Banca Mediolanum alza la guidance dopo nove mesi con utile in crescita
Il gruppo guidato da Massimo Doris archivia i primi nove mesi del 2026 con profitti in rialzo del 16% e rivede al rialzo le previsioni sull'anno per margine di interesse, efficienza e raccolta gestita. In arrivo anche l'acconto sul dividendo.
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Trimestrale Banca Mediolanum: utile dei nove mesi a 843 milioni
Un altro trimestre di crescita, sopra le attese della vigilia, per Banca Mediolanum, che chiude i primi nove mesi del 2026 con profitti in aumento e alza le stime sull'intero esercizio.
L'utile netto dei nove mesi si attesta a 843 milioni di euro, contro i 726 milioni dello stesso periodo del 2025 (+16%).
Nel solo terzo trimestre, per differenza con i 555,5 milioni del semestre, l'utile è di circa 287,5 milioni, sopra i 278 milioni stimati alla vigilia da Equita.
La crescita rispetto ai 248,8 milioni del terzo trimestre 2025 è di circa il 16%.
Margine di interesse e commissioni di Banca Mediolanum
Il motore dei conti resta il margine di interesse, salito a 723,9 milioni nei nove mesi.
Nel terzo trimestre il contributo è stato di circa 245 milioni, sopra i 235 milioni attesi da Equita e in aumento rispetto ai 236,3 milioni del primo trimestre.
Le commissioni nette raggiungono 1,07 miliardi, contro i 968,6 milioni dei nove mesi 2025, con una crescita di circa l'11%.
Sul fronte patrimoniale il CET1 ratio a fine settembre è al 22,4%, in lieve calo dal 22,7% di fine giugno.
Guidance 2026 e dividendo Banca Mediolanum
Il management ha rivisto al rialzo tutte le principali indicazioni per il 2026:
- margine da interessi in aumento del 20% sul 2025, dalla forchetta 15%-18% indicata a fine luglio;
- cost/income ratio sotto il 38%, rispetto al precedente «circa 38%», e in ulteriore calo nel 2027;
- raccolta netta in risparmio gestito oltre 9 miliardi, contro volumi «in linea con i 9 miliardi del 2025» previsti finora.
Applicata agli 812,1 milioni del 2025, la nuova stima implica un margine di interesse di circa 975 milioni a fine anno.
Il consiglio ha deliberato un acconto sul dividendo di 0,45 euro per azione: a novembre 2025 l'acconto era stato di 0,60 euro.
Per l'esercizio 2026 la banca prevede un dividendo in crescita rispetto al dividendo base 2025 di 0,80 euro.
Sul piano commerciale, a ottobre la raccolta netta totale è stata di 1,33 miliardi.
Azioni Banca Mediolanum oggi: quotazione e analisi tecnica
Le azioni Banca Mediolanum scambiano a 24,41 euro alle 11:27 di oggi, in rialzo del 2,5% rispetto ai 23,80 euro della chiusura di ieri lunedì 9 novembre, con un massimo di seduta a 24,21 euro.
Da inizio anno il titolo guadagna il 24% dai 19,47 euro dell'ultima seduta del 2025 e si avvicina al massimo a 52 settimane di 24,54 euro, toccato il 6 agosto.
Le quotazioni sono sopra la media mobile a 50 sedute (23,14 euro) e a quella a 200 sedute (20,88 euro), segnale di un trend rialzista di medio periodo.
La capitalizzazione è di circa 17 miliardi di euro, con un rapporto prezzo/utili sugli ultimi dodici mesi di circa 13 volte.
Target price Banca Mediolanum: i giudizi degli analisti
Prima dei conti le case d'affari erano in prevalenza positive sul titolo:
- Barclays: buy, target price 26,20 euro (2 novembre, da 25,70);
- JP Morgan: buy, 28 euro (avvio della copertura il 30 settembre);
- Equita: buy, 25,50 euro (12 ottobre);
- Bank of America: target alzato a 25,50 euro da 24,50 (15 ottobre);
- Morgan Stanley: hold, 26 euro (avvio della copertura il 3 settembre).
Il target medio del consenso di 12 analisti è di 25,53 euro, con 8 giudizi buy e 4 hold, circa il 6% sopra i prezzi attuali.
Per gli investitori la guidance più alta mette alla prova le stime in vigore: Equita prevedeva per il 2026 un utile netto di 1,19 miliardi, e nei nove mesi la banca ne ha già realizzati 843 milioni.
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