Il cash collect di Vontobel con Isin DE000VQ8FSP6 su Beyond Meat stacca premi trimestrali con memoria del 2,609% (10,43% annuo) se il sottostante non crolla del 40% dal livello iniziale. Cedole con Effetto memoria per recuperare eventuali premi trimestrali non staccati. Durata 24 mesi. A scadenza barriera di protezione profonda che protegge il capitale fino a cali del 40% del sottostante dal livello iniziale.
Questo certificate permette di estrarre rendimento da un titolo come Beyond Meat, leader nella produzione di “carne vegetale”, ovvero hamburger, salsicce wurstel, tutti rigorosamente di origine vegetale.
Il mercato è in forte crescita per diversi motivi, non solo perché indicato come cibo più sano dalla maggior parte degli esperti del settore e che per questo incontra una domanda crescente, ma anche perché è un cibo molto meno inquinante. Si parla molto del settore auto ma gli allevamenti in tutto il mondo emettono più CO2 delle quattro ruote; nella sola Europa sono responsabili del 16% di tutte le emissioni di CO2. Il partito dei verdi tedesco sta chiedendo l’introduzione di alcune limitazioni agli allevamenti intensivi incentivando invece un consumo più responsabile e sano.
La forza del certificate è anche quella di offrire l’esposizione ad un unico sottostante riducendo di molto i rischi. Offrendo una protezione profonda, l’investitore guadagna anche se Beyond Meat cala fino al 40%. Il livello iniziale è ben posizionato a 152,37 dollari per un titolo che solo a gennaio aveva toccato i 220 dollari, mentre la barriera è posta a 91,42 dollari sotto ai minimi dell’ultimo anno. Il flusso cedolare è importante pari al 2,6% annuo (10,43%) e il certificate quota poco sotto la pari. Le cedole offrono l’effetto memoria.
| Prezzo | Valore Iniziale | Performance |
|---|---|---|
| 3,59 $ | 152,37 $ | -97,6% -.148,8 $ |
| Barriera Capitale | Livello | Distanza |
|---|---|---|
| A scadenza 60% | 91,42 $ | -2450% -87,83 $ |
| Data di Osservazione | Cum-cedola | Ex-cedola | Record date | Pagamento |
|---|---|---|---|---|
| t | t+1 | t+2 | t+3 | t+5 |
Emissione del certificate con un valore nominale di 1.000 €
Valore iniziale Beyond Meat Inc: 152,37 $
Un punto di forza di questo certificate è la scelta di un unico sottostante. La maggior parte delle strutture sono infatti worst of, significa che basta solo che il peggiore dei sottostanti, tocchi la barriera a scadenza perché l’investitore incorra in una forte perdita. Spesso, infatti, vediamo certificate con 4, addirittura 5 sottostanti, molto decorrelati (ovvero che si muovono in Borsa secondo logiche e direzioni diverse). L’obiettivo di avere più sottostanti decorrelati è generalmente quello di aumentare la cedola. Esiste però anche l’altro lato della medaglia, con più sottostanti, aumentano anche i rischi, ad esempio, che solo un sottostante scenda toccando la barriera mentre magari gli altri salgono. La scelta di avere un unico sottostante, invece, va nella direzione opposta, ridurre il rischio totale a fronte di rendimenti più bassi ma con maggiore protezione. Per chi ha una visione più a 360 gradi, un unico sottostante o sottostanti dello stesso settore fortemente correllati, aiutano a gestire meglio il portafoglio perché permettono di diversificarlo rispetto altri investimenti già in essere. Inserire in un portafoglio già ben studiato, un certificate con sottostanti appartenenti a settori molto diversi, significa rischiare di creare delle sovrapposizioni con altri investimenti del portafoglio già presenti in quei settori. Ancora, esporsi con un certificate ad unico sottostante rispetto all’acquisto diretto in un’azione, continua ad essere preferibile per l’investitore che cerca protezione. In caso, infatti, di una barriera ad esempio del 60%, anche in caso di cali del 40% del sottostante a scadenza l’investitore avrà un guadagno. Al contrario l’investimento azionario non ha un tetto massimo di rendimento e potrebbe anche distribuire dei dividendi, ma in caso di perdita anche dell’1% l’investitore ne risentirà. Quindi con un mercato calante o che si muove in range è preferibile l’esposizione con un certificate di investimento.
Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per Vontobel vale la seguente regola:
Record date del bonus:
Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del bonus è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del bonus, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del bonus per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.
Data di pagamento:
l'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto la cedola o le cedole, in caso di effetto memoria.
Le cedole come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.
Prima di ogni investimento ricordiamo di leggere il Prospetto di Base, ogni eventuale supplemento e la relativa Nota di Sintesi nonché le Condizioni Definitive (Final Terms) e, dove disponibile, il Documento contenente le informazioni chiave (KID) del relativo prodotto. Qui di seguito trovare il link alla pagina dell'emittente:
L'investimento in questi strumenti finanziari comporta tipicamente dei rischi e non è adatto a qualunque tipo di investitore.
Si ritiene, quindi, necessario che gli investitori, prima di assumere qualunque decisione d'investimento, richiedano una consulenza alla banca o all'intermediario finanziario di fiducia, al proprio consulente per gli investimenti.
Tutti gli importi e rendimenti indicati nella presente comunicazione sono da intendersi al lordo delle tasse.
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I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri.
Fucina del Tag è un partner marketing di Vontobel