Il certificate di Vontobel con Isin DE000VC2HGU6 su Banco BPM e Banca MPS stacca premi trimestrali con memoria del 3,62% (14,48% annuo) se nessuno dei sottostanti sarà crollato alle date di valutazione del 40% dal livello iniziale.
Cedole con Effetto memoria per recuperare eventuali premi trimestrali non staccati. Possibilità di rimborso anticipato dopo 9 mesi. A scadenza protezione del capitale fino a cali del 40% dei sottostanti dal livello iniziale. Durata due anni.
Conti sopra le attese, titoli sexy in caso di M&A e recensioni positive dagli analisti. Banco Bpm e Mps sono i due sottostanti del certificate con Isin DE000VC2HGU6 di Vontobel.
Punti di forza di questo prodotto sono gli elevati premi, fino al 14,48% annui, il fatto di avere solo due sottostanti per diminuire il rischio a fronte invece dei classici tre o addirittura quattro. Infine, entrambi i titoli sono appartenenti allo stesso settore (si sfrutta la correlazione limitando la possibilità di trovarsi uno sottostante che vada in una direzione e l’altro in quella opposta).
Dal due luglio, il Tesoro italiano è libero di vendere la sua quota del 26,7% in Mps e il mercato già scommette su quale sarà lo sposo della banca più antica del mondo. Unicredit sembra essere più interessato a Banco Bpm, mentre Siena potrebbe attrarre qualche nome estero, in cambio, forse, di un’operazione cross border per qualche big italiana. Nelle retrovie rimane la soluzione interna con l’ipotesi di un terzo polo in grado di contrastare Unicredit e Intesa. La forza del nuovo polo sarebbe quella di creare forti sinergie, ma sono molti, forse troppi, i vincoli di equilibri di potere richiesti dai futuri azionisti.
Il quadro è interessante perché sembra attribuire maggior valore ai due titoli, possibili prede e in grado di offrire importanti sinergie.
Sul fronte conti gli analisti sono ottimisti, il consensus Bloomberg attribuisce a Banco Bpm un target price a 7,09 euro e quasi il doppio del livello di barriera. Per Mps il target price di Bloomberg è fissato a 6,4 euro contro i 3,13 di barriera.
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 6,913 € | 5,222 € | 32,4% 1,691 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 3,133 € | 54,7% 3,78 € |
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 9,632 € | 5,974 € | 61,2% 3,658 € |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 3,584 € | 62,8% 6,048 € |
| Data di Osservazione | Cum-cedola | Ex-cedola | Record date | Pagamento |
|---|---|---|---|---|
| t | t+1 | t+2 | t+3 | t+5 |
Emissione del certificate con un valore nominale di 1.000 €
Valore iniziale BANCA MPS: 5,222 €
Valore iniziale Banco BPM: 5,974 €
Valutazione Barriera su premi
Se in questa data:
verrà corrisposto un premio pari a 36,2 € (3,62%)
più eventuali premi non distribuiti in precedenza
Record Date
È la data successiva alla data Ex-Coupon ed è definita come il giorno in cui l'emittente verifica chi risulta titolare/portatore del diritto a ricevere l'importo periodico. Dato il ciclo di regolamento dei contratti di T+2 in vigore per i derivati cartolarizzati, chi acquista il certificato nell’Ultima Data Cum-Coupon o in un giorno precedente risulterà portatore alla Record Date e riceverà il pagamento del coupon. In base ai regolamenti dei mercati la Record Date deve essere definita dagli emittenti e deve cadere almeno 3 giorni di mercato aperto dopo la Data di Osservazione.
Data di pagamento
In questa data verrà pagato un premio pari a 36,2 € (3,62%) se è stata verificata la condizione della barriera cedolare.
Valutazione Barriera Rimborso Anticipato
Se in questa data:
verrà corrisposto un rimborso pari a 1.000 € (100%) più tutti i premi eventualmente non distribuiti in precedenza.
Valutazione Barriera Capitale
Se in questa data:
verrà corrisposto un premio pari a 1.000 € (100%)
Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per Vontobel vale la seguente regola:
Record date del bonus:
Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del bonus è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del bonus, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del bonus per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.
Data di pagamento:
l'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto la cedola o le cedole, in caso di effetto memoria.
Le cedole come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.
Prima di ogni investimento ricordiamo di leggere il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e, dove disponibile, il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del relativo prodotto. Qui di seguito trovare il link alla pagina dell'emittente:
L'investimento in questi strumenti finanziari comporta tipicamente dei rischi e non è adatto a qualunque tipo di investitore.
Si ritiene, quindi, necessario che gli investitori, prima di assumere qualunque decisione d'investimento, richiedano una consulenza alla banca o all'intermediario finanziario di fiducia, al proprio consulente per gli investimenti.
Tutti gli importi e rendimenti indicati nella presente comunicazione sono da intendersi al lordo delle tasse.
La presente comunicazione non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento e, pertanto, qualsiasi decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico dell'investitore.
I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri.
Fucina del Tag è un partner marketing di Vontobel