Dal 20 febbraio 2024 e così ogni trimestre successivo, se tutti i sottostanti, Stellantis NV e Enel SpA, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello iniziale, allora il certificate staccherà premi trimestre del 4,3% (43 €, pari al 17,2% annualizzato).

Dal 20 agosto 2024 le barriere delle cedole e del rimborso anticipato coincideranno: con tutti i sottostanti pari o sopra il livello iniziale, alle date di valutazione, il certificate verrà rimborsato a 1.000 euro più le cedole non distribuite in precedenza.

I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione trimestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti quotavano sotto al livello inziale, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione trimestrali successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore al livello iniziale, allora l’investitore, oltre al premio di quel trimestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 € (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommato a quello del trimestre in corso), a partire dal 20 agosto 2024 e per ogni trimestre successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 60% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno dei titoli sottostanti potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra o pari al livello iniziale, il certificate distribuirà anche tutti i premi trimestrali non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate.

Se alla data di valutazione finale, il 20 novembre 2026, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore o uguale al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti i premi trimestrali non incassati precedentemente.

Se alla data di valutazione finale, il 20 novembre 2026, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti tra il 60% del valore iniziale e il 100% del valore iniziale

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 € ma non verranno staccati premi. L'investitore avrà protetto il suo investimento dal calo del peggiore dei sottostanti.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 20 novembre 2026, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato ritirato
• Uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 40% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi.

Se ad esempio Stellantis NV dovesse perdere il 55% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 450 euro, se dovesse perdere il 70%, il certificate verrebbe ritirato a 300 euro e così via.