Unipol, sale il contributo di Bper Banca nel trimestre

Primo trimestre 2026 con risultati oltre le attese degli analisti per Unipol, con il contributo di Bper Banca che cresce nel periodo.

In particolare, il gruppo ha chiuso i primi tre mesi dell’anno con un aumento dell’utile netto consolidato a 329 milioni di euro, salito del 15,4% rispetto ai 285 milioni dello stesso periodo del 2025, superando anche il consensus medio degli analisti, pari a 286 milioni.

Su questi numeri hanno inciso positivamente i 433 milioni provenienti da Bper Banca, numeri calcolati sulla base delle informazioni finanziarie recentemente diffuse dalla società, in crescita ai 407 milioni registrati al 31 marzo 2025.

A Piazza Affari, intanto, le azioni Unipol aprono la seduta in calo dell’1%, a 22,09 euro, indebolite anche dal contesto negativo dei mercati (Ftse Mib a -0,90%) a seguito della delusione per la mancanza di accordi comunicati a seguito del vertice USA-Cina di ieri.

Supera le attese anche il risultato ante imposte del segmento danni, arrivato a 365 milioni, quando le previsioni erano mediamente di 333 milioni, e in aumento rispetto ai 336 milioni registrati nei primi tre mese dello scorso anno (+8,6%), beneficiando del maggior contributo del risultato dei servizi assicurativi.

Il combined ratio danni è migliorato al 90% dal 91% dell’anno precedente, contro una stima di consensus del 91%. Il loss ratio si è ridotto al 61,9% dal 63,4% al 31 marzo 2025, rispetto a una stima di consensus del 63,3%.

La redditività tecnica è trainata, in particolare, dall'ottima performance del business Non-Auto, che registra una raccolta pari a 1.288 milioni (+0,8% rispetto al 31 marzo 2025), con un Combined ratio dell'86,7% in sensibile miglioramento di 3,5 punti percentuali y/y. Nell'ambito di tale comparto, il business Salute registra una raccolta pari a 400 milioni (+4,4% y/y) con un Combined ratio dell'86,7%, in miglioramento di 2 punti percentuali, e con volumi sostenuti dall'apporto del canale bancassicurazione (63 milioni di euro, +28% y/y). Si conferma la forte crescita del comparto bancassicurazione sia nel Danni (raccolta pari a 179 milioni, +21,7% y/y), sia nel Vita (raccolta pari a 1.187 milioni, +11,6% y/y).

Nel trimestre, Unipol registra una raccolta diretta assicurativa di 4,8 miliardi (+7,1% su base normalizzata), trainata soprattutto dal ramo Vita (+11,2%), mentre il ramo Danni cresce del 3,5%.

Il portafoglio investimenti mantiene un buon equilibrio rischio/rendimento nonostante la volatilità dei mercati, con una redditività lorda intorno al 5%, generata in gran parte da cedole e dividendi.

La solidità patrimoniale resta elevata: il patrimonio netto consolidato sale a circa 12 miliardi e i fondi propri superano di 7,9 miliardi il capitale minimo richiesto. Migliora anche la solvibilità, con il Solvency ratio consolidato al 248% (295% per il gruppo assicurativo), in aumento rispetto a fine 2025.