Bayer monetizza un gioiello del gruppo: 3 miliardi da Apollo per archiviare il caso Roundup

Bayer accelera il piano di ristrutturazione e monetizza una delle sue attività più redditizie per rafforzare il bilancio. Il gruppo tedesco dell'agrochimica e della farmaceutica ha annunciato oggi la cessione al fondo americano Apollo Global Management di una quota di minoranza della divisione dedicata ai contraccettivi a lunga durata per un corrispettivo di 3 miliardi di euro.

L'operazione non modifica il controllo industriale dell'attività, che rimarrà interamente nelle mani di Bayer. La nuova società continuerà infatti a essere gestita dal gruppo tedesco e comprende prodotti di punta come Mirena, Kyleena e Jaydess, dispositivi intrauterini che nel 2025 hanno generato ricavi complessivi per circa 1,4 miliardi di euro.

La liquidità incassata servirà soprattutto a finanziare il costo delle migliaia di cause legali negli Stati Uniti relative al diserbante Roundup, un prodotto a base di glifosato. Il Roundup è una delle principali eredità dell'acquisizione di Monsanto conclusa nel 2018 per 60 miliardi di dollari, un’eredità piena di guai per Bayer a causa delle tantissime cause per la supposta cancerosità del diserbante.

Negli ultimi anni Bayer ha già pagato decine di miliardi di dollari tra accordi e risarcimenti e, a febbraio, ha aumentato a 11,8 miliardi di euro gli accantonamenti destinati al contenzioso. Bloomberg afferma che la vendita della quota della divisione anticoncezionali rientra nel piano predisposto dal management per reperire le risorse necessarie a sostenere nel tempo questi esborsi.

Per Apollo l'operazione rappresenta un altro tassello della strategia di espansione nel mercato europeo. Espansione che proprio oggi vede il fondo Usa protagonista anche di un'altra operazione: Apollo ha presentato un'offerta da 5,7 miliardi di sterline per EasyJet, superiore a quella del concorrente Castlelake, aprendo una nuova fase nella contesa per la compagnia aerea britannica.

Il colosso americano del private capital è già protagonista di alcune delle più importanti operazioni di finanziamento degli ultimi anni, con investimenti realizzati accanto a grandi gruppi come Intel, EDF e Vonovia.

Nel settore dell'intelligenza artificiale Apollo ha inoltre guidato quest'anno un finanziamento da 35 miliardi di dollari destinato ad Anthropic per lo sviluppo dell'infrastruttura AI.

La Germania rappresenta uno dei principali obiettivi della società americana. Il presidente Jim Zelter ha dichiarato lo scorso anno che Apollo potrebbe investire fino a 100 miliardi di dollari nel Paese nell'arco del prossimo decennio.

Per Bayer, la cessione annunciata oggi si inserisce nel più ampio progetto di rilancio avviato dal nuovo amministratore delegato Bill Anderson, chiamato a risanare una società appesantita sia dall'elevato indebitamento, sia dalle conseguenze finanziarie dell'affare Monsanto.

La scorsa settimana Bayer ha deciso di separare l'attività americana legata al glifosato, il principio attivo del Roundup, creando una business unit autonoma dopo una recente decisione favorevole della Corte Suprema statunitense. Una scelta che punta a isolare il rischio legale e a rendere più efficiente la gestione del contenzioso.

I primi segnali del mercato sembrano incoraggianti. Dopo anni difficili, il titolo Bayer è tornato a essere uno dei migliori performer del listino tedesco.

Da inizio 2026 le azioni Bayer guadagnano il 34%, mentre negli ultimi dodici mesi il rialzo raggiunge l'83%. Nell'ultimo mese la performance è stata pari al 44%, portando la capitalizzazione di Borsa a circa 51,2 miliardi di euro.

Secondo il consensus degli analisti, nel 2026 Bayer dovrebbe realizzare un fatturato di 45,6 miliardi di euro, sostanzialmente stabile rispetto all'anno precedente. Il dato più significativo riguarda il ritorno all'utile: dopo aver chiuso il 2025 con una perdita di 3,6 miliardi di euro e aver accumulato oltre 9 miliardi di perdite complessive nel triennio 2023-2025, il gruppo dovrebbe tornare in utile con profitti pari a circa 2,1 miliardi di euro.

Ai prezzi attuali il titolo tratta a circa 21 volte gli utili attesi per il 2026. La comunità finanziaria mantiene un orientamento positivo: 18 analisti seguono il titolo, con 14 raccomandazioni di acquisto e tre giudizi neutrali. Il target price medio è pari a 54 euro, circa il 7% sopra le quotazioni attuali.