Alla prossima data di valutazione del 27 marzo, il certificate offre una Maxicedola del 20%,  a cui si aggiungerà una cedola trimestrale del 2,5% (22,5% in tutto) , se nessun titolo tra Zalando SE, Tesla e SolarEdge Technologies Inc avrà perso un valore superiore al 50% rispetto a livello iniziale alla data di valutazione.

Per aver diritto alla maxicedola occorre avere il certificate in portafoglio entro la chiusura di martedì 28 marzo 2022, la data di stacco sarà mercoledì 29 marzo.

La maxicedola può essere utilizzata per compensare eventuali minusvalenze in portafoglio.

Attenzione: subito dopo lo stacco della Maxicedola il certificate tenderà a quotare 200 € in meno rispetto all'ultima rilevazione. Il certificate tenderà a portarsi a 1.000 € con il rialzo dei sottostanti dal livello iniziale e quando aumenteranno le possibilità di rimborso a 1.000 €.

Poiché la data di autocall sarà molto vicina, a giugno, più i sottostanti si troveranno vicini al livello iniziale più il certificate tenderà a quotare sui 1.000 euro di rimborso anticipato.

Dal Invalid Date e così ogni trimestre successivo, se tutti i sottostanti, Zalando SE, Tesla e SolarEdge Technologies Inc, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi trimestrali del 2,5% (25 €, pari al 10% annualizzato).

I premi trimestrali godono dell’effetto memoria, ovvero se ad una data di valutazione trimestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti si trovavano sotto la barriera, allora l’investitore potrà recuperarlo.

Se, infatti, in una delle date di valutazione trimestrali successive,  tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera del 50% dal livello iniziale, allora l’investitore, oltre al premio di quel trimestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 € a partire dal Invalid Date e, per ogni trimestre successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 50% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno o più titoli sottostanti potrebbero portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi.

In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi trimestrali non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 27 settembre 2027, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore superiore al 50% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti  i premi trimestrali non incassati precedentemente.

Lo scenario negativo lo avremo se, alla data di osservazione finale il 27 settembre 2027, anche solo uno dei sottostanti dovesse quotare a un valore pari o inferiore alla barriera posta al 50% del livello iniziale, avesse quindi perso un importo pari o superiore del 50% dal livello iniziale.

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore. Il certificate rifletterà, infatti, la performance del titolo con andamento peggiore senza lo stacco dei dividendi.

Se, ad esempio, a scadenza Tesla avrà perso il 75% il certificate verrebbe ritirato a 250 euro e così via.