Brent in risalita dai minimi di due mesi: Teheran non cede sull'uranio

Il petrolio rialza la testa dopo due sedute di vendite, perché da Teheran arriva un segnale che allontana la prospettiva di una pace rapida con gli Stati Uniti.

Alle 15:03 di oggi il Brent con consegna a gennaio, il contratto più scambiato, sale a 92,83 dollari al barile, in rialzo dell'1,5%, dopo un massimo di seduta a 93,6 dollari. Il greggio WTI con consegna a dicembre guadagna l'1,4% a 87,27 dollari.

Ieri martedì 10 novembre il Brent era sceso fino a 89,15 dollari, il livello più basso da fine agosto, prima di chiudere a 91,49 dollari; il greggio WTI aveva toccato un minimo a 83,88 dollari.

Il contratto di dicembre sul greggio WTI scade il 20 novembre e quota circa un dollaro sopra la scadenza successiva: lunedì il gennaio aveva regolato a 85,69 dollari contro gli 86,85 del dicembre.

A spingere il prezzo del petrolio è la dichiarazione del capo della sicurezza iraniano, secondo cui l'Iran non lascerà uscire dal Paese nemmeno una particella di materiale nucleare arricchito.

Una presa di posizione che pesa sul negoziato: Washington ha chiarito che il dossier nucleare deve far parte di qualsiasi trattativa iniziale per chiudere la guerra tra Stati Uniti, Israele e Iran.

Nella seduta di ieri il greggio aveva perso oltre 3 dollari al barile dopo che funzionari statunitensi avevano ridimensionato la necessità di nuovi attacchi militari. Le quotazioni avevano poi recuperato in parte quando un funzionario della sicurezza iraniano ha negato che fossero in corso colloqui tra le due parti.

Nello Stretto di Hormuz, intanto, gli attacchi non si fermano: secondo il Washington Institute for Near East Policy a ottobre sono state colpite 37 navi, il numero mensile più alto dall'inizio della guerra a febbraio.

Ieri una petroliera è stata colpita a nord-est di Lima, in Oman, mentre la Marina dei Guardiani della Rivoluzione ha riferito di due petroliere in fiamme dopo aver urtato mine lungo una rotta definita non autorizzata.

Sul fronte dell'offerta pesa anche la Russia, dove la capacità di raffinazione si è ridotta di circa il 30% da fine ottobre dopo i nuovi attacchi con droni ucraini, secondo fonti del settore.

Per gli analisti il rimbalzo del greggio riflette soprattutto il raffreddarsi delle attese su una tregua a breve.

• Giovanni Staunovo, analista di UBS, osserva che i prezzi sono sostenuti dal calo delle speranze di una distensione imminente.
• June Goh, senior analyst di Sparta Commodities, indica come fattore decisivo la disponibilità dell'Iran ad accogliere le richieste statunitensi per arrivare a un accordo diplomatico.
• LSEG Oil Research, in una nota di ieri, avverte che anche con un'intesa la ripresa dei flussi da Hormuz dipenderà dallo sminamento, dai costi assicurativi e dalla volontà degli armatori di correre il rischio.
• Warren Patterson ed Ewa Manthey di ING hanno scritto ieri che il mercato continua a smontare il premio al rischio geopolitico, con attese crescenti di una de-escalation. Già il 5 novembre giudicavano però eccessivi l'ampiezza e la velocità delle vendite.
• Gregory Brew, senior analyst di Eurasia Group, ritiene improbabile che il Brent scenda sotto i 90 dollari senza segnali più duraturi di distensione e senza un accordo tra Stati Uniti e Iran.

Sulle stime di prezzo, a fine ottobre ING definiva ormai irraggiungibile la propria previsione di un Brent medio a 80 dollari nel quarto trimestre, mentre per il 2027 la casa olandese indica 71 dollari.

Più alte le ipotesi di S&P Global Ratings, che il 5 novembre ha alzato a 105 dollari il Brent per il resto del 2026 (da 95) e a 85 dollari quello del 2027; per il greggio WTI le ipotesi salgono a 95 e 80 dollari.

A limitare il recupero del petrolio sono i fondamentali statunitensi.

Secondo fonti di mercato che citano l'American Petroleum Institute, le scorte di greggio USA sono salite di 9 milioni di barili nell'ultima settimana; i dati ufficiali del Dipartimento dell'Energia sono attesi oggi.

Pesa anche il quadro monetario: l'inflazione USA di ottobre, salita dello 0,4% su base mensile, ha spinto gli operatori a scommettere su un rialzo dei tassi della Fed alla riunione che si chiude il 9 dicembre.

Il dollaro resta vicino ai massimi da due settimane, un fattore che rende più caro il greggio per chi compra in altre valute.

Nonostante la correzione di novembre, il bilancio dell'anno resta ampiamente positivo per il petrolio.

Dalla chiusura di fine 2025 a 60,85 dollari il Brent guadagna il 52,6%, mentre il greggio WTI, partito da 57,42 dollari, sale del 52%. Da inizio novembre, però, i due riferimenti hanno perso circa il 21% e il 17% sulle speranze di una fine della guerra.

Sul grafico il primo supporto del Brent è il minimo di ieri a 89,15 dollari; al rialzo l'area da superare è quella tra 99,25 e 100,92 dollari, i massimi del 5 e del 6 novembre.

Per gli investitori il quadro resta fragile: finché manca un accordo concreto tra Washington e Teheran, ogni incidente nello Stretto di Hormuz può riportare rapidamente il premio al rischio sui prezzi.