Possibile rendimento Annuo del 17,59% con il certificate su Renault, Stellantis, Volkswagen

Comunicazione Pubblicitaria
20/04/2022 14:30

Il certificate di Vontobel con Isin DE000VV1A6K1 su Renault, Stellantis e Volkswagen stacca premi trimestrali con memoria del 4,398% (17,59% annuo) se nessuno dei sottostanti crolla del 42%.

In particolare le barriere dei premi con memoria sono decrescenti del 6% ogni trimestre dal 100% della prima data di valutazione al 58% dell’ultima. Proprio grazie all’effetto memoria sarà sufficiente soddisfare l’ultima condizione, ovvero che nessuno dei titoli sia crollato del 42% a scadenza, per ricevere tutti gli eventuali premi non incassati in precedenza.

Cedole con Effetto memoria per recuperare eventuali premi trimestrali non staccati. Autocall dopo sei mesi, durata 2 anni. A scadenza protezione del capitale fino a cali del 40% dei sottostanti dal livello iniziale.

Aggiornamento - 21 April 2022 14:45
Multilpli a forte sconto

Il settore auto quota a multipli tra i più bassi della sua storia e da inizio anno è uno dei comparti con le performance peggiori in Europa (-12,3% contro il 5,4% dell’euro stoxx 600). Il motivo è legato sia alla concorrenza dei nuovi produttori nativi elettrici, posizionati soprattutto in Usa e Asia, sia per i timori che l’aumento dell’inflazione rallenterà la domanda.

Questa però è solo la superficie. I maggiori produttori di auto europei in questi anni non sono certo stati a guardare i nativi elettrici e ora sembrano pronti a prendersi una rivincita. I forti piani di investimento nell’auto elettrica stanno dando i loro frutti e gli analisti prevedono che ben presto Volkswagen supererà Tesla come numero di veicoli elettrici venduti nel mondo. Renault e Stellantis (grazie a Peugeot) si sono mossi in largo anticipo sull’elettrico e sono pronti ad aumentare l’offerta dei nuovi modelli.

Sul lato della domanda, i numeri parlano chiaro, dopo anni di richiesta insoddisfatta per i problemi legati al lockdown e alle catene di approvvigionamento, si è creato uno zoccolo duro di richieste inevase.

Altro fattore di forza sono i margini. Settimana scorsa Volkswagen ha archiviato un primo trimestre dell’anno, con un balzo del margine operativo sulle vendite al 13,5% dal 7,7% nello stesso periodo del 2021. Stellantis ha confermato i target di fine anno che prevede margini a doppia cifra, in deciso aumento rispetto a quelli degli anni passati. Il taglio costi operato durante la pandemia, grazie alla leva operativa, molto forte per il settore auto, porta oggi a un importante miglioramento della profittabilità.

L’ultimo punto di forza del comparto sono i multipli. Il grafico sotto mostra in blu il rapporto prezzo utili del comparto e in rosso il rapporto valore di impresa ebit.

Abbiamo usato anche il secondo indice perché questo mostra ancora meglio una rivoluzione finanziaria che ha coinvolto il comparto negli ultimi anni ovvero quella che ha visto le maggiori società del comparto riportarsi a una posizione finanziaria netta positiva azzerando i debiti per tenersi diversi miliardi in cascina in caso di inversione del ciclo economico.

Se dovessimo infatti togliere dal rapporto p/e o meglio la capitalizzazione su utili la cassa netta in pancia ai produttori avremmo aziende come Stellantis quotano poco sopra una volta e mezza gli utili e Volksaghen sotto le 4 volte. Multipli davvero a forte sconto.

Il certificate di Vontobel con Isin DE000VV1A6K1 su Renault, Stellantis e Volkswagen offre un flusso di premi davvero elevato del 17,59% annuo (4,398 al trimestre), se nessuno dei sottostanti sarà crollato a scadenza del 42%.

Le barriere cedolari calano del 6% ogni trimestre questo sistema permette di aumentare il rendimento a fronte di un payout che non cambia sensibilmente. Lo scenario negativo sul flusso cedolare lo avremo se il peggiore dei sottostanti dovesse perdere più velocemente del calo delle barriere, senza rimbalzare. E’ lo scenario di un forte calo sul settore auto a cui non punta il certificate.

Elevata anche la protezione sul capitale fino a cali del 40% dei sottostanti.

I punti di forza



Titoli Sottostanti

Renault SA
Aggiornato: 14/12/2024
PrezzoValore InizialePerformance
44,77 €23,062 €94,1% 21,71 €

Livelli Barriere
Barriera CapitaleLivelloDistanza
A scadenza 60%13,837 €69,1% 30,93 €
Vedi tutti i livelli delle barriere
Grafico
Volkswagen AG
Aggiornato: 14/12/2024
PrezzoValore InizialePerformance
88,02 €153,74 €-42,7% -65,72 €

Livelli Barriere
Barriera CapitaleLivelloDistanza
A scadenza 60%92,24 €-4,79% -4,22 €
Vedi tutti i livelli delle barriere
Grafico
Stellantis N.V.
Aggiornato: 14/12/2024
PrezzoValore InizialePerformance
13,348 €13,287 €0,459% 0,061 €

Livelli Barriere
Barriera CapitaleLivelloDistanza
A scadenza 60%7,972 €40,3% 5,376 €
Vedi tutti i livelli delle barriere
Grafico

Gli scenari alla Scadenza


I rischi


Gestione date: Vontobel
Data di OsservazioneCum-cedolaEx-cedolaRecord datePagamento
tt+1t+2t+3t+5

DE000VV1A6K1 - Andamento nel tempo
Attenzione! La redazione NON si assume nessuna responsabilità circa le date sotto riportate. Gli emittenti potrebbero modificare leggermente una data, come ad esempio in caso di Borsa chiusa. Si consiglia di controllare sempre la documentazione sul sito dell'emittente per avere i dati corretti.
22 April 2022
Emissione del Certificate

Emissione del certificate con un valore nominale di 1.000 €

Valore iniziale Renault SA: 23,062 €

Valore iniziale Volkswagen AG: 153,74 €

Valore iniziale Stellantis N.V.: 13,287 €

Approfondimenti

Data di stacco e data di pagamento delle cedole

Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per Vontobel vale la seguente regola:

  • Il primo giorno di borsa aperta successivo alla data di valutazione il certificate tratta incorporando il valore del premio (cum cedola). Chiunque lo acquistasse quel giorno detenendolo fino a chiusura avrà diritto alla cedola (e se scatta l'effetto memoria a tutte quelle non distribuite precedentemente).
  • Il secondo giorno di borsa aperta dopo la data di valutazione, il certificate tratta ex cedola. L'investitore lo acquista a sconto della cedola e dunque non ha diritto al pagamento della cedola.

Record date del bonus:

Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del bonus è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del bonus, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del bonus per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.

Data di pagamento:

l'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto la cedola o le cedole, in caso di effetto memoria.

Le cedole come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.

Dati del Certificate
Isin:
DE000VV1A6K1
Data Emissione:
22 April 2022
Valutazione Finale:
22 April 2024
Mercato:
Sedex
Valuta:
EUR
Valore Nominale:
1.000 €
Livello di rischio 6 su scala da 1 a 7
Leggere il prospetto Informativo

Prima di ogni investimento ricordiamo di leggere il prospetto informativo. Qui di seguito trovare il link alla pagina dell’emittente:


Link alla scheda prodotto
Emittente
Vontobel
Rating

Moody's:
Aa3
Attenzione

L'investimento in questi strumenti finanziari comporta tipicamente dei rischi e non è adatto a qualunque tipo di investitore.

Si ritiene, quindi, necessario che gli investitori, prima di assumere qualunque decisione d'investimento, richiedano una consulenza alla banca o all'intermediario finanziario di fiducia, al proprio consulente per gli investimenti.

Tutti gli importi e rendimenti indicati nella presente comunicazione sono da intendersi al lordo delle tasse.

La presente comunicazione non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento e, pertanto, qualsiasi decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico dell'investitore.

I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri.

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Bond a 5 anni in dollari

I primi due anni cedola fissa al 5,12% poi cedola variabile fino al 10%

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