Goldberg di Seaport Group, uno dei tanti analisti che hanno alzato il rating del titolo nel 2026, ha affermato che Wall Street "probabilmente sottovaluta" le prospettive di guadagno a lungo termine di Intel. Pur riconoscendo che le valutazioni sono "completamente folli" nel settore dei semiconduttori, Goldberg vede un maggiore potenziale per Intel di superare di gran lunga le aspettative.

Se "sarà molto difficile per Nvidia sorprendere significativamente al rialzo quest'anno, Intel, che ha attraversato un paio d'anni difficili, ha maggiori possibilità di sorprendere positivamente sugli utili", prevede Goldberg.

In queste ore, Intel ha incassato il rialzo del target price da parte degli analisti di UBS, portando da 51 a 65 dollari, con rating neutral, spinti da una domanda di PC definita “resiliente” e maggiori vendite di CPU server.

Il broker ora prevede ricavi nel primo trimestre pari a circa 12,5 miliardi di dollari, attesa superiore al punto medio della guidance di Intel di 12,2 miliardi. UBS ha anche aumentato la sua stima di ricavi per il 2026 a circa 53 miliardi di dollari da 51 miliardi di dollari e ha alzato la previsione di utile per azione a 0,44 da 0,35 dollari.

La domanda di CPU server “è aumentata in modo significativo, con Intel che ha alzato i prezzi di circa il 10% e si prevede un continuo orientamento al rialzo per il resto dell’anno”, spiega Timothy Arcuri, analista di UBS.

L’analista calcola che Intel ora scambia a circa 20 volte le stime di utili bull case del 2030 all’attuale prezzo del titolo di circa 62 dollari, rispetto al rapporto prezzo/utili 2027 di AMD di 22 volte.