Btp Valore, il Mef lancia il tasso cedolare crescente
Uno dei due Titoli di Stato in collocamento tra circa due settimane avrà tre tassi di interesse crescenti, mentre l’altro presenta una cedola unica corrisposta al risparmiatore alla sua data di scadenza.
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Tasso cedolare crescente per il Btp Valore
Novità dal fronte del Btp Valore, il nuovo titolo di Stato offerto dal Ministero del Tesoro che verrà offerto in due tipologie ai soli clienti retail dal 19 al 23 ottobre.
Il Mef ha comunicato oggi che il titolo vedrà per la prima tranche un tasso cedolare iniziale per i primi due anni (tasso A), seguito da uno più alto per i successivi due (Tasso B) e da un terzo, ancor più alto, per l'ultimo anno (tasso C).
Oltre alla prima tranche che ha il meccanismo 'step-up' per le cedole, l'altra - denominata 'Btp Valore Insieme' - prevede il pagamento di una cedola unica corrisposta al risparmiatore alla data di scadenza del titolo.
Entrambi i titoli durano cinque anni e scadono il 27 ottobre 2031 e i tassi cedolari minimi garantiti relativi ai due titoli verranno comunicati venerdì 16 ottobre.
Per il Tesoro si tratta rispettivamente dell'ottava e della nona emissione della famiglia Btp Valore.
La novità del titolo
La novità sta nell'architettura. Lo schema a tre gradini era stato finora riservato ai Btp Valore con vita più lunga, come il titolo a sette anni di ottobre 2025 e quello a sei anni di marzo 2026: ora viene applicato a una durata di cinque anni, con profilo 2+2+1.
Il capitale sarà rimborsato in un'unica soluzione alla scadenza, al valore nominale. Non è previsto alcun premio fedeltà finale. Il prezzo di emissione è fissato alla pari, a 100.
Il Btp Valore Insieme è un titolo nominale con cedola singola ("one coupon"), corrisposta in un'unica soluzione alla data di scadenza insieme al rimborso del capitale.
Non sono previsti pagamenti intermedi. Per i Titoli di Stato riservati al retail è un meccanismo inedito. Anche in questo caso il tasso cedolare minimo garantito sarà reso noto prima dell'avvio del collocamento, con valore indicativo.
Due titoli, due esigenze diverse
I due titoli rispondono a esigenze diverse. Il Btp Valore classico offre un flusso di reddito ogni tre mesi, che cresce nel tempo.
Il Btp Valore Insieme accumula il rendimento e lo concentra a fine corsa. Per questo la cedola finale dell'Insieme non va confrontata con la semplice somma delle cedole del gemello: il denaro incassato prima può essere speso o reinvestito, mentre quello che arriva dopo cinque anni deve remunerare anche l'attesa.
Le tappe più importanti
Dopo la diffusione dei tassi minimi garantiti e i relativi codici ISIN previsti per venerdì 16 ottobre, il collocamento sul MOT partirà lunedì 19 ottobre con orario 9-17:30, per poi concludersi venerdì 23 ottobre, ma il 21 è l’ultima giornata sicura di offerta.
La chiusura anticipata, infatti, non potrà avvenire prima delle 17:30 del terzo giorno, appunto mercoledì 21. In quel caso l'annuncio arriverà entro la fine del 20 ottobre o entro le 13 del 21.
Una chiusura anticipata nel quarto giorno non potrà scattare prima delle 14 del 22 ottobre e sarà comunicata la sera del 21. Gli ordini inseriti entro la chiusura saranno soddisfatti per l'intero importo.
Venerdì 23 ottobre l'offerta resterà aperta dalle 9 alle 13.
Il tasso definitivo verrà fissato alla chiusura e potrà essere solo confermato o rivisto al rialzo.
Il godimento e il regolamento sono previsti martedì 27 ottobre, giorno in cui i titoli inizieranno anche a essere negoziati sul MOT.
Come acquistare il Btp Valore
Come accennato, potranno acquistare il titolo solo i risparmiatori individuali e affini, oltre a gestori e fiduciarie che operano per loro conto.
L’acquisto è possibile tramite la propria banca, anche se non aderente al MOT, allo sportello o via home banking abilitato al trading.
In alternativa si può passare dagli uffici postali, con un deposito titoli associato al conto BancoPosta o al Libretto Postale.
Il taglio minimo è di mille euro e non sono previste commissioni per chi aderisce al collocamento. Il MEF riconosce agli intermediari lo 0,50% del nominale emesso e a dealer e co-dealer lo 0,075%. I dealer sono Intesa Sanpaolo e UniCredit, i co-dealer Banca Monte dei Paschi di Siena e Banco BPM, che garantiranno anche la liquidità sul secondario.
Il regime fiscale è quello agevolato dei titoli di Stato, al 12,5%. I titoli non entrano nel calcolo dell'ISEE fino a 50.000 euro, considerando anche gli altri titoli di Stato e i prodotti del risparmio postale.
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