Maxicedola del 10% centrata e staccata, ora il certificate quota ampiamente sotto la pari a 874 euro, stacca cedole trimestrali di 10 euro (con i sottostanti sopra il 65% del livello iniziale)  e dal 23 maggio 2022 verrà rimborsato a 1.000 euro se tutti i sottostanti si troveranno sopra il livello iniziale (Plug Power è sotto del 4,4%, Varta è sopra del 5,5%).

Il livello di rimborso anticipato scende del 5% ogni 9 mesi e, dal 22 maggio 2023, si porterà al 95% del livello iniziale, calerà ancora, dal 21 febbraio 2024, al 90% e si ridurrà all'85% del livello iniziale dal 21 novembre fino alla scadenza naturale del prodotto, il 21 maggio 2025.

Le cedole trimestrali di 10 euro sono pari a un rendimento dell'1,1% (4,4% annuo).

Dal Invalid Date e così ogni trimestre successivo, se tutti i sottostanti, Varta e  Plug Power, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi trimestrali del 1% (10 €, pari al 4% annualizzato).

I premi trimestrali godono dell’effetto memoria, ovvero se ad una data di valutazione trimestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti si trovavano sotto la barriera, allora l’investitore potrà recuperarlo.

Se, infatti, in una delle date di valutazione trimestrali successive,  tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello superiore alla barriera del 65% dal livello iniziale, allora l’investitore, oltre al premio di quel trimestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 € a partire dal Invalid Date e per ogni trimestre successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello superiore a quello iniziale.

Il livello di rimborso anticipato scende del 5% ogni 9 mesi e, dal 22 maggio 2023, si porterà al 95% del livello iniziale, calerà ancora, dal 21 febbraio 2024, al 90% e si ridurrà all'85% del livello iniziale dal 21 novembre fino alla scadenza naturale del prodotto, il 21 maggio 2025.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 65% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno o entrambi i titoli sottostanti potrebbero portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi.

In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi trimestrali non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 21 maggio 2025, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore superiore al 65% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti  i premi trimestrali non incassati precedentemente.

Lo scenario negativo lo avremo se, alla data di osservazione finale il 21 maggio 2025, anche solo uno dei sottostanti dovesse quotare a un valore pari o inferiore alla barriera posta al 65%  del livello iniziale, avesse quindi perso un importo pari o superiore del 35% dal livello iniziale.

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore. Il certificate rifletterà, infatti, la performance del titolo con andamento peggiore senza lo stacco dei dividendi.

Se, ad esempio, a scadenza Plug Power avrà perso il 45% rispetto al livello iniziale, il certificate verrà ritirato a 550 euro, se dovesse trovarsi sotto del 75% il certificate verrebbe ritirato a 250 euro e così via.