Dal 13 febbraio 2026 e così ogni mese successivo, se tutti i sottostanti, Bayer AG NA, Novo Nordisk A/S e Pfizer Inc, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi mensili dell'1,15% (1,15 €, pari al 13,8% annualizzato).

In particolare, le barriere dei premi sono decrescenti, dell'1% al mese, partono dal 95% del livello iniziale, alla prima data di valutazione, per scendere, con un gradino finale più ampio, al 60%. Grazie all’effetto memoria tutti i premi verranno staccati se i sottostanti non avranno perso il 40% a scadenza.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione mensile, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti quotavano sotto al livello di barriera, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione mensili successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera, allora l’investitore, oltre al premio di quel mese, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 100 € (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommato a quello del mese in corso) a partire dal 16 ottobre 2026 e per ogni mese successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.

Il livello di rimborso anticipato scende dell'1% ogni mese partendo dal 100% del livello iniziale il 16 ottobre 2026 e arrivando fino al 81% del livello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 60% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno dei titoli sottostanti potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi mensili non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 16 gennaio 2029, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore o uguale al 60% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 100 €
2. Verranno incassati tutti  i premi mensili non incassati precedentemente.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 16 gennaio 2029, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato ritirato
• Uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 40% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio Bayer AG NA dovesse perdere il 65% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 35 euro, se dovesse perdere il 70%, il certificate verrebbe ritirato a 30 euro e così via.